Dolar Kanada menguat menjelang laporan ketenagakerjaan

• USD/CAD melemah ke dekat 1,4220 pada sesi awal Eropa hari Jumat.
• Data ketenagakerjaan Kanada untuk September akan menjadi sorotan pada hari Jumat.
• Trump menepis kemungkinan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu AS.

Pasangan USD/CAD turun ke sekitar 1,4220 selama jam perdagangan awal Eropa pada hari Jumat. Dolar Kanada (CAD) menguat terhadap Dolar AS (USD) seiring selisih antara imbal hasil AS dan Kanada menyempit dari level yang secara historis lebar yang terlihat pada awal pekan ini. Semua perhatian akan tertuju pada laporan ketenagakerjaan Kanada untuk September yang akan dirilis pada Jumat nanti.

Imbal hasil obligasi dua tahun Kanada diperdagangkan sekitar 152 basis poin (bps) di bawah imbal hasil AS yang sebanding, menyempit dari 158 bps pada hari Senin, ketika spread mencapai level terlebarnya sejak Februari 2025.

Para ekonom memperkirakan lapangan kerja di ekonomi Kanada meningkat sebanyak 7.000 pada September setelah penurunan tajam sebesar 41.700 pada bulan sebelumnya. Sementara itu, Tingkat Pengangguran diproyeksikan naik menjadi 6,5% pada September dari 6,4% pada Agustus. Laporan ini dapat memberikan wawasan lebih lanjut mengenai kesehatan ekonomi Kanada dan memengaruhi ekspektasi terhadap keputusan kebijakan moneter Bank of Canada (BoC) di masa mendatang.

Namun, penurunan harga minyak mentah dapat membatasi kenaikan lebih lanjut bagi Loonie yang terkait komoditas. Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa Washington tidak akan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu November, menurut Reuters. Ia menekankan adanya "diskusi yang produktif" yang sedang berlangsung dengan Teheran. Perlu dicatat bahwa Kanada adalah negara pengekspor minyak utama, dan harga minyak mentah yang tinggi umumnya berdampak positif pada Loonie.

USD/CAD stabil di dekat level tertinggi baru-baru ini saat Rabobank menyoroti divergensi kebijakan

Para analis strategi di Rabobank menyoroti bahwa, “setelah aksi jual CAD yang spektakuler selama sebulan terakhir, dari 9 September hingga 5 Oktober USD/CAD kini diperdagangkan sideways di sekitar 1,425, setelah gagal menembus di atas resistance di 1,43 pada 5 Oktober, namun masih mencatat retracement dramatis dari level terendah September di 1,373.” Dengan latar belakang ini, mereka berpendapat bahwa divergensi kebijakan antara AS dan Kanada tetap menjadi pendorong utama, seraya mencatat bahwa, “oleh karena itu, kami memperkirakan diferensial akan melebar tipis dari 175bp saat ini menjadi 200bp pada akhir tahun ini, dan kami memperkirakan akan bertahan di level tersebut sepanjang 2026.”

Rabobank memperkirakan kesenjangan suku bunga ini akan menopang kenaikan lebih lanjut pada pasangan ini, dengan menyatakan bahwa, “kami memperkirakan divergensi kebijakan ini akan mendorong USD/CAD menembus garis tren resistance (lihat Gambar 1) dan bergerak menuju 1,45.” Mereka menambahkan bahwa, “mengingat diferensial yang melebar, ditambah potensi imbal hasil AS yang lebih tinggi pasca pemilu paruh waktu AS, kami melihat USD/CAD diperdagangkan naik hingga 1,45 dalam pandangan tiga bulan.”

Pada saat yang sama, Rabobank menunjukkan bahwa dinamika domestik Kanada tidaklah sederhana. “Oleh karena itu, meskipun aktivitas ekonomi lemah, dan dinamika perdagangan dengan AS memburuk, kurva OIS Kanada mengindikasikan hampir empat kenaikan lagi dari Bank of Canada pada September tahun depan,” kata mereka, menegaskan adanya ketegangan antara pertumbuhan yang lebih lunak dan jalur kebijakan yang masih hawkish.

Waller mengisyaratkan lebih banyak kenaikan, tetapi laju yang fleksibel membuat bull Dolar tetap berhati-hati

Waller dari Fed menyampaikan nada yang jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10 berada di atas rata-rata historis 7,2/10, menegaskan bias pengetatan yang lebih kuat dari biasanya. Penegasan bahwa lebih banyak kenaikan masih diperlukan, bahkan ketika Waller menekankan fleksibilitas dan langkah yang tidak berurutan, mengisyaratkan sikap restriktif yang berkepanjangan yang didorong oleh tekanan inflasi yang persisten dari investasi AI dan guncangan energi, di samping bukti ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang solid. Peringatan bahwa hampir 5-1/2 tahun inflasi di atas target dapat melepaskan jangkar ekspektasi memperkuat bias untuk mempertahankan kebijakan tetap ketat, meskipun jalur kenaikan suku bunga mungkin tidak terlalu linear.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,42 poin menjadi 138,34, tetap kokoh di wilayah hawkish dan sejalan dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan ini menegaskan bahwa pasar menafsirkan penekanan Waller pada kenaikan lebih lanjut dan sinyal kebijakan dibanding panduan ke depan yang ketat sebagai faktor yang mendukung latar belakang Dolar yang lebih kuat, meskipun waktu pengetatan tambahan tetap fleksibel.

Analisis Teknis: USD/CAD mempertahankan prospek konstruktif di atas SMA 100-hari

Pada grafik harian, USD/CAD mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga spot bertahan di atas rata-rata pergerakan (MA) 100-hari dan pita tengah Bollinger. Pasangan ini bergerak naik di dalam separuh atas kisaran volatilitas terbaru, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 65 menunjukkan momentum kenaikan yang solid namun belum ekstrem, mengindikasikan bahwa pembeli masih mengendalikan pergerakan selama level-level dasar ini tetap terjaga.

Di sisi bawah, permintaan awal terlihat pada pita tengah Bollinger di sekitar 1,4125, diikuti support yang lebih kuat pada MA 100-hari di dekat 1,4015 dan pita bawah Bollinger di sekitar 1,3895. Di sisi atas, resistance penting berikutnya sejalan dengan pita atas Bollinger di kisaran 1,4355, di mana penembusan yang jelas akan membuka jalan bagi kenaikan lebih lanjut, sementara kegagalan menembus batas ini dapat memicu pullback korektif menuju support-support yang disebutkan sebelumnya.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)