Yen japonais : le risque d’intervention contrebalance les pressions commerciales – MUFG

Lee Hardman, de MUFG, note que le yen japonais (JPY) évolue dans une fourchette étroite face au dollar américain, la paire USD/JPY se maintenant au-dessus de 158,00. Le risque d’intervention et l’affaiblissement du dollar américain (USD) limitent le potentiel de hausse de la paire. Les responsables de la Banque du Japon (BoJ) estiment que l’inflation sous-jacente est proche de l’objectif, tandis que les marchés intègrent une hausse des taux en décembre. La hausse des rendements au Japon stimule la demande d’obligations d’État japonaises (JGB), mais le creusement du déficit commercial lié à la hausse des prix du pétrole continue de peser sur la performance du yen.

L’USD/JPY évolue dans une fourchette étroite sur fond de difficultés commerciales

« Le yen a continué d’évoluer dans une fourchette étroite face au dollar américain, à un niveau légèrement supérieur à 158,00 pour la paire USD/JPY. »

« Le risque accru de nouvelles interventions pour soutenir le yen contribue à empêcher l’USD/JPY de progresser à court terme, tout comme la récente correction à la baisse du dollar américain sur l’ensemble du marché. »

« Aucun signal clair n’indique que la BoJ envisage de relever à nouveau ses taux dès ce mois-ci, ce qui concorde avec notre prévision d’une prochaine hausse en décembre. »

« Bloomberg a fait état hier d’éléments montrant que la hausse des rendements au Japon contribue à stimuler la demande intérieure d’obligations d’État. »

« Le creusement du déficit commercial japonais, dû au choc défavorable sur les termes de l’échange provoqué par la hausse des prix de l’énergie, continue de peser sur la performance du yen. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)