Kanadischer Dollar: Inflationsrisiken und Zinspfad – RBC

Abbey Xu, Volkswirtin bei der Royal Bank of Canada (RBC), stellt fest, dass die kanadische Inflationsrate im September gegenüber dem Vorjahr leicht auf 3,1 % gestiegen ist und damit knapp unter der Konsensprognose lag. Kerninflationsmaße wie der Verbraucherpreisindex (VPI) ohne Nahrungsmittel und Energie sowie die Indikatoren CPI-trim und CPI-median der Bank of Canada (BoC) liegen weiterhin bei rund 2 %. Xu betont, dass die Währungshüter vor einer schwachen Konjunktur stehen, während zugleich die Inflationsrisiken durch Öl zunehmen. Das Basisszenario sieht unveränderte Zinsen bis Ende 2026 vor.

BoC wägt schwaches Wachstum und ölbedingte Risiken ab

„Die Bank of Canada steht weiterhin vor einem schwierigen Balanceakt.“

„Schwächere Arbeitsmarktdaten und höhere Kosten für festverzinsliche Kredite geben den Währungshütern Spielraum, sich weiterhin in Geduld zu üben.“

„Gleichzeitig bleiben die Währungshüter wachsam gegenüber dem Risiko, dass anhaltend hohe Ölpreise die Inflationserwartungen steigen lassen oder über Zweitrundeneffekte einen breiteren Preisdruck erzeugen.“

„Unsere eigene Basisprognose geht davon aus, dass die Zentralbank den Tagesgeldsatz für den Rest des Jahres 2026 unverändert lässt, bevor sie die Zinsen 2027 schrittweise anhebt.“

„Die jüngsten Äußerungen der Bank of Canada und ihres Gouverneurs Macklem signalisieren jedoch eine höhere Dringlichkeit, als die bislang vorliegenden Daten nahelegen dürften. Sie erhöhen damit das Risiko, dass sich die Zentralbank für ein präventives Handeln entscheidet.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)