Britisches Pfund erreicht Dreiwochenhoch nahe 1,3350, während der US-Dollar einbricht

• GBP/USD legt in den vergangenen zwei Tagen um mehr als 1 % zu und erreicht nahe 1,3350 ein neues Dreiwochenhoch.
• Äußerungen von Fed-Vertretern, die auf eine lockerere Geldpolitik hindeuten, und niedrigere Renditen von US-Staatsanleihen haben den US-Dollar stark unter Druck gesetzt.
• Das Pfund hat in dieser Woche Unterstützung durch starke britische Konjunkturdaten erhalten.

Das britische Pfund (GBP) wertet am Freitag gegenüber einem schwachen US-Dollar (USD) auf. Die Risikobereitschaft nimmt zu, während die Anleiherenditen weltweit von ihren Höchstständen zurückkommen und Anleger ihre Erwartungen an eine geldpolitische Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) neu bewerten. GBP/USD hat in den vergangenen zwei Tagen um mehr als 1 % zugelegt, die Obergrenze der Handelsspanne der vergangenen drei Wochen durchbrochen und im bisherigen Handelsverlauf ein Tageshoch von 1,3349 erreicht.

Anleger verkaufen den US-Dollar auf breiter Front, nachdem Äußerungen von Fed-Vertretern zu Beginn dieser Woche auf eine Pause bei der Oktober-Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) hingedeutet hatten. Die Notenbank benötige mehr Zeit, um die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zinserhöhung vom September zu bewerten.

Fed-Chef Warsh lässt kurzfristigen Kurs der Notenbank offen

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, sprach am frühen Freitag auf dem Forum des Internationalen Währungsfonds (IWF) in Bangkok, trug jedoch kaum zur Klärung der nächsten Schritte der Fed bei. Warsh äußerte sich optimistisch zu den Konjunkturaussichten und bekräftigte die Entschlossenheit der Notenbank, die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen. Hinweise auf einen geldpolitischen Straffungszyklus wollte er jedoch nicht geben.

Nach Einschätzung der Analysten von DBS „wirft die Tatsache, dass der USD seine Gewinne nach den überraschend hohen Verbraucherpreisdaten nicht halten konnte, Fragen zur Nachhaltigkeit seiner Rally auf“. Die Bank erklärt, dass „die Trendwende bei den Renditen von US-Staatsanleihen und bei den Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed darauf hindeutet, dass Anleger die Risiken einer weiteren Straffung für Wachstum und Unternehmensgewinne im Blick haben“.

Britische Daten nähren Hoffnungen auf baldige Zinserhöhung der BoE

Die in dieser Woche veröffentlichten britischen Konjunkturdaten stützten das Pfund. Die monatlichen Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) zeigten, dass die Wirtschaft im August unerwartet gewachsen ist, getragen von einer starken Entwicklung des Industriesektors. Dies stützt die Einschätzung, dass die Bank of England in den kommenden Monaten die Zinsen anheben könnte.

Der Gouverneur der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, bestätigte diese Hoffnungen jedoch nicht. Bailey sagte auf der Tagung des Internationalen Währungsfonds in Bangkok, es sei „zu früh, um sich ein klares Urteil über die Stärke der Zweitrundeneffekte (auf die Inflation) zu bilden“. Die Anzeichen für solche Effekte seien „schwach ausgeprägt“. Dies deutet auf einen begrenzten unmittelbaren Druck zu einer aggressiven Straffung hin. 

Seine Rede wurde von FXS Speechtracker mit 6,2 von 10 Punkten bewertet und lag damit leicht unter seinem historischen Referenzwert von 6,4 von 10 Punkten. Die Auswirkungen dieser Äußerungen auf das Pfund waren gering.

USD-Rally infrage gestellt: Straffungsrisiken der Fed treffen auf Wachstumssorgen

„Insgesamt wirft die Tatsache, dass der USD seine Gewinne nach den überraschend hohen Verbraucherpreisdaten nicht halten konnte, Fragen zur Nachhaltigkeit seiner Rally auf“, so die Analysten von DBS. Die Bank erklärt, dass „die Trendwende bei den Renditen von US-Staatsanleihen und bei den Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed darauf hindeutet, dass Anleger die Risiken einer weiteren Straffung für Wachstum und Unternehmensgewinne im Blick haben“. Dies verstärkt den Eindruck, dass sich die Märkte zunehmend auf die möglichen Folgen einer zusätzlichen geldpolitischen Straffung für die Wirtschaft und die Unternehmen konzentrieren.