Forex oggi: prosegue l’andamento altalenante in attesa dei dati PMI chiave

Ecco cosa c’è da sapere venerdì 23 ottobre:

Le principali coppie valutarie restano all’interno degli intervalli di oscillazione settimanali nella mattinata europea di venerdì, mentre gli investitori attendono i dati preliminari di ottobre sugli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) di Germania, Eurozona, Regno Unito e Stati Uniti.

L’indice del dollaro statunitense (USD) rimbalza, ma resta sotto 102,00 dopo aver registrato lievi perdite giovedì. Sebbene il clima di avversione al rischio sui mercati abbia aiutato l’USD a limitare le perdite, il forte calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi ha pesato sulla valuta. Giovedì il rendimento del Treasury decennale di riferimento ha perso oltre il 3%, scendendo sotto il 5% per la prima volta in un mese. Nelle prime ore di venerdì, il rendimento decennale rimbalza, ma resta leggermente al di sotto del 5%. Nel frattempo, i futures sugli indici azionari statunitensi registrano un andamento contrastato, dopo che giovedì il Nasdaq Composite ha perso quasi il 3% e l’S&P 500 è sceso di oltre l’1%.

Le valute difensive guadagnano consensi mentre la curva dei rendimenti USA segnala un lieve cambiamento di regime

Gli analisti di ING sostengono che i recenti movimenti dei mercati indichino un «lieve cambiamento di regime»: «prezzi dell’energia più elevati non significano più tassi più alti per sempre; il tratto a lungo termine della curva sta invece iniziando a esprimere qualche timore in più sulla crescita». In questo contesto, ritengono che «questo scenario probabilmente favorisca una sovraperformance un po’ più marcata delle valute difensive rispetto alle valute legate alle materie prime». ING avverte tuttavia che «finché il solidissimo tratto a breve termine della curva dei rendimenti statunitense non inizierà a cedere, sarà difficile sostenere che il dollaro debba scendere in modo generalizzato». Ciò continua a sostenere la valuta statunitense, anche se le preoccupazioni per la crescita diventano più evidenti sulle scadenze più lunghe della curva.

Venerdì l’Office for National Statistics del Regno Unito ha comunicato che le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,4% su base mensile a settembre. Il dato segue la crescita dello 0,7% registrata ad agosto ed è risultato peggiore delle attese del mercato, che prevedevano un calo dello 0,1%. GBP/USD ha sostanzialmente ignorato il dato e, all’ultima rilevazione, si muoveva lateralmente, appena sotto 1,3400.

I dati pubblicati in Giappone nelle prime ore della giornata hanno mostrato che l’indice nazionale dei prezzi al consumo è aumentato del 2,1% su base annua a settembre, dopo l’incremento dell’1,9% registrato ad agosto. Inoltre, il PMI manifatturiero di Jibun Bank è sceso a 53,3 a ottobre da 54,1 a settembre, mentre nello stesso periodo il PMI dei servizi è migliorato da 51,3 a 52. Dopo aver perso oltre lo 0,8% giovedì, USD/JPY rimbalza e si attesta intorno a 157,00, guadagnando circa lo 0,2% nella giornata.

In Australia, il PMI composito di S&P Global è sceso a 47,7 nella stima preliminare di ottobre, rispetto a 51,3 a settembre, segnalando una contrazione dell’attività del settore privato. AUD/USD rimane relativamente stabile nonostante i dati deludenti e oscilla sopra 0,7020.

EUR/USD ha chiuso in territorio negativo giovedì, ma è riuscito a stabilizzarsi sopra 1,1200 nelle prime ore di venerdì.

L’oro ha continuato a scendere durante la sessione asiatica, dopo aver perso circa il 2,8% giovedì, e ha toccato il livello più basso degli ultimi tre mesi sotto i 4.000 dollari. Nella mattinata europea di venerdì, l’oro si mantiene leggermente al di sopra di questo livello, ma fatica a trovare slancio per un recupero.

L’oro non beneficia del crollo dell’azionario USA mentre l’attenzione si sposta su petrolio e inflazione

Gli analisti di ING sottolineano che i prezzi dell’oro «non hanno beneficiato dell’ondata di vendite di ieri sull’azionario e del forte calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi, con il rendimento decennale tornato sotto il 5%». Anziché ricevere sostegno dal suo ruolo di bene rifugio, osservano, «le quotazioni dell’oro sono finite sotto pressione». Secondo ING, il mercato appare «più concentrato sull’aumento dei prezzi del petrolio e sulle possibili implicazioni per l’inflazione — e, in ultima analisi, per la politica delle banche centrali». Ciò suggerisce che, al momento, il mutare delle aspettative sulla risposta di politica monetaria alle pressioni sui prezzi alimentate dall’energia stia esercitando sull’oro un’influenza maggiore rispetto ai movimenti dell’azionario o dei rendimenti statunitensi.