德国：工业陷入横盘整理 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Tarikh Diterbitkan: 9 Mar 2026 | Tarikh Diubah: 9 Mar 2026
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德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家拉尔夫·索尔文（Dr. Ralph Solveen）指出，德国工业依然疲弱，1月份工业订单在此前因大宗国防和公共部门合同的扭曲后大幅下降。剔除大宗订单的核心订单指标基本持平，工业生产也出现下降。该银行得出结论，德国工业正在稳定，但尚未恢复，这限制了第一季度GDP的支持。
德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家拉尔夫·索尔文（Dr. Ralph Solveen）指出，德国工业依然疲弱，1月份工业订单在此前因大宗国防和公共部门合同的扭曲后大幅下降。剔除大宗订单的核心订单指标基本持平，工业生产也出现下降。该银行得出结论，德国工业正在稳定，但尚未恢复，这限制了第一季度GDP的支持。
工业订单稳定但未见明显复苏
“正如预期，德国工业订单在1月份较12月份大幅下降（-11.1%）。这主要是由于11月和12月的结果因大量大宗订单而向上扭曲。”
“更重要的是，剔除大宗订单的核心数据下降了0.4%，而12月份的数据也被下修。这意味着核心数据的趋势继续横盘，这表明工业因此已稳定。”
“不过，目前尚未出现复苏的迹象。这与1月份工业产出较上月下降0.5%是一致的。”
“无论如何，剔除大宗订单的核心数据对于未来几个月生产的发展更为重要。”
“总的来说，今天的数据并未表明工业部门将在第一季度支持德国经济增长。充其量，预计实际GDP将略有增长。”
（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）
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