อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ ขณะเงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้ 2%

คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ย้ำว่าจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้เป้าหมาย 2%
จังหวะเวลาและความเร็วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
ถ้อยแถลงของอุเอดะกระตุ้นปฏิกิริยาจากตลาดเพียงเล็กน้อย โดย USD/JPY แทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่ที่ราว 157.95 ในวันศุกร์

คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ย้ำในวันศุกร์ว่า ธนาคารกลางจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้เป้าหมาย 2% พร้อมระบุว่าภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อุเอดะกล่าวว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจและความเคลื่อนไหวของราคายังคงสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ BoJ โดยรวม ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายจะหารือในการประชุมครั้งถัดไปว่าจะปรับการประเมินเงินเฟ้อพื้นฐานหรือไม่ เขากล่าวเพิ่มเติมว่า จังหวะเวลาและความเร็วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับผลกระทบต่อราคาจากความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน อุปสงค์ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

ผู้ว่าการ BoJ ยังเน้นย้ำว่า ผู้กำหนดนโยบายบางรายจากทั่วโลกดูจะมีมุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI มากกว่าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดไว้ แม้ว่าการหารือในสัปดาห์นี้จะไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มเศรษฐกิจตามกรณีฐานของธนาคารอย่างมีนัยสำคัญ

ประเด็นสำคัญ

มุมมองของเราในการประเมินแรงกดดันเงินเฟ้อจากอุปสงค์ด้าน AI ไม่ได้แตกต่างมากนักจากสิ่งที่ผมได้ยินจากผู้กำหนดนโยบายทั่วโลก

ผมรู้สึกว่าในการประชุมครั้งนี้ มีผู้กำหนดนโยบายที่มองอุปสงค์ด้าน AI ในเชิงบวกมากกว่าที่เราประเมินไว้อยู่จำนวนมากขึ้น

เราจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ 2% และภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย

ความเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจและราคาโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา

ผมไม่ได้ยินประเด็นใดในการประชุมสัปดาห์นี้ที่แตกต่างไปจากมุมมองตามกรณีฐานของเรา

เราจะหารือในการประชุมครั้งถัดไปว่าจะปรับการประเมินของเราที่ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ 2% หรือไม่

เราจะกำหนดจังหวะเวลาและความเร็วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยพิจารณาผลกระทบต่อราคาจากอัตราแลกเปลี่ยน อุปสงค์ด้าน AI และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

ผมยังไม่ได้ติดต่อกับสกอตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นับตั้งแต่ที่เราพบกันในแอชวิลล์

เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ใกล้ระดับ 2% มากแล้ว การรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้เป้าหมายของเราจึงมีความสำคัญมากขึ้นกว่าเดิม

ปฏิกิริยาของตลาด

ถ้อยแถลงของอุเอดะส่งผลต่อตลาดการเงินเพียงเล็กน้อย โดย USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ราว 157.95 ณ เวลาที่เขียนรายงาน แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ โดยมีภารกิจในการออกธนบัตรและควบคุมดูแลเงินตราและการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2%

ที่ผ่านมาธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารอาศัยมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เพิ่มความเข้มข้นของกลยุทธ์นี้และผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ จากนั้นจึงควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่านี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น กดดันให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เงินเฟ้อในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจครั้งนี้เช่นกัน

บทความถัดไป