Euro recua frente à libra esterlina após dados do IPC do Reino Unido reforçarem expectativas de alta iminente dos juros pelo Banco da Inglaterra

• EUR/GBP perde força e recua para perto de 0,8390 no início da sessão europeia desta quarta-feira.
• Inflação ao consumidor no Reino Unido sobe para 3,5% em termos anuais em setembro, impulsionada pela alta dos combustíveis.
• Distúrbios na França aumentam as preocupações com a deterioração das perspectivas fiscais do país.

O par EUR/GBP recua para perto de 0,8390 nas primeiras horas de negociação na Europa nesta quarta-feira. A libra esterlina (GBP) atrai alguns compradores após dados de inflação mais fortes no Reino Unido. Os operadores aguardam o discurso da presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, ainda nesta quarta-feira, em busca de novos catalisadores.

Dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) nesta quarta-feira mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) cheio do Reino Unido saltou 3,5% em setembro na comparação anual, ante alta de 3,1% na leitura anterior. O resultado superou o consenso do mercado, que apontava avanço de 3,4%.

Enquanto isso, o núcleo do IPC, que exclui os componentes voláteis de alimentos e energia, subiu 2,8% em setembro na comparação anual, ante aumento de 2,6% na leitura anterior, superando a previsão de 2,7%. Na comparação mensal, o IPC do Reino Unido registrou alta de 0,4% em setembro, ante 0,5% anteriormente, acima da estimativa de 0,3%.

O relatório de inflação de setembro do Reino Unido reforçou as expectativas de uma alta iminente dos juros pelo Banco da Inglaterra (BoE), sustentando a GBP e pressionando o par.

A expectativa predominante é de que o BoE eleve os juros na próxima reunião, em 5 de novembro, o que representaria a primeira alta desde 2023. Os mercados agora precificam outras três altas de juros nos próximos 12 meses, segundo a Bloomberg.

Os protestos na França ampliam as preocupações com a deterioração das perspectivas fiscais do país, pressionando o euro. A Reuters informou na terça-feira que o governo francês reforçará o efetivo policial com militares e montará uma grande operação de segurança para novos protestos previstos para sábado, após reconhecer falhas na resposta à violência do último fim de semana.

“As preocupações com a França não vão desaparecer tão cedo”, afirmou Tommy von Brömsen, estrategista de câmbio do Handelsbanken. “A visão pessimista sobre a França permanecerá por mais algum tempo, e ainda há muito mais enfraquecimento do euro a ser precificado”, acrescentou Tommy.

Pressões inflacionárias aumentam no Reino Unido, com custos de energia e alimentos prestes a subir ainda mais

Os analistas do Danske Bank avaliam que a divulgação mais recente da inflação do Reino Unido ficou, de modo geral, em linha com as expectativas, observando que “a inflação está evoluindo, em linhas gerais, como esperávamos e, em alguns casos, mais lentamente do que imaginávamos”, com “a dinâmica dos preços dos alimentos sendo o único ponto positivo dos dados”, já que o IPC de alimentos e bebidas não alcoólicas “permaneceu em 1,3% na comparação anual”. No entanto, alertam que “as tendências da inflação subjacente estão se intensificando, com todas as nossas medidas preferidas do núcleo da inflação de serviços subindo em setembro”, o que evidencia uma dinâmica de preços mais persistente por trás dos números do índice cheio.

Para os próximos meses, o Danske Bank alerta que “novas altas dos preços da energia são inevitáveis”. Com “os preços à vista do Brent subindo novamente”, os analistas esperam que “novos aumentos nas bombas de combustível cheguem ao Reino Unido”, enquanto “as contas de gás e eletricidade sofrerão um forte salto em janeiro”, já que suas projeções para o teto de preços da Ofgem “apontam para uma conta anual combinada de gás e eletricidade próxima de GBP 2.100 no novo ano, com quedas provavelmente apenas no segundo semestre de 2027”.

O banco também reitera sua avaliação de longa data de que “seria difícil ignorar as pressões sobre os preços dos alimentos por muito mais tempo”. Apesar da “concorrência acirrada entre os supermercados”, o Danske Bank argumenta que “custos mais altos de energia e choques climáticos elevarão os preços dos alimentos sazonais e processados ao longo do próximo ano, aproximadamente”. De modo geral, os analistas concluem que “os dados de inflação de hoje confirmaram o que todos esperávamos: as pressões sobre os preços estão se intensificando e a inflação continua em trajetória de alta”, acrescentando que, “apesar do salto desconfortável do IPC de hoje, ainda há mais por vir”.

Greene aponta estagnação da desinflação salarial, limitando as expectativas de cortes de juros para a GBP

A pontuação de 7,4/10 de Greene coincide com a média histórica do FXS Speechtracker, mas a ênfase na estagnação da desinflação salarial e no maior risco de efeitos de segunda ordem indica uma inclinação claramente favorável ao aperto monetário. O foco em um crescimento salarial mais próximo de 3,5% e em salários que permanecem acima dos níveis compatíveis com uma inflação de 2% sugere que Greene vê pressões persistentes sobre os preços domésticos, limitando o espaço para uma flexibilização rápida pelo BoE e oferecendo algum suporte à GBP.

Ao destacar a “resiliência surpreendente” da economia e observar que a ociosidade no mercado de trabalho pode ter atingido seu pico, Greene reforça a ideia de que as condições de demanda podem sustentar os riscos inflacionários. Essa combinação de atividade resiliente e persistência das pressões salariais reforça a visão de que o BoE precisa “agir de forma proativa” contra a inflação, o que provavelmente será interpretado como um sinal favorável à manutenção de juros elevados no Reino Unido e, de modo geral, dará suporte à GBP no curto prazo.

Análise técnica: EUR/GBP mantém viés de baixa abaixo da média móvel simples de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/GBP mantém o viés de baixa no curto prazo, com a cotação à vista abaixo da linha central das Bandas de Bollinger de 20 períodos e da média móvel de 100 dias. O preço também está bem abaixo da banda superior de Bollinger, reforçando uma estrutura com viés de baixa, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos permanece próximo de 17, sinalizando condições de sobrevenda acentuada que podem desacelerar, mas ainda não reverter, a queda atual.

Na alta, a resistência inicial coincide com a linha central das Bandas de Bollinger em 0,8485, antes de uma região de pressão vendedora mais forte na média móvel de 100 dias, perto de 0,8560, e na banda superior de Bollinger em 0,8612. Na baixa, a banda inferior de Bollinger, em torno de 0,8365, oferece suporte imediato; um rompimento sustentado abaixo desse piso abriria caminho para novas mínimas dentro da tendência mais ampla de baixa.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)