Rupee India mendapat kelegaan dari penurunan imbal hasil obligasi AS

• Rupee India rebound terhadap Dolar AS seiring meredanya imbal hasil obligasi AS.
• Presiden AS Trump meredakan kekhawatiran akan agresi militer terhadap Iran menjelang pemilu paruh waktu.
• Investor mengalihkan fokus mereka ke data CPI India.

Rupee India (INR) dibuka sedikit lebih tinggi terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat. Pasangan USD/INR bergerak turun ke sekitar 96,55, namun masih dekat dengan rekor tertingginya sepanjang masa di 97,00. Mata uang India mendapat jeda yang sangat dibutuhkan dari pergerakan korektif pada imbal hasil Treasury Amerika Serikat (AS).

Pada saat berita ini ditulis, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun turun 0,23% ke sekitar 5,22%. Imbal hasil surat berharga yang didukung AS mulai terkoreksi setelah gagal melanjutkan reli di atas level tertinggi dua dekade di 5,36%.

Secara teori, skenario jeda pada imbal hasil obligasi AS meningkatkan daya tarik aset yang lebih berisiko, seperti Rupee India, kecuali jika tren yang lebih luas kembali berlanjut.

Sementara itu, Reserve Bank of India (RBI) juga diperkirakan telah melakukan intervensi saat pembukaan pasar. Menurut laporan Reuters, bank sentral India kemungkinan menjual Dolar AS untuk menopang rupee di dekat level terendah bersejarah.

Apa yang memicu koreksi tajam pada imbal hasil Treasury AS?

Imbal hasil obligasi AS berada di bawah tekanan pada hari Kamis setelah harga minyak memangkas sebagian kenaikannya, menyusul pernyataan Presiden Donald Trump yang mengisyaratkan optimisme terhadap diplomasi AS-Iran.

Kami [AS] tidak akan menyerang Iran kapan pun sebelum pemilu paruh waktu yang akan diselenggarakan di Amerika Serikat pada 3 November^rd,” kata Presiden AS Trump melalui sebuah unggahan di Truth Social, seraya menambahkan, “Kami sedang melakukan diskusi yang produktif dengan Republik Islam Iran.”

Apakah reli imbal hasil obligasi AS sudah berakhir?

Jeda dalam reli yang sedang berlangsung pada imbal hasil obligasi AS telah membawa sedikit kelegaan bagi aset-aset yang sensitif terhadap risiko. Namun, tren yang lebih luas pada imbal hasil Treasury AS kemungkinan akan bertahan lama, karena investasi signifikan dari hyperscaler masih tetap utuh dan Federal Reserve sangat diantisipasi akan memberikan المزيد dari kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Analis di Danske Bank mengatakan dalam sebuah catatan minggu ini bahwa imbal hasil obligasi AS berada dalam tren naik jangka panjang bukan hanya karena pasokan Treasury, tetapi juga dari penerbitan obligasi yang lebih tinggi oleh hyperscaler. Dalam konteks ini, bank tersebut memperingatkan bahwa “kami memang melihat risiko Treasury 10Y dan 30Y mencapai 6% karena investor menuntut premi yang lebih tinggi untuk tenor panjang,” yang menegaskan kekhawatiran bahwa premi tenor mungkin perlu naik lebih lanjut untuk menyerap penerbitan yang akan datang.

Di dalam negeri, RBI menaikkan suku bunga kebijakan utamanya sebesar 25 basis poin (bps) minggu ini, dan mengubah sikap kebijakan moneternya dari “netral” menjadi “pengetatan terkalibrasi”, yang menandakan bahwa penurunan suku bunga tidak menjadi opsi dalam waktu dekat. Sementara itu, investor menantikan data Indeks Harga Konsumen (CPI) India untuk September, yang akan dirilis pada hari Senin.

Apa yang diharapkan dari laporan CPI India?

Menurut Societe Generale, latar belakang inflasi India diperkirakan akan memburuk secara signifikan pada September 2026, dengan bank tersebut memproyeksikan bahwa “inflasi CPI utama [akan] naik tajam menjadi 5,6% yoy, dari 4,8% pada Agustus, didorong oleh inflasi pangan yang kemungkinan naik ke sekitar 7,5% yoy.” Societe Generale menambahkan bahwa pergerakan ini tidak terbatas pada komponen yang volatil, dengan mencatat bahwa “kami juga memperkirakan inflasi CPI inti mendekati 4,5% yoy, yang menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari sedang menguat meskipun permintaan pasar massal relatif lemah.”

Analisis Teknikal USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 96,55, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga spot bertahan di atas exponential moving average (EMA) 20 hari di 96,12.

Posisi di atas indikator tren jangka pendek ini menunjukkan bahwa permintaan yang mendasari tetap ada, sementara Relative Strength Index (14) di 65,14 tetap berada di wilayah positif namun belum overbought, mengisyaratkan bahwa momentum bullish bersifat konstruktif tetapi belum ekstrem.

Di sisi bawah, support langsung terlihat pada EMA 20 hari di 96,12, di mana penutupan harian di bawah level tersebut akan menandakan memudarnya tekanan kenaikan dan membuka fase korektif yang lebih dalam. Di sisi atas, rekor tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00 akan tetap menjadi hambatan utama.

(Analisis teknikal untuk artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)