중동부 유럽 외환: 폴란드 즈워티, 역내 다른 통화 대비 부진 전망 – ING

ING의 전략가 Frantisek Taborsky는 지난주 위험회피 움직임 이후에도 중·동유럽 통화에 대한 약세 전망을 유지하고 있다. 그는 EUR/PLN이 4.400을 상향 돌파한 점에 주목하며, 즈워티가 역내에서 가장 취약한 통화로 남아 있는 만큼 추가 상승 여력이 있다고 본다. 체코 중앙은행(CNB)의 매파적 기조는 EUR/CZK를 24.250–24.300 수준으로 되돌릴 것으로 예상되며, EUR/HUF는 신규 매도세가 유입될 것으로 예상되는 368에 근접하고 있다.

즈워티의 취약성과 CNB의 지원

"지난주 글로벌 투자심리가 크게 악화되면서 신흥국 통화에 대한 기존 압박이 한층 심해졌으며, 우리는 중·동유럽 통화에 대한 약세 전망을 유지하고 있다. 이번 주에는 주요 경제 일정이 많지 않은 가운데, 다가오는 연준과 유럽중앙은행 회의에 관심이 집중되고 있다."

"금요일 EUR/PLN은 2023년 이후 최고치 경신을 시도하며 핵심 수준인 4.400을 돌파했다. 우리는 오래전부터 즈워티를 역내에서 가장 취약한 통화로 지목해 왔다. 폴란드 금리가 중·동유럽의 다른 국가들보다 상대적으로 양호한 흐름을 보인 점을 고려하면 EUR/PLN은 추가 상승할 가능성이 크다."

"이번 주 주목할 만한 첫 경제지표는 금요일에 발표된다. 폴란드의 10월 인플레이션 지표와 체코 및 헝가리의 3분기 국내총생산(GDP) 지표가 예정돼 있다."

"폴란드의 전년 동기 대비 인플레이션율은 주로 정부의 연료 가격 상한제 도입 영향으로 4.1%에서 3.7%로 하락할 것으로 예상된다. GDP 지표는 체코의 성장률이 2.0%를 소폭 밑도는 수준으로 둔화한 반면, 헝가리는 회복세를 이어가며 비슷한 수준에 도달했음을 보여줄 것으로 보인다."

"체코에서는 중앙은행의 11월 회의를 앞두고 목요일부터 통화정책 관련 발언을 삼가는 블랙아웃 기간이 시작된다. 지난주 일부 발언이 나왔으며, 향후 며칠간 추가 발언이 있을 것으로 예상한다. 우리는 11월 회의에서 금리가 인상될 것으로 예상하며, CNB는 현재 시장이 이러한 조치에 대비하도록 사전 신호를 보내고 있다."

"금요일 발표되는 폴란드 인플레이션 지표는 시장 안정에 도움이 될 수 있다. EUR/CZK 역시 금리 차와의 연동성이 약해진 상태로, CNB의 매파적 기조는 이 통화쌍이 24.250–24.300 범위로 복귀하는 데 도움이 될 것으로 보인다. EUR/HUF는 점차 368에 접근하고 있으며, 우리는 이 수준에서 신규 매도세가 유입될 것으로 예상한다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)