Pound Britain susut sedikit ke bawah 1.3400 menjelang pengumuman data inflasi CPI UK

• GBP/USD kehilangan momentum dan menghampiri 1.3375 pada awal sesi Asia hari Rabu.
• Data pasaran buruh UK menunjukkan pasaran pekerjaan yang berdaya tahan.
• Pengerusi Fed, Warsh, tidak memberikan petunjuk awal tentang hala tuju kadar faedah.

Pasangan GBP/USD merosot ke sekitar 1.3375 pada awal sesi dagangan Asia hari Rabu. Walau bagaimanapun, laporan pasaran buruh UK yang lebih kukuh daripada jangkaan mungkin mengehadkan penurunan pasangan mata wang utama ini. Pedagang akan mendapatkan lebih banyak petunjuk daripada data inflasi Indeks Harga Pengguna (CPI) UK bagi September yang akan dikeluarkan lewat hari Rabu.

Data yang dikeluarkan oleh Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) pada hari Selasa menunjukkan bahawa Kadar Pengangguran UK turun kepada 4.7 dalam tempoh tiga bulan hingga Ogos, daripada 4.9% pada Julai. Bacaan ini merupakan paras terendah dalam tempoh lebih setahun meskipun jumlah kekosongan jawatan terus merosot untuk sebulan lagi.

Data inflasi CPI UK yang akan datang bakal mendapat perhatian rapi kerana ia berkemungkinan mengukuhkan jangkaan bahawa Bank of England (BoE) akan melaksanakan kenaikan kadar faedah pertamanya dalam tempoh lebih tiga tahun pada November. Ahli ekonomi menjangkakan CPI keseluruhan meningkat 3.4% tahun ke tahun pada September, manakala CPI teras diunjurkan meningkat 2.7% tahun ke tahun dalam tempoh yang sama.

Pasaran hampir mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (bps) oleh BoE pada mesyuarat seterusnya pada 5 November, menurut data LSEG.

Data yang dikeluarkan minggu lalu menunjukkan inflasi CPI AS meningkat lebih pantas pada September. Namun begitu, pasaran sedang menilai langkah Rizab Persekutuan (Fed) seterusnya susulan ucapan Pengerusinya, Kevin Warsh.

Pengerusi Fed itu berkata beliau tidak "membuat pertimbangan awal" tentang keputusan kadar faedah, tanpa memberikan petunjuk sama ada bank pusat itu akan menaikkan atau mengekalkan kadar faedah jangka pendek pada mesyuarat dasar Oktober yang akan datang.

Pound mendapat sokongan apabila data buruh UK mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar BoE

Penganalisis di Societe Generale menyatakan bahawa data pasaran buruh UK terkini dan dinamik gaji mengukuhkan alasan untuk BoE mengetatkan lagi dasar monetari. Mereka menjelaskan bahawa "pertumbuhan purata pendapatan UK turut meningkat sedikit dalam sektor swasta dan akan mengukuhkan kedudukan ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) BoE yang cenderung kepada pengetatan dasar dan menyokong kadar lebih tinggi sekarang bagi mengelakkan kesan pusingan kedua daripada perlu ditangani kemudian."

Walaupun sesetengah pemerhati berpendapat bahawa pasaran buruh semakin longgar, Societe Generale menegaskan bahawa "hujah bahawa pasaran buruh semakin longgar didorong oleh penurunan kekosongan jawatan, yang susut 5.1% tahun ke tahun, tetapi gaji benar dan nominal kedua-duanya kekal stabil." Pada pandangan mereka, keadaan ini, bersama-sama situasi sektor tenaga, memberikan ruang yang amat terhad kepada bank pusat itu untuk menghentikan sementara kenaikan kadar: "Dengan harga minyak meningkat ke paras tertinggi sejak Mei, tidak banyak yang boleh menghalang BoE daripada menaikkan kadar faedah kepada 4% pada November."

Mereka mengetengahkan maklum balas daripada Tinjauan Kekosongan Jawatan ONS yang menunjukkan bahawa "firma lebih kecil mungkin tidak mengambil pekerja baharu kerana peningkatan kos buruh," sekali gus menekankan tekanan gaji yang berterusan meskipun kekosongan jawatan berkurangan. Dari sudut pasaran, Societe Generale mendapati bahawa "GBP mendapat minat belian berbanding mata wang G10 selepas penurunan kadar pengangguran yang tidak dijangka ke paras terendah dalam 15 bulan mengukuhkan alasan bagi kenaikan kadar BoE pada November," sementara latar makroekonomi dan prospek dasar yang lebih kukuh mula mengubah kedudukan dagangan. Menurut mereka, "tempoh menjelang belanjawan Musim Luruh pada tahun-tahun sebelumnya lazimnya menyaksikan pelabur menutup kedudukan GBP berbanding mata wang G10, tetapi latar makroekonomi dan prospek BoE yang lebih kukuh memberikan pound sedikit kelebihan berbanding dolar dan euro."

Data kedudukan dagangan turut menunjukkan ruang untuk pembalikan sentimen menurun baru-baru ini. Societe Generale berpendapat bahawa "pergerakan harga menunjukkan pengumpulan kedudukan jual dalam data CFTC sudah keterlaluan. Pound mungkin mendapat permintaan daripada penutupan kedudukan jual dan jika pola bermusim hujung tahun yang menyokong kenaikan kembali muncul selepas Belanjawan minggu depan." Mereka menambah bahawa "CPI UK akan diterbitkan esok," dan keluaran data ini boleh terus membentuk jangkaan terhadap mesyuarat BoE pada November serta hala tuju pound menjelang akhir tahun.

Greene tekankan proses penurunan inflasi gaji yang terhenti, kecenderungan BoE terhadap pengetatan dasar kekal

Skor Greene sebanyak 7.4/10 pada FXS Speechtracker menyamai purata sejarah, tetapi penekanannya terhadap proses penurunan inflasi gaji yang terhenti dan risiko kesan pusingan kedua yang lebih besar menunjukkan kecenderungan yang jelas ke arah pengetatan dasar. Data berpandangan ke hadapan yang menunjukkan pertumbuhan gaji menghampiri 3.5%, serta gaji yang kekal melebihi paras sejajar dengan inflasi 2%, mengukuhkan alasan untuk Bank of England bertindak secara proaktif bagi membendung inflasi yang berterusan.

Kenyataan bahawa ekonomi menunjukkan daya tahan yang mengejutkan dan lebihan kapasiti dalam pasaran buruh mungkin telah memuncak turut menyokong pendirian pengetatan dasar. Ini menunjukkan bahawa risiko kemerosotan pertumbuhan yang boleh mengehadkan dasar adalah terhad. Bagi GBP, gabungan aktiviti ekonomi yang berdaya tahan, pasaran buruh yang ketat dan kebimbangan terhadap kesan inflasi pusingan kedua tidak menyokong pelonggaran dasar secara pantas, sebaliknya menyokong hala tuju kadar faedah yang lebih tinggi berbanding apa yang mungkin telah diambil kira oleh pasaran.

Analisis Teknikal: GBP/USD

Pada carta harian, GBP/USD kekal sedikit di atas jalur atas Bollinger, menandakan lantunan terkini berpotensi berlanjutan dalam jangka pendek. Namun, kenaikannya masih dihadkan oleh purata bergerak mudah (SMA) 100 hari, yang mengekalkan kecenderungan keseluruhan menurun selagi harga belum kembali melepasi halangan itu. Indeks Kekuatan Relatif (14) berhampiran 56 menunjukkan momentum yang bertambah baik, menandakan pembeli semakin menguasai pasaran. Bagaimanapun, kedudukan SMA 100 hari yang hampir di atas harga semasa mengukuhkan pandangan bahawa ruang kenaikan adalah terhad melainkan penembusan yang lebih jelas berlaku.

Bagi pergerakan menurun, sokongan awal terletak pada jalur atas Bollinger di sekitar 1.3365, diikuti SMA tengah Bollinger berhampiran 1.3255 dan jalur bawah di sekitar 1.3150, yang mungkin menyaksikan permintaan kembali muncul jika harga mengalami penurunan lebih mendalam. Bagi pergerakan menaik, rintangan terdekat terletak pada SMA 100 hari di 1.3390; penutupan harian di atas paras ini akan mengurangkan tekanan menurun semasa dan membuka laluan kepada pemulihan yang lebih berterusan. Sebaliknya, kegagalan melepasi paras tersebut menyebabkan GBP/USD terdedah kepada tekanan baharu yang boleh membawanya kembali ke dalam julat Bollinger.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)