콜롬비아 페소: 콜롬비아 중앙은행(BanRep), 추가 긴축 전망 – 스탠다드차타드

스탠다드차타드의 Dan Pan은 플러스 산출갭, 높은 유가, 엘니뇨 관련 인플레이션 위험을 근거로 콜롬비아 중앙은행이 10월 30일 회의에서 마지막으로 금리를 25bp 인상할 것으로 예상한다. Pan은 인플레이션 상승세가 지속되고 기대인플레이션도 높은 수준이라고 지적하면서도, 추가 긴축이 콜롬비아 페소(COP)의 강세를 부추기고 대외 불균형을 심화할 수 있다는 우려를 강조했다.

콜롬비아 중앙은행, 인플레이션과 COP 강세 사이에서 고심

“우리는 콜롬비아 중앙은행(BanRep)이 10월 30일 회의에서 마지막으로 금리를 25bp 인상할 것으로 예상한다. 지속적인 인플레이션 상승세와 높은 기대인플레이션을 고려하면 긴축을 이어갈 필요가 있다고 본다. 유가 상승과 ‘슈퍼 엘니뇨’에 따른 잠재적 차질로 인플레이션 위험은 여전히 상방으로 기울어 있다.”

“이미 긴축적인 통화정책 기조와 성장 둔화의 초기 징후는 연속 금리 인상에 반대하는 근거가 될 수 있다. 그러나 성장세 약화는 지진에 따른 일시적인 하방 압력을 반영한 것으로 보이며, 수요는 여전히 과열 상태다. 7월과 8월의 역사적으로 큰 무역적자는 금리 결정을 복잡하게 만들 수 있다. 추가 인상은 통화 강세를 더욱 부추기고 수입 수요를 늘려 대외 불균형을 심화할 수 있다.”

“지나친 COP 강세에 대한 우려로 이사회 과반이 7월 회의 때처럼 금리 동결 쪽으로 기울 수 있다. 다만 시장이 이미 향후 3개월간 25bp 인상을 가격에 반영하고 있어 통화의 추가 강세 여력은 제한적일 수 있다. 단, 10월 인상 가능성이 완전히 반영된 것은 아니다. 현재 페소 가치도 7월 회의 이전보다 3% 낮은 수준이다.”

“콜롬비아 중앙은행은 금리 차에 따른 일시적인 환율 움직임보다 국내 수요 불균형 해소를 우선시하려 할 수 있다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)