El yen japonés afronta dificultades ante la ampliación del déficit comercial de Japón y las señales de cautela del Banco de Japón

• El déficit comercial de Japón alcanzó los 536.600 millones de JPY en septiembre, impulsado por la desaceleración del crecimiento de las exportaciones y las importaciones.
• La ministra de Finanzas de Japón, Katayama, reafirmó la estrecha coordinación con el BoJ, con el objetivo de ampliar la capacidad de oferta sin avivar la inflación.
• Los mercados evalúan los datos de inflación de EE. UU. y la postura neutral del presidente de la Fed, Warsh, de cara a la reunión de octubre.

El USD/JPY gana terreno tras registrar pérdidas moderadas el día anterior y cotiza en torno a 158,30 durante la sesión asiática del miércoles. El yen japonés (JPY) afronta crecientes dificultades tras la última publicación del informe sobre la balanza comercial de mercancías del Ministerio de Finanzas de Japón.

El déficit comercial de Japón se amplió significativamente hasta los 536.600 millones de JPY en septiembre, por debajo de los 1.111.900 millones de JPY de agosto. Este déficit superó ampliamente los 181.000 millones de JPY que esperaba el mercado y supuso el quinto mes consecutivo de déficit comercial del país.

Las importaciones de Japón crecieron un 18,9 % interanual, una desaceleración frente al repunte del 28,0 % de agosto y por debajo del 19,6 % previsto, lo que representa el menor crecimiento desde mayo. Por su parte, las exportaciones aumentaron un 16,7 %, por debajo del 20,1 % estimado, y registraron su ritmo de crecimiento más lento en cinco meses. Pese a la desaceleración general de las importaciones, las de petróleo crudo se dispararon un 51,1 %, reflejo de los continuos esfuerzos de Japón por diversificar su suministro energético en un contexto de tensiones geopolíticas en torno al estrecho de Ormuz.

En el ámbito de la política económica, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, declaró el miércoles que el Gobierno mantiene una estrecha coordinación con el Banco de Japón (BoJ) y subrayó que no existen grandes divergencias respecto a las perspectivas de inflación ni a la política monetaria. Señaló que, si bien las rebajas de impuestos estimulan la demanda y elevan los precios, el Gobierno garantizará una política fiscal proactiva y responsable que amplíe la capacidad de oferta de Japón sin acelerar la inflación.

En Estados Unidos (EE. UU.), los últimos datos económicos mostraron que la inflación medida por el IPC se aceleró en septiembre. Sin embargo, los mercados siguen evaluando la futura trayectoria de la Reserva Federal (Fed) tras las recientes declaraciones de su presidente, Kevin Warsh. Warsh afirmó que no «prejuzga» las decisiones sobre los tipos de interés, sin ofrecer señales claras sobre si el banco central pretende subirlos o mantenerlos sin cambios en su próxima reunión de política monetaria de octubre.

Análisis técnico:

En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 158,30. El par mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que la cotización al contado permanece por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 días, lo que respalda la tendencia alcista general. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, en torno a 54, apunta a un impulso sostenido, sin señales de sobrecompra, que deja margen a los compradores para prolongar el avance, mientras que el índice de sentimiento de la Fed de FXS, en 127,51, sugiere que el contexto de política monetaria sigue siendo favorable.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de nueve días, en 158,20, seguido de la EMA de 50 días, en 158,08. Ambas forman una zona de demanda cercana que sustenta la estructura alcista. Mientras el USD/JPY se mantenga por encima de estas medias móviles, el sesgo técnico favorecería una prolongación de las subidas, mientras que un cierre diario por debajo de 158,08 señalaría una pérdida de impulso y abriría la puerta a una fase correctiva más profunda.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con ayuda de una herramienta de IA. Más información.)