ดอลลาร์ออสเตรเลียพยายามฟื้นตัวแต่ยังขาดแรงหนุน แม้ข้อมูล PMI ของจีนจะแข็งแกร่ง

• CPI แบบ Trimmed Mean รายเดือนของออสเตรเลียชะลอลงสู่ 0.2% ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังผ่อนคลายลง
• RatingDog Manufacturing PMI ของจีนเพิ่มขึ้นสู่ 52.1 และ Services PMI แตะ 51.6 ในเดือนกันยายน ส่งสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง
• ตัวเลข PMI ภาคบริการและภาคเอกชนของจีนที่แข็งแกร่งขึ้นไม่สามารถหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้อย่างมีนัยสำคัญ

AUD/USD ขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่แถว 0.6970 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ คู่สกุลเงินนี้ยังคงเผชิญแรงกดดันและทรงตัวในแดนลบ ขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ยังคงอ่อนแรงหลังการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจำนวนมากจากทั้งออสเตรเลียและจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของออสเตรเลียเร่งตัวขึ้นสู่ 4.0% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนสิงหาคมตามคาด จาก 3.5% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายเดือนชะลอลงสู่ 0.4% อย่างไรก็ตาม CPI แบบ Trimmed Mean ซึ่งสะท้อนเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาต่ำกว่าที่คาดเล็กน้อย โดยแม้จะทรงตัวที่ 3.6% เมื่อเทียบรายปี แต่ตัวเลขรายเดือนชะลอลงสู่ 0.2% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% เล็กน้อย

ด้านจีน ผลสำรวจภาคการผลิตและนอกภาคการผลิตส่งสัญญาณว่ากิจกรรมทางธุรกิจขยายตัวในเดือนกันยายน ข้อมูลทางการจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) แสดงให้เห็นว่า Manufacturing PMI กลับเข้าสู่โซนขยายตัวที่ 50.1 ซึ่งสอดคล้องกับคาดการณ์ของตลาดและฟื้นตัวจากระดับ 49.8 ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ NBS Non-Manufacturing PMI ก็ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นสู่ 50.2 จาก 49.0 ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 49.3 อย่างสบาย

ตัวเลขเศรษฐกิจภาคเอกชนสะท้อนโมเมนตัมในทิศทางเดียวกันในหลายอุตสาหกรรมของจีน โดย RatingDog Manufacturing PMI เพิ่มขึ้นสู่ 52.1 ในเดือนกันยายน สูงกว่าทั้งตัวเลขก่อนหน้าที่ 51.5 และประมาณการเฉลี่ยที่ 51.6 นอกจากนี้ Services PMI ของจีนยังขยับขึ้นสู่ 51.6 สูงกว่าทั้งระดับ 51.4 ของเดือนก่อนและตัวเลขคาดการณ์ที่ 51.1 ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในเศรษฐกิจวงกว้าง

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอายุ

นักกลยุทธ์จาก BNY Markets ชี้ว่าโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยยังคงเผชิญแรงกดดันขาขึ้น เนื่องจากนักลงทุนยังคงสะท้อนการคาดการณ์ว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินจะดำเนินต่อไป โดยพวกเขาระบุว่า “ตลาดคาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มขึ้นมากกว่า 75bp ตลอดวัฏจักรนี้” และเสริมว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรตลอดทั้งเส้นอายุยังคงปรับตัวสูงขึ้น” ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องว่าเฟดยังไม่สิ้นสุดเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ย

Williams ลดทอนความเร่งด่วนหลังการขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังคงจุดยืนสายเหยี่ยวของเฟดไว้อย่างชัดเจน

Williams ของเฟดส่งสัญญาณในเชิงสายเหยี่ยวระดับปานกลาง โดยมีคะแนน FXS Speechtracker ที่ 6.4 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2 เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงความต่อเนื่องมากกว่าการเปลี่ยนโทนคำพูด การเน้นย้ำว่า “ไม่จำเป็นต้องเร่งรีบ” หลังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ประกอบกับแนวทางที่ระบุว่ามีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งหากเศรษฐกิจเป็นไปตามคาด ตอกย้ำจุดยืนที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นหลัก ซึ่งยังคงให้ความสำคัญกับการดึงเงินเฟ้อกลับสู่ 2% และป้องกันไม่ให้ฝังรากลึก การคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะกลับถึงเป้าหมายได้ในปี 2028 เท่านั้น รวมถึงโมเมนตัมเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ยิ่งสนับสนุนอคติไปทางการคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้นานกว่าฐานคาดการณ์เดิม

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 1.43 จุด สู่ 144.29 ซึ่งบ่งชี้ถึงการถอยลงเล็กน้อยของมุมมองสายเหยี่ยวที่ตลาดรับรู้ แม้น้ำเสียงของถ้อยแถลงจะยังสูงกว่าระดับฐานก็ตาม อย่างไรก็ดี เมื่อดัชนียังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก เฟดจึงยังคงอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน แม้ว่าตลาดจะตีความถ้อยคำ “ไม่เร่งด่วน” ของ Williams ว่าเป็นการผ่อนคลายลงเล็กน้อยในเชิงส่วนเพิ่ม