ผลสำรวจรอยเตอร์ชี้ คาดธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ไม่ใช่เดือนตุลาคม

ผลสำรวจของรอยเตอร์เผยว่า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สามนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และสงครามรัสเซีย-ยูเครนผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้น โดยราคาน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระหว่างปี นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปี 2027 เนื่องจากญี่ปุ่นซึ่งเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิต้องรับมือกับราคาที่สูงขึ้นและเงินเยนที่อ่อนค่า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Junko Koeda กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวว่า ธนาคารกลางไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากมีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญที่เงินเฟ้อจะสูงกว่าคาด

ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่า จากนักวิเคราะห์ 78 คน มี 54 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิมในเดือนตุลาคม

แหล่งข่าวเปิดเผยกับรอยเตอร์ว่า เจ้าหน้าที่ BoJ หลายรายต้องการประเมินข้อมูลเพิ่มเติมว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ส่งผลต่อภาวะการเงินอย่างไร

สำหรับปี 2027 ผลสำรวจเผยว่า นักวิเคราะห์ 39 คนจากทั้งหมด 65 คน หรือ 60% คาดว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 1.75% ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่ออกธนบัตร รวมถึงควบคุมเงินตราและดำเนินนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา โดยมีเป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2%

ธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไรที่ผ่านมา?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเร่งเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายดังกล่าวอาศัยมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางญี่ปุ่นเดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ ตามด้วยการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่านี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นแตกต่างจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ มากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น กดดันให้มูลค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป