英國：服務業帶動成長與價格風險－Nomura
野村的歐洲經濟團隊指出，英國 8 月綜合產出 PMI 升至 52.5，服務業抵消了製造業走弱的影響。GfK 消費者信心改善至兩年來最高水準，支撐經濟活動。然而，英國綜合投入與產出價格指數進一步升至高於 2 月的水準，促使野村預測英國央行（BoE）將維持利率不變，但若價格壓力持續，則上行風險值得關注。
服務業走強與通膨訊號升溫
「與此同時，英國製造業產出指數在 8 月下滑，而推動綜合指數整體上升的是服務業。今晨公布的英國 GfK 消費者信心數據顯示，8 月進一步明顯改善，從 -17 升至 -14，並創下兩年來最高讀數。」
「相較之下，英國綜合價格指數在 8 月上升，原因是服務業價格上漲，抵消了製造業價格下滑的影響。綜合投入價格指數上升 1.4 點至 67.2，綜合產出價格指數上升 0.7 點至 57.1，兩者均高於 2 月水準。」
「然而，英國服務業價格指數上升凸顯出一項風險，即英國央行（BoE）可能需要升息，這與我們預測今年利率維持不變的看法相左。不過，其他價格指標，尤其是英國央行自身的 DMP 調查，仍是理解前瞻性價格壓力的重要觀察重點，這有助於決策者評估第二輪效應的潛在可能性。」
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