TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 9일

모닝 스냅샷

• 사우디 에너지 시설에 대한 공격, 호르무즈 해협 선적 차질, 그리고 페르시아만 해상 배제 구역을 설정하겠다는 이란의 위협으로 중동 공급 리스크가 계속 부각되면서 유가는 높은 수준을 유지했으며, WTI는 한때 92달러를 상회했습니다.
• 구리는 미국의 잠재적 수입 관세와 관련된 견조한 수요가 칠레의 공급 차질과 맞물리면서 LME에서 톤당 14,697달러까지 오르며 사상 최고치를 새로 썼습니다.
• 일본 엔화는 7개월래 최고치로 강세를 보였으며, 일본의 임금 및 GDP 지표 호조로 일본은행(BoJ)의 금리 인상 기대가 강화되면서 USD/JPY는 153엔대 중반으로 하락했습니다.
• 유럽 시장은 목요일 ECB 결정에 주목했으며, 유로화는 1.1600 위를 유지했고 설문조사 기반 기대치는 ECB 최종금리가 2.50%~3.00% 사이가 될 것으로 가리켰습니다.
• 앤드루 베일리 영란은행(BoE) 총재는 인플레이션 리스크가 여전히 상방으로 기울어져 있다고 말했지만 임박한 금리 인상을 시사하지는 않았으며, 영국 경제가 경기침체 직전에 있는 것은 아니라고 밝혔습니다.
• 호주중앙은행(RBA) 관계자들은 매파적 기조를 유지했으며, 호주달러는 견조한 흐름을 이어갔고 사라 헌터 부총재보는 주택시장이 통화정책의 중요한 전달 경로라고 말했습니다.
• 미국의 금리 인상 기대는 강한 고용보고서 이후 견조하게 유지됐으며, 한 시장 추정치는 9월 연방준비제도(Fed) 금리 인상 확률이 다시 60%를 넘어섰다고 제시했습니다.
• 유럽 천연가스 가격은 낮은 저장 수준과 걸프 지역 LNG 흐름 차질에 힘입어 지지됐으며, 이에 따라 TTF 가격에는 구조적인 지정학적 리스크 프리미엄이 남아 있었습니다.
• 미국 주가지수 선물은 유럽 거래 시간대에 하락했으며, 다우 선물은 0.92% 하락, S&P 500 선물은 0.41% 하락, 나스닥 100 선물은 0.24% 내렸습니다.

시장 동향

에너지

WTI 원유는 아시아 시간대 배럴당 90.40달러 부근에서 거래된 뒤 유럽 거래에서 92.00달러를 웃돌며 7월 23일 이후 최고 수준에 도달했습니다. 이는 중동 공급 리스크가 심화된 데 따른 것입니다.

금속

LME 3개월물 구리는 미국 수요와 칠레 공급 차질로 시장 수급이 타이트해지면서 톤당 14,530달러를 웃도는 사상 최고치로 상승했고, 14,697달러까지 올랐습니다.

외환

일본 엔화는 7개월래 최고치로 상승하며 USD/JPY를 153.00엔대 중반으로 끌어내렸고, 유로화는 1.1600 위를 유지했으며 EUR/GBP는 앞서 6거래일래 최저치로 밀린 뒤 반등했습니다.

미국 주식

미국 주가지수 선물은 유럽 시간대에 약세를 보였으며, 다우존스 선물은 52,950 부근에서 0.92% 하락, S&P 500 선물은 7,700 아래에서 0.41% 하락, 나스닥 100 선물은 29,500 아래에서 0.24% 내렸습니다.

지정학, 에너지 & 원자재

이란의 걸프 배제 구역 위협에 중동 공급 리스크가 부각되며 유가 고공행진

중동의 여러 지정학적 긴장 고조 지점이 공급 차질 위험을 키우면서 원유 시장은 긴장 상태를 유지했습니다. 이란 최고국가안보회의의 모흐센 레자에이 사무총장은 테헤란이 미국의 경제 전쟁이라고 규정한 조치에 대응해 페르시아만 전역에 해상 배제 구역을 설정할 것이라고 경고하며, 역내 해상 운송 안전에 대한 우려를 더했습니다.

동시에 미국-이란 갈등으로 호르무즈 해협을 통과하는 선적은 계속 제약을 받았고, 사우디아라비아는 공격으로 화재가 발생하고 부상자가 나오자 남부의 여러 에너지 시설 가동을 중단했습니다. 이번 공격은 하루 40만 배럴 규모의 자잔 정유공장을 포함한 사우디 에너지 인프라에 대한 후티 반군의 반복적인 공격에 뒤이은 것으로, 해당 정유공장은 이미 7월부터 가동이 중단된 상태였습니다.

WTI 원유는 이러한 리스크 환경 악화를 반영했습니다. 미국 벤치마크 유종은 아시아 시간대 배럴당 90.40달러 부근에서 거래된 뒤 유럽 거래에서 92.00달러를 웃돌며 7월 23일 이후 최고치를 기록했습니다. 별도의 시장 논평에서는 중동의 주요 수출 경로 전반에서 동시다발적인 공급 손실 가능성이 에너지 시장에 부담을 주면서 브렌트유가 다시 배럴당 100달러를 향해 움직이고 있다고 전했습니다.

미국 관세 계획과 칠레 차질로 공급이 타이트해지며 구리 가격 사상 최고치 경신

구리는 상승세를 이어가며 사상 최고치를 새로 기록했습니다. LME 3개월물 구리는 화요일 톤당 14,530달러를 웃돌았고 14,697달러까지 상승했습니다. 이번 움직임은 미국 상무부의 구리 수입 관세 도입 전망과 관련된 미국의 강한 수요가 주도했지만, 당초 6월 말까지 발표될 예정이었던 해당 계획은 아직 공개되지 않았습니다.

칠레의 공급 문제도 추가적인 지지 요인으로 작용했습니다. 칠레의 8월 구리 수출은 46억2,000만 달러로 2025년 7월 이후 최저 수준을 기록했으며, 7월 대비 14%, 전년 동기 대비 3.2% 감소했습니다. 이는 8월 평균 구리 가격이 전년보다 40% 이상 높았음에도 불구하고 나타난 결과입니다. 광산 운영 차질, 폭우·폭설·강풍을 동반한 혹독한 겨울 폭풍, 그리고 항만 운영에 영향을 준 거친 해상 여건이 모두 선적 차질을 초래했습니다.

칠레는 전 세계 광산 생산의 약 4분의 1을 차지하고 있어, 이러한 수출 부진은 글로벌 시장에 중요한 의미를 가집니다. 관세 관련 미국 매수세와 칠레 공급 감소가 맞물리면서 구리 가격은 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

걸프 LNG 흐름 차질이 이어지며 유럽 가스 가격에 리스크 프리미엄 유지

유럽 천연가스 가격은 낮은 저장 수준과 걸프 지역 LNG 흐름 차질로 지지됐으며, 시장은 호르무즈 해협을 통한 운송 여건이 안정될 수 있을지에 주목했습니다. 라보뱅크는 가스 시장의 핵심 쟁점이 선박의 일시적 통과 여부가 아니라, 협상을 통해 카타르 LNG 수출이 지속적으로 회복될 수 있는지 여부라고 밝혔습니다.

이 은행은 화물 운송의 중단과 재개가 반복되는 패턴으로 인해 겨울이 다가오면서 유럽이 대서양권의 한계 공급 물량을 두고 경쟁하게 되고, 이로 인해 TTF 가격에 구조적인 리스크 프리미엄이 유지되고 있다고 설명했습니다. 호르무즈를 통과하는 어떤 항로에서든 일시적인 진전이 나타나면 단기 급락이 촉발될 수 있지만, 운송 신뢰를 회복하고 그 프리미엄을 제거하려면 지속 가능한 정치적 합의가 필요합니다.

중앙은행 & 거시경제

일본 지표 호조로 BoJ 금리 인상 기대가 커지며 엔화 7개월래 최고치

일본 엔화는 미국 달러 대비 7개월래 최고치로 강세를 보였으며, 화요일 거래에서 USD/JPY는 153.50 부근과 153.00엔대 중반까지 하락했습니다. 이는 이 통화쌍의 2거래일 연속 하락을 의미하며, 2월 18일 이후 최저 수준으로 내려갔습니다.

이 같은 통화 움직임은 일본의 임금 및 GDP 지표 호조에 힘입어 일본은행이 금리를 인상할 수 있다는 기대가 강화된 데서 지지를 받았습니다. 한 보고서는 엔화 강세의 추가 요인으로 당국의 개입 가능성도 언급했습니다. 미국의 금리 인상 기대가 여전히 견조한 가운데서도 엔화가 상승한 것은, 일본은행 정책 기대 변화가 환율에 미치는 영향을 보여줍니다.

ECB 결정 앞두고 유로화 견조… 금리 기대도 소폭 상향

유로화는 목요일 유럽중앙은행(ECB) 결정을 앞두고 1.1600 위를 유지했으며, EUR/USD는 아시아와 유럽 시간대 모두 1.1625 부근에서 거래됐습니다. 시장은 미국의 향후 인플레이션 지표도 주시했지만, ECB 긴축 기대는 여전히 단일통화의 핵심 동인이었습니다.

설문조사 결과는 ECB의 추가 긴축 기대를 가리켰습니다. 도이체방크는 응답자들이 9월 추가 인상 가능성에 강하게 무게를 두고 있었으며, 최종금리에 대한 전망은 2.50%가 31%, 2.75%가 37%, 3.00%가 26%로 분포했다고 밝혔습니다. 도이체방크는 자체 전망도 수정해 12월 추가 인상을 반영했으며, 이에 따라 최종금리 전망을 2.75%로 제시했습니다.

이번 설문은 다음 완화 사이클이 언제 시작될지에 대한 불확실성도 보여줬으며, 전망은 2027년 2분기부터 2028년 이후까지 넓게 분산됐습니다. 과도한 긴축에 대한 우려는 6월 이후 다소 완화됐습니다. 현재 응답자의 56%는 ECB의 가장 가능성 높은 정책 실수가 금리를 지나치게 많이 올리는 것이라고 봤는데, 이는 이전의 71%에서 낮아진 수치입니다. 반면 ECB가 충분히 인상하지 않을 것이라고 답한 비중은 13%에서 22%로 상승했습니다.

한편 유럽 가스 가격은 장중 3년래 최고치를 기록하며, 통화 자체의 반응은 제한적이었음에도 유로존이 직면한 에너지 환경을 부각시켰습니다.

베일리 총재, 영국 인플레이션 상방 리스크 언급했지만 임박한 인상 신호는 자제

앤드루 베일리 영란은행 총재는 영국의 인플레이션 리스크가 상방에 있다고 말했지만, 그의 발언은 임박한 금리 인상을 시사하는 수준에는 미치지 않았습니다. 베일리 총재는 또한 최근 경제활동 지표가 다소 강해졌다는 점을 언급하며 영국 경제가 경기침체 직전에 있다고 보지 않는다고 말했습니다.

이 발언은 파운드화에 부담으로 작용하며 여러 주요 통화 대비 약세를 유도했습니다. EUR/GBP는 화요일 앞서 6거래일래 최저치로 하락한 뒤 반등했는데, 이는 시장이 베일리 총재의 신중한 톤과 ECB가 목요일 올해 두 번째 금리 인상을 단행할 것이라는 기대를 대비해 해석했기 때문입니다.

RBA 관계자들, 주택 전달 경로에 주목하며 매파적 기조 유지

호주중앙은행(RBA) 관계자들은 매파적 기조를 유지했으며, 이는 화요일 호주달러의 견조한 흐름을 뒷받침했습니다. AUD/USD는 미국 달러 약세와 함께 RBA가 여전히 인플레이션 리스크에 초점을 맞추고 있다는 인식에 지지를 받았습니다.

사라 헌터 부총재보는 주택시장이 통화정책의 중요한 전달 경로이며, 중앙은행은 주택시장과 더 넓은 경제 전반의 과열을 완화하는 데 주력하고 있다고 말했습니다. 그의 발언은 정책당국이 여전히 금융여건과 부동산시장 역학을 정책 전망의 핵심 요소로 보고 있음을 재확인했습니다.

미국 고용지표 호조로 9월 Fed 금리 인상 기대 유지

미국의 강한 고용보고서 이후 연방준비제도의 추가 금리 인상 기대는 견조하게 유지됐습니다. BNY 마켓 전략가 존 벨리스는 9월 금리 인상에 대한 시장 가격 반영이 다시 60%를 넘어섰으며, 이는 앞서 크리스토퍼 월러 이사의 발언 이후 나타났던 하락분을 되돌린 것이라고 말했습니다.

벨리스는 다양한 금융상품 전반에서 예상되는 균형 중립금리가 여전히 4%를 약간 웃돌고 있으며, 현재 정책금리는 여전히 그 수준보다 약 40~50bp 낮다고 말했습니다. 그는 두 차례 인상이 이뤄지면 금리가 중립 수준에 도달할 것이지만, 정책이 제약적 영역으로 이동해야 하는지 여부는 여전히 시장 논쟁의 대상이라고 덧붙였습니다.

시장 동향

유럽 거래 시간대 미국 주가지수 선물 약세

미국 주가지수 선물은 인플레이션과 무역 리스크가 계속 주목받는 가운데 유럽 시간대에 하락했습니다. 다우존스 선물은 0.92% 하락한 52,950 부근, S&P 500 선물은 0.41% 내린 7,700 아래, 나스닥 100 선물은 0.24% 하락한 29,500 아래에서 거래됐습니다.