Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent, les marchés misant sur un maintien des taux de la Fed et un rebond des valeurs technologiques

Les contrats à terme sur les indices américains progressent, les opérateurs anticipant un maintien des taux de la Fed en octobre.
Les géants technologiques et les fabricants de semi-conducteurs ont rebondi lors de la séance de lundi, aidant le S&P 500 et le Nasdaq à effacer leurs pertes.
Les opérateurs se tournent vers les nombreuses publications de résultats prévues mardi, notamment celles de Netflix, GM et United Airlines.

Les contrats à terme sur le Dow Jones gagnent 0,38 % et s’échangent autour de 52 380 durant la séance européenne de mardi. Ceux sur le S&P 500 progressent de 0,13 %, autour de 7 740, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 reculent de 0,12 %, vers 29 690.

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Les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé, les marchés anticipant de plus en plus un maintien des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed). Selon l’outil FedWatch de CME, les opérateurs sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux s’attendent à ce que la banque centrale maintienne ses taux actuels lors de sa réunion de politique monétaire d’octobre, tout en intégrant une probabilité de 89,4 % d’une hausse des taux en décembre.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, s’est montré optimiste la semaine dernière quant à la résilience de l’économie américaine, sans toutefois donner d’indications précises sur le calendrier ou la probabilité de futurs ajustements des taux.

Wall Street a commencé la semaine en ordre dispersé, sur fond de rebond des valeurs technologiques. Lors de la séance régulière de lundi aux États-Unis, le Dow Jones a légèrement reculé de 0,07 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont gagné respectivement 0,41 % et 1,11 %, se redressant après la forte vague de ventes de la semaine dernière, alimentée par les inquiétudes croissantes concernant le financement de l’IA.

Les fabricants de semi-conducteurs et d’autres très grandes capitalisations ont mené le rebond, avec des gains pour Micron, Nvidia, SanDisk, Amazon et Tesla. Les investisseurs se préparent désormais à une journée de mardi chargée en publications de résultats d’entreprises, avec notamment celles de General Electric, Netflix, Raytheon Technologies, United Airlines et General Motors.

Le rebond des valeurs liées à l’IA fait monter les rendements américains, les marchés anticipant un nouveau resserrement de la Fed

Les stratégistes de Deutsche Bank soulignent que la stabilisation des actions liées à l’IA « a également fait monter les rendements des bons du Trésor américain, car elle a atténué les craintes d’un ralentissement lié à l’IA ». Ils précisent que le mouvement a été principalement porté par les rendements réels, « la hausse des rendements réels » expliquant « l’essentiel de la progression des rendements des bons du Trésor hier, plutôt que les points morts d’inflation ». En conséquence, « les rendements des bons du Trésor ont augmenté sur l’ensemble de la courbe, le rendement à 2 ans (+6,5 points de base) atteignant 4,77 %, tandis que celui à 10 ans (+6,6 points de base) est monté à 5,14 % ». Deutsche Bank ajoute que « l’optimisme concernant la croissance » s’est répercuté sur les anticipations de politique monétaire, les investisseurs ayant « intégré un peu plus de hausses de taux pour les mois à venir », avec « 74 points de base de hausses… intégrés dans les cours à la clôture d’ici à la réunion de juin 2027, soit +7,7 points de base par rapport à vendredi ».

FAQ sur les actions liées à l’IA

Qu’est-ce que l’intelligence artificielle ?

L’intelligence artificielle est avant tout une discipline universitaire qui cherche à reproduire dans des machines les fonctions cognitives, la compréhension logique, les perceptions et la reconnaissance de formes propres aux êtres humains. Souvent désignée par l’abréviation IA, l’intelligence artificielle comprend plusieurs sous-domaines, notamment les réseaux de neurones artificiels, l’apprentissage automatique ou l’analyse prédictive, le raisonnement symbolique, l’apprentissage profond, le traitement du langage naturel, la reconnaissance vocale, la reconnaissance d’images et les systèmes experts. L’objectif ultime de ce domaine est la création d’une intelligence artificielle générale, ou AGI. Il s’agit de produire une machine capable de résoudre des problèmes quelconques pour lesquels elle n’a pas été entraînée.

Quelles sont les applications de l’IA ?

L’intelligence artificielle possède de nombreux cas d’usage. Les plus connus sont les plateformes d’IA générative qui s’appuient sur l’entraînement de grands modèles de langage (LLM) pour répondre à des requêtes textuelles. Parmi elles figurent ChatGPT et la plateforme Bard de Google. Midjourney est un programme qui génère des images originales à partir de textes rédigés par les utilisateurs. D’autres formes d’IA recourent à des techniques probabilistes pour déterminer une caractéristique d’une entité ou la perception que l’on en a. C’est le cas de la plateforme de prêts d’Upstart, qui utilise un système de notation de crédit enrichi par l’IA pour évaluer la solvabilité des demandeurs en parcourant Internet à la recherche de données sur leur carrière, leur situation patrimoniale et leurs relations. D’autres types d’IA exploitent de vastes bases de données issues d’études scientifiques pour proposer de nouvelles pistes de médicaments potentiels à tester en laboratoire. YouTube, Spotify, Facebook et d’autres agrégateurs de contenus utilisent des applications d’IA pour suggérer des contenus personnalisés aux utilisateurs en collectant et en organisant des données sur leurs habitudes de visionnage.

Quelles sont les actions liées au secteur de l’IA ?

Nvidia (NVDA) est une entreprise de semi-conducteurs qui fabrique des puces informatiques dédiées à l’IA et développe certaines des plateformes utilisées par les ingénieurs en IA pour créer leurs applications. De nombreux partisans de l’IA considèrent Nvidia comme un moyen d’investir dans les fournisseurs d’outils de la révolution de l’IA, puisque l’entreprise conçoit les outils nécessaires au développement de nouvelles applications de l’intelligence artificielle. Palantir Technologies (PLTR) est une société d’analyse de données massives (« big data »). Elle détient d’importants contrats avec les services de renseignement américains, qui utilisent sa plateforme Gotham pour passer les données au crible, dégager des pistes de renseignement et faciliter la reconnaissance de schémas récurrents. Son produit Foundry est utilisé par de grandes entreprises pour suivre les données relatives aux salariés et aux clients à des fins d’analyse prédictive et de détection d’anomalies. Microsoft (MSFT) détient une participation importante dans OpenAI, le créateur de ChatGPT, qui n’est pas coté en Bourse. Microsoft a intégré la technologie d’OpenAI à son moteur de recherche Bing.

L’intelligence artificielle pourrait-elle engendrer une nouvelle bulle boursière ?

Après la mise à disposition de ChatGPT auprès du grand public fin 2022, de nombreuses actions liées à l’IA ont commencé à s’envoler. Nvidia, par exemple, a progressé de bien plus de 200 % au cours des six mois suivant ce lancement. Les experts de Wall Street se sont immédiatement demandé si le marché n’était pas emporté par une nouvelle bulle technologique. Le célèbre investisseur Stanley Druckenmiller, qui a détenu d’importants investissements dans Palantir et Nvidia, a déclaré que les bulles ne duraient jamais seulement six mois. Selon lui, si l’engouement pour l’IA se transformait en bulle, les valorisations extrêmes persisteraient pendant au moins deux ans et demi, voire davantage, comme lors de la bulle Internet à la fin des années 1990. À la mi-2023, l’hypothèse la plus probable est que le marché ne se trouve pas dans une bulle, du moins pour l’instant. Certes, Nvidia se négociait alors à 27 fois son chiffre d’affaires prévisionnel, mais les analystes anticipaient une croissance extrêmement forte de ses revenus pour les années à venir. Au sommet de la bulle Internet, le NASDAQ 100 se négociait à 60 fois les bénéfices, contre 25 fois à la mi-2023.

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