El oro se consolida cerca de los 4.000 dólares, con una recuperación aún frágil antes de la decisión de la Fed

• El oro recupera los 4.000 dólares mientras los esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio propician un retroceso de los precios del petróleo.
• Los operadores aguardan el anuncio de política monetaria de la Fed previsto para el miércoles.
• Los indicadores técnicos siguen siendo bajistas, con el RSI cerca de la zona de sobreventa y el MACD en terreno negativo.

El oro (XAU/USD) consolida unas ganancias moderadas el lunes, después de que la fuerte caída de la semana pasada llevara al metal hasta los 3.975 dólares, su nivel más bajo desde agosto. El retroceso de los precios del petróleo le brinda apoyo, mientras los operadores reaccionan a los esfuerzos diplomáticos para aliviar las tensiones en Oriente Medio. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en torno a los 4.016 dólares, con una subida del 0,50 % en la jornada.

Reuters informó de que representantes de Arabia Saudí, Pakistán y Turquía, los tres miembros del Pacto de La Meca, mantienen conversaciones con dirigentes iraníes en Teherán este lunes. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, señaló que las conversaciones abordarán las políticas expansionistas de Israel, los acontecimientos en el Líbano y la guerra de Estados Unidos contra Irán.

La reunión se celebra tras las conversaciones del domingo entre mediadores cataríes y representantes iraníes en Teherán, en el marco de los esfuerzos por aliviar las tensiones regionales. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) retrocede hasta unos 100,39 dólares por barril, tras alcanzar el viernes los 103,28 dólares, su nivel más alto desde mayo. 

El metal perdió alrededor de un 4 % la semana pasada, su mayor caída semanal desde junio, ya que el encarecimiento del petróleo reforzó las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal (Fed). Este factor pesó más que el apoyo brindado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la debilidad del dólar estadounidense (USD). Los rendimientos de los bonos del Tesoro se vieron presionados a la baja porque la preocupación por las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial (IA) impulsó la demanda de deuda pública. La caída generalizada de la renta variable también podría haber llevado a algunos operadores a vender oro para cubrir pérdidas en otros activos.

El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos frenan su descenso al inicio de la semana, lo que limita la recuperación del oro. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 101,83, mientras que el rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa cerca del 4,99 %.

La atención se centra ahora en el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de esta semana, que podría determinar si el oro se mantiene por encima del nivel psicológico de los 4.000 dólares o afronta una nueva oleada de ventas.

Se espera de forma generalizada que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el 3,75 %-4,00 % cuando concluya su reunión de dos días el miércoles. Sin embargo, una pausa podría ofrecer poca tranquilidad a los compradores de oro si los responsables de la política monetaria dejan la puerta abierta a otra subida en diciembre. Los operadores descuentan una probabilidad de aproximadamente el 79 % de que se produzca un alza, según la herramienta FedWatch de CME.

Se prevé una pausa de la Fed, pero aumenta el riesgo de una subida en diciembre mientras la inflación sigue por encima del objetivo

Según TD Securities, sus analistas no esperan «grandes novedades en la comunicación del FOMC o de su presidente, Warsh». En su opinión, «una pausa en octubre hará aún más probable una subida en diciembre», especialmente tras la «sorpresa al alza del IPC de septiembre», que pone de relieve que «los riesgos inflacionistas siguen presentes». Por ello, TD Securities «prevé que la Fed suba los tipos dos veces más (en diciembre y marzo)», y señala que «la inflación se mantiene por encima del objetivo mientras los riesgos aumentan». Añaden que «la evolución de los datos de inflación determinará la magnitud y el ritmo de las subidas en las fases posteriores del ciclo», lo que sugiere que los próximos datos de precios serán cruciales para definir la trayectoria de la política monetaria más allá de principios del próximo año.

Análisis técnico: la banda inferior de Bollinger limita las subidas

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, con los precios por debajo de la banda inferior de Bollinger, situada en los 4.020 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI), en 35, se encuentra justo por encima de la zona de sobreventa, mientras que el histograma del indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) sigue en terreno negativo. Ambos indicadores apuntan a una persistente presión bajista, más que a un agotamiento claro de la reciente caída.

Al alza, la primera resistencia se sitúa en la banda inferior de Bollinger, cerca de los 4.020 dólares, seguida de la banda media, en torno a los 4.131 dólares, y la banda superior, próxima a los 4.241 dólares. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles podría abrir la puerta a una recuperación hacia la zona de los 4.400-4.500 dólares y, posteriormente, los 4.700 dólares.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la zona de los 3.975-3.950 dólares. Una ruptura clara por debajo de esta zona podría desencadenar una caída más profunda hacia el nivel psicológico de los 3.900 dólares y, después, los 3.800 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)