在鷹派 FOMC 會議紀要與美伊緊張局勢支撐美元之際，黃金自 6 月高點回落

• 美元小幅走強引發部分獲利了結，黃金自 6 月高點略為回落。
• 偏鷹派的 FOMC 會議紀要、油價帶動的通膨風險，以及美伊對峙局勢為美元提供支撐。
• 美國債券殖利率回落，可能限制美元進一步上漲，並縮限這種黃色金屬的跌幅。

黃金（XAU/USD）自本週四亞洲時段觸及的 6 月初以來最高水準回落，回吐前一日逾 3% 強勁漲幅的一部分。週三公布的偏鷹派 FOMC 會議紀要，加上持續存在的地緣政治不確定性，緩和了由美國債券殖利率回落所帶動的美元（USD）賣壓，這成為對金價構成部分壓力的關鍵因素。

事實上，7 月 28 日至 29 日 FOMC 會議紀要顯示，聯準會官員表示，除非在壓低通膨方面取得更多進展，否則將需要很快升息。與此同時，近期美國總體經濟數據顯示，7 月物價按月升幅溫和，但通膨仍明顯高於聯準會（Fed）2% 的目標。此外，投資人仍擔心中東危機導致能源價格上漲，將再次點燃通膨壓力。這使市場對聯準會在 2026 年至少再升息一次的押注仍未消退。除此之外，美伊僵局也為避險美元提供部分支撐，進而削弱不孳息的黃金表現。

最新發展方面，總統 Donald Trump 表示，美國將對伊朗發動最具毀滅性的經濟行動，並威脅任何協助德黑蘭規避制裁或與伊朗進行商業往來的國家，將面臨嚴厲的金融懲罰。與此同時，美國與伊朗在荷莫茲海峽問題上仍陷入僵局，使戰爭風險溢價持續存在。然而，美國債券殖利率下滑可能抑制美元多頭進行激進押注，因此在確認金價短期已見頂並布局修正性下跌之前，仍需保持審慎。

美國財政部出手為債市提供支撐，並於週三宣布，自 9 月起將至少把長天期公債的回購操作規模提高一倍。此舉使 30 年期殖利率自 2007 年 6 月以來最高水準大幅下滑。TD Securities 表示，「美國財政部擴大流動性支持回購操作規模的宣布」已「為金屬市場注入一股活力」，而擴大的計畫有助於支撐市場對黃金等貴金屬重新燃起的興趣。

交易員目前將關注週四的美國經濟數據日程，包括費城聯準銀行製造業指數與每週初領失業金人數。這些數據，加上具影響力的 FOMC 成員發言以及最新地緣政治消息，將左右美元與金價走勢。

XAU/USD 日線圖

技術分析

XAU/USD 在 4,510 至 4,515 美元的匯聚阻力附近遭遇壓制——該區間由 200 日簡單移動平均線（SMA）與 4 月至 6 月跌勢的 61.8% 斐波那契回撤位構成。這暗示短線上行空間正在減弱。話雖如此，相對強弱指數（RSI）報 65.17，徘徊於接近超買區域，而移動平均收斂背離指標（MACD）仍處於正值區間，顯示潛在的看漲動能依然存在。

另一方面，初步支撐位落在 4,404 美元的 50.0% 回撤位，其後是更深層的結構性支撐，分別位於接近 4,295 美元的 38.2% 水準，以及 4,159 美元的 23.6% 斐波那契回撤位，買方可能在這些位置嘗試穩住任何修正性跌勢。上檔方面，多頭需等待價格突破 4,510 至 4,515 美元的匯聚阻力後，才適合布局進一步上漲，目標看向 4,670 美元的 78.6% 斐波那契水準，最終則上看接近 4,869 美元的本輪週期高點。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）