Ramsden แห่ง BoE เตือนว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นอาจกระตุ้นให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Dave Ramsden แห่ง BoE มองว่าความเสี่ยงขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรกำลังเพิ่มขึ้น
ราคาพลังงาน ราคาอาหาร และแรงกดดันจากห่วงโซ่อุปทาน ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อเงินเฟ้อ
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติมอาจเป็นเหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Dave Ramsden รองผู้ว่าการ Bank of England (BoE) กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ความเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อได้เอนเอียงไปทางขาขึ้นมากขึ้น ตามรายงานของ Reuters

Ramsden กล่าวว่าเขายังคงให้ความสำคัญกับแรงกดดันจากภายนอกที่มาจากราคาพลังงาน สภาพอากาศ และห่วงโซ่อุปทานของ Artificial Intelligence (AI) ควบคู่ไปกับความเสี่ยงภายในประเทศจากราคาอาหารและผลกระทบรอบสองที่อาจเกิดขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ผู้กำหนดนโยบายของ BoE รายนี้เสริมว่า หากแรงกดดันเงินเฟ้อขาขึ้นยังคงสะสมต่อเนื่อง ก็อาจมีเหตุผลเพียงพอสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคาร อย่างไรก็ตาม Ramsden ไม่คาดว่าธนาคารกลางจะพิจารณามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เพิ่มเติมในเร็ว ๆ นี้

Ramsden ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้น หนุน GBP ต่อเนื่อง

Ramsden ของ BoE ได้คะแนน 8.4/10 บน FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าฐานในอดีตที่ 7.1/10 อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนผลกระทบเชิงนโยบายที่แข็งแกร่งกว่าปกติ การมุ่งเน้นไปที่แรงกดดันเงินเฟ้อจากภายนอก ทั้งด้านพลังงาน สภาพอากาศ และห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องกับ AI ควบคู่กับผลกระทบทางอ้อมภายในประเทศจากราคาอาหารและผลกระทบรอบสองที่อาจเกิดขึ้น บ่งชี้ถึงท่าทีสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน

ด้วยการระบุว่าความเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อได้เปลี่ยนไปสู่ด้านขาขึ้น และแรงกดดันขาขึ้นที่ต่อเนื่องอาจเป็นเหตุผลให้ปรับขึ้น Bank Rate, Ramsden จึงตอกย้ำการคาดการณ์ว่า BoE อาจจำเป็นต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด หรือแม้กระทั่งกลับมาเข้มงวดมากขึ้นอีกครั้ง อคติแบบสายเหยี่ยวนี้เป็นปัจจัยหนุนต่อ GBP โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ Euro และ Dollar ขณะที่ตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานอีกครั้ง

ปฏิกิริยาของตลาด

ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ (GBP) ไม่ได้แสดงปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญต่อความเห็นเชิงสายเหยี่ยวของ Ramsden โดย GBP/USD ยังคงปรับตัวสูงขึ้น เพิ่มขึ้น 0.21% ในวันจันทร์ มาเคลื่อนไหวบริเวณ 1.3250 ณ เวลาที่เขียน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

Bank of England ทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

Bank of England (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินสำหรับสหราชอาณาจักร เป้าหมายหลักคือการรักษา ‘เสถียรภาพด้านราคา’ หรือให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับคงที่ที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานในการปล่อยกู้ BoE กำหนดอัตราที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์ และธนาคารต่าง ๆ ก็ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของ Bank of England มีอิทธิพลต่อสเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของ Bank of England ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อนำไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อปอนด์สเตอร์ลิง

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง Bank of England สามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการของ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE มักส่งผลให้ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

Quantitative tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะถูกนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE นั้น Bank of England (BoE) จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้มีการปล่อยกู้มากขึ้น แต่ใน QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ถืออยู่แล้วกลับมาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป