Neuseeland-Dollar gibt angesichts der Aussichten auf eine Zinserhöhung durch die RBNZ unter 0,5700 nach, Verbraucherpreisinflation im Fokus

• NZD/USD gibt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf rund 0,5680 nach.
• Anleger preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung der RBNZ im Oktober ein, wie aus Swap-Daten hervorgeht.
• Äußerungen des Fed-Vorsitzenden veranlassten Händler, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober zurückzuschrauben.

Das Währungspaar NZD/USD gibt während des asiatischen Handels am Mittwoch auf knapp 0,5680 nach und beendet damit seine viertägige Gewinnserie. Vor der für Donnerstag anstehenden Veröffentlichung der neuseeländischen Inflationsdaten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für das dritte Quartal (Q3) agieren die Marktteilnehmer vorsichtiger.

Ökonomen erwarten, dass die Inflation in Neuseeland im dritten Quartal leicht nachlässt. Die Entspannung könnte jedoch nur von kurzer Dauer sein, da steigende Ölpreise in den letzten drei Monaten des Jahres für eine Beschleunigung sorgen und damit für Zinserhöhungen sprechen. Für das dritte Quartal wird ein Anstieg des VPI um 3,8 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, verglichen mit 4,1 % im dritten Quartal. Im Quartalsvergleich dürfte die VPI-Inflation von 1,5 % im zweiten Quartal auf 0,8 % im dritten Quartal sinken.

An den Swap-Märkten wird inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 80 % dafür eingepreist, dass die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) den Leitzins bei ihrer nächsten geldpolitischen Sitzung in der kommenden Woche auf 3,00 % anhebt.

RBNZ-Chefökonom Paul Conway erklärte vergangene Woche, dass aufgrund der Ölpreise und des Wechselkurses Aufwärtsrisiken für die Prognose der Notenbank für das vierte Quartal bestünden. Conway ergänzte, die Zinsen dürften „höchstwahrscheinlich steigen“, betonte jedoch, die Entscheidung im Oktober sei weiterhin „völlig offen“.

Dagegen fahren Händler nach Äußerungen des Vorsitzenden Kevin Warsh ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober zurück. Bei der Jahrestagung des IWF vergangene Woche in Bangkok vermied es Warsh, Signale zum Ausgang der FOMC-Sitzung in diesem Monat zu geben. Er merkte jedoch an, dass die höher als erwartet ausgefallene Inflation seine Einschätzung der US-Wirtschaft nicht verändert habe.

Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 83,9 % damit, dass die Notenbank die Zinsen in der kommenden Woche unverändert lässt. Zugleich preisen sie eine Wahrscheinlichkeit von 90 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Neuseelands Inflation dürfte über dem Ziel bleiben, während die Aussicht auf eine RBNZ-Zinserhöhung den Dollar stützt

Die Strategen von Brown Brothers Harriman betonen, dass die am Mittwoch anstehenden neuseeländischen VPI-Daten für das dritte Quartal voraussichtlich weitgehend den offiziellen Prognosen entsprechen werden. Sie merken an: „Für den Gesamt-VPI wird ein Anstieg um 0,8 % gegenüber dem Vorquartal erwartet (RBNZ-Prognose: 0,8 %), nach 1,5 % im zweiten Quartal. Im Jahresvergleich entspräche dies einem Anstieg von 3,8 % (RBNZ-Prognose: 3,9 %), nach 4,1 % im zweiten Quartal.“ Sie argumentieren, dass „eine Inflation oberhalb des Zielwerts für weitere Zinserhöhungen der RBNZ spricht und den NZD stützt“. Die Swap-Kurve preise derzeit eine „Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung der RBNZ um 25 Basispunkte auf 3,00 % am 28. Oktober“ ein.

Warsh verweist auf Investitionsschub und KI-Fokus, hält sich bei der Fed aber alle Optionen offen

Fed-Vorsitzender Warsh äußerte sich verhalten zuversichtlich, zugleich aber vorsichtig. Der FXS Speechtracker bewertete seine Rede mit 5,6/10 und damit etwas weniger restriktiv als den historischen Durchschnitt von 6,1/10. Sein Eingeständnis, von der globalen Finanzkrise „übermäßig geprägt“ zu sein, unterstreicht eine risikobewusste Grundhaltung. Gleichzeitig hebt Warsh das strukturelle Wachstum und einen durch „gute politische Maßnahmen“ ausgelösten Investitionsschub hervor, ohne den anstehenden Sitzungen im Oktober und Dezember vorgreifen zu wollen. Die Betonung von KI als nachfrageseitigem Faktor und als Instrument zur Verbesserung der Verlässlichkeit von Daten deutet zusammen mit geplanten Anhörungen vor Ort und Arbeitsgruppen auf eine vorausschauende Fed hin, die sowohl wachstumsfördernde Impulse als auch potenzielle extreme Abwärtsrisiken für die Finanzstabilität im Blick hat.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb mit einer Veränderung von 0,00 Punkten auf dem weiterhin hohen Niveau von 127,51 unverändert. Dies signalisiert, dass die geldpolitische Grundhaltung nach der Rede trotz des vom FXS Speechtracker erfassten etwas milderen Tons klar restriktiv bleibt. Für die Devisenmärkte deutet die Kombination aus starken Investitionsimpulsen, dem Bekenntnis zur Preisstabilität und dem hohen Indexstand darauf hin, dass der Dollar weiterhin durch die Erwartung einer wachsamen Fed gestützt wird, die noch keine geldpolitische Lockerungswende signalisiert.

Technische Analyse: NZD/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA negativ ausgerichtet

Im Tageschart notiert NZD/USD bei 0,5681 und bleibt kurzfristig bärisch ausgerichtet, da sich das Währungspaar unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 0,5774 und unter dem oberen Bollinger-Band bei 0,5691 hält. Diese darüberliegende Widerstandszone begrenzt weiterhin das Aufwärtspotenzial, während das mittlere Bollinger-Band bei rund 0,5631 als Unterstützung dient. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei 51,7 hat sich in den neutralen Bereich erholt, was eher auf eine Stabilisierung der Dynamik als auf einen klaren Wechsel zu einer bullischen Ausrichtung hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am oberen Bollinger-Band bei rund 0,5691, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 0,5774. Solange dieser nicht zurückerobert wird, untermauert er die übergeordnete Abwärtstendenz. Auf der Unterseite bietet das mittlere Bollinger-Band bei 0,5631 die nächste Unterstützung. Ein Bruch dieser Marke würde das untere Bollinger-Band bei etwa 0,5572 als nächstes Abwärtsziel in den Fokus rücken.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)