TMGM Colazione quotidiana dei mercati: 2026-08-20

Panoramica del mattino

• Il Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato che amplierà i riacquisti di obbligazioni a più lunga scadenza, con notizie e relativa copertura che indicano che alcune operazioni saranno raddoppiate per sostenere la liquidità e affrontare l’aumento dei costi di finanziamento.
• Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato quella che ha definito l’azione economica più severa mai intrapresa contro l’Iran, affermando che i Paesi che consentono aiuti finanziari a Teheran andranno incontro a gravi conseguenze economiche.
• I prezzi del petrolio sono saliti durante il periodo di riferimento, poiché il confronto tra Stati Uniti e Iran e un episodio di tensione nello Stretto di Hormuz hanno mantenuto l’attenzione sui rischi per l’offerta in Medio Oriente, con il WTI segnalato intorno a 85 dollari al barile.
• Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che la Commodity Futures Trading Commission sta lavorando a un percorso legale conforme per rendere Hyperliquid accessibile ai clienti statunitensi, sottolineando al contempo che tali dichiarazioni non equivalgono a un’approvazione normativa.
• Il Vice Governatore della Reserve Bank of Australia, Andrew Hauser, ha dichiarato che ulteriori rialzi dei tassi non possono essere esclusi se i rischi inflazionistici dovessero concretizzarsi e se l’inflazione non continuasse a diminuire.
• Un articolo pubblicato nel periodo di riferimento ha riferito che la Federal Reserve avrebbe diffuso mercoledì i verbali della riunione di luglio del FOMC, con l’attenzione rivolta all’entità delle divisioni di orientamento hawkish all’interno del comitato.
• La copertura nel corso del periodo ha riferito che il Dollaro canadese si è rafforzato dopo che Trump ha sospeso dazi del 50% e grazie al sostegno derivante dal rialzo dei prezzi del petrolio.

Panoramica generale

Gli sviluppi della politica statunitense hanno dominato il periodo di riferimento, guidati dalla decisione del Dipartimento del Tesoro di aumentare i riacquisti di obbligazioni a più lunga scadenza e dall’annuncio del Presidente Donald Trump di una forte escalation della pressione economica sull’Iran. La copertura relativa al Tesoro ha riferito che alcune operazioni di riacquisto saranno raddoppiate per sostenere la liquidità nel mercato delle scadenze più lunghe, mentre le notizie relative alle sanzioni hanno indicato che Washington si stava muovendo verso quella che Trump ha definito un’inedita isolazione economica di Teheran.

Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente sono rimaste un tema centrale, con la copertura del mercato petrolifero che ha collegato l’aumento dei prezzi del greggio al confronto tra Stati Uniti e Iran e a un episodio di tensione nello Stretto di Hormuz. Sul fronte della regolamentazione degli asset digitali, Trump ha affermato che la CFTC stava lavorando a un percorso conforme per consentire a Hyperliquid di operare negli Stati Uniti, sebbene l’articolo abbia sottolineato che ciò non costituiva un’approvazione normativa.

La copertura su banche centrali e macroeconomia è stata più contenuta ma comunque rilevante. Il Vice Governatore della Reserve Bank of Australia, Andrew Hauser, ha ribadito la preoccupazione per l’inflazione e ha dichiarato che ulteriori rialzi dei tassi non possono essere esclusi, mentre un articolo sugli eventi in calendario ha evidenziato la pubblicazione dei verbali della riunione di luglio della Federal Reserve. Una distinta copertura nordamericana ha inoltre riferito che il Dollaro canadese è stato sostenuto dalla sospensione dei dazi statunitensi proposti e da prezzi del petrolio più solidi.

Politica, mercati del debito & Banche centrali

Il Tesoro USA amplia i riacquisti di obbligazioni a più lunga scadenza

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato che riacquisterà un maggior numero di obbligazioni a lungo termine, e la relativa copertura nel periodo di riferimento ha riferito che raddoppierà la dimensione di alcune operazioni di riacquisto nel mercato dei Treasury a più lunga scadenza. Gli articoli forniti hanno indicato che la misura era finalizzata a sostenere la liquidità e a contenere un forte aumento dei costi di finanziamento, con una fonte che citava il Wall Street Journal. Diversi articoli hanno collegato l’annuncio a forti movimenti dei rendimenti dei Treasury e del US Dollar Index, ma lo sviluppo principale confermato è stata la decisione del Tesoro di ampliare il programma di riacquisto del debito a più lunga scadenza.

Il vice governatore della RBA afferma che ulteriori rialzi dei tassi non possono essere esclusi

Il Vice Governatore della Reserve Bank of Australia, Andrew Hauser, ha dichiarato che la banca centrale resta preoccupata per l’inflazione e che ulteriori rialzi dei tassi non possono ancora essere esclusi. Secondo l’articolo fornito, Hauser ha citato rischi esterni, inclusi possibili nuovi rialzi dei costi del carburante legati al Medio Oriente, nonché pressioni interne come vincoli di capacità, debole produttività e crescita limitata della capacità. L’articolo ha inoltre riferito che il Wage Price Index dell’Australia per il trimestre di giugno è salito dello 0,8% su base trimestrale, portando la crescita salariale annua al 3,2% su base annua.

Un articolo segnala la pubblicazione dei verbali di luglio della Federal Reserve

Un articolo sugli eventi in calendario nel periodo di riferimento ha riferito che la Federal Reserve avrebbe pubblicato mercoledì i verbali della riunione di luglio del Federal Open Market Committee. L’articolo ha affermato che la pubblicazione era osservata per ottenere maggiori dettagli sulla profondità delle divisioni di orientamento hawkish all’interno del comitato. Il materiale fornito non includeva i verbali stessi, ma soltanto l’avviso della pubblicazione programmata.

Sviluppi geopolitici

Trump annuncia una forte escalation economica degli Stati Uniti contro l’Iran

Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato quella che CBS News ha descritto come l’azione economica più severa mai intrapresa contro l’Iran. Secondo l’articolo fornito, Trump ha affermato che la misura equivarrebbe a un conflitto economico e a un isolamento su scala senza precedenti, avvertendo che i Paesi che consentono aiuti finanziari all’Iran andranno incontro a gravi conseguenze economiche. L’articolo ha descritto il passo come una forte escalation della pressione economica statunitense su Teheran.

Energia & Materie prime

Il petrolio sale mentre le tensioni USA-Iran e i rischi nello Stretto di Hormuz mantengono elevate le preoccupazioni sull’offerta

La copertura del mercato petrolifero durante il periodo di riferimento ha riferito che i prezzi del greggio sono saliti poiché le tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno mantenuto elevati i rischi per l’offerta in Medio Oriente. Un articolo ha riferito che il WTI ha raggiunto mercoledì il livello più alto in oltre tre settimane, scambiando intorno a 85,20 dollari al barile, mentre un rapporto successivo ha indicato che il WTI è salito sopra 84,50 dollari e ha scambiato intorno a 85,50 dollari durante le ore asiatiche di giovedì. Gli articoli forniti hanno collegato i rialzi al confronto tra Stati Uniti e Iran e a un episodio di tensione nello Stretto di Hormuz che ha accresciuto le preoccupazioni per un’interruzione dell’offerta regionale.

Regolamentazione & Asset digitali

Trump afferma che la CFTC sta lavorando a un percorso legale per Hyperliquid negli Stati Uniti

Il Presidente Donald Trump ha dichiarato che la Commodity Futures Trading Commission sta lavorando per rendere Hyperliquid accessibile ai clienti statunitensi in modo pienamente conforme e legale. Le dichiarazioni sono state riportate da un incontro alla Casa Bianca con dirigenti del settore crypto e tecnologico, incentrato sul futuro ruolo degli Stati Uniti nella tecnologia e nella finanza. L’articolo fornito ha precisato che le osservazioni di Trump non rappresentavano un’approvazione normativa della piattaforma, ma indicavano che la CFTC stava esplorando un percorso conforme per la sua operatività negli Stati Uniti.

Sviluppi regionali

Un articolo afferma che il Dollaro canadese è stato sostenuto dalla sospensione dei dazi e dal rafforzamento del petrolio

Un articolo focalizzato sul Nord America nel periodo di riferimento ha riferito che il Dollaro canadese si è rafforzato mentre il Presidente Trump ha sospeso dazi del 50% e i prezzi del petrolio sono saliti. Il rapporto ha affermato che la valuta è stata sostenuta anche dalle preoccupazioni per l’offerta in Medio Oriente dopo le tensioni tra Stati Uniti e Iran, osservando al contempo che il Dollaro USA è rimasto sotto pressione in vista dei verbali della Federal Reserve. Il materiale fornito non ha offerto ulteriori dettagli ufficiali sulla sospensione dei dazi oltre a tale descrizione.

Eventi in calendario

• Pubblicazione dei verbali della riunione di luglio del FOMC della Federal Reserve — Mercoledì: L’articolo fornito ha riferito che la Federal Reserve avrebbe pubblicato i verbali della riunione di luglio del Federal Open Market Committee, con l’attenzione rivolta all’entità delle divisioni di orientamento hawkish all’interno del comitato.

Riepilogo finale

Il periodo di riferimento è stato guidato dalle azioni e dai segnali di politica statunitense, inclusi l’ampliamento dei riacquisti di obbligazioni a più lunga scadenza da parte del Tesoro e l’annuncio di Trump di un’intensificazione della pressione economica sull’Iran. Le tensioni in Medio Oriente sono rimaste centrali nella copertura del mercato energetico, mentre gli sviluppi normativi relativi a Hyperliquid e i commenti della RBA incentrati sull’inflazione si sono aggiunti ai principali temi macroeconomici e di policy della giornata.