เรียลบราซิล: ปัจจัยทางการเมืองหนุนการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - TD Securities

TD Securities ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกของ Brazilian Real (BRL) โดยมีการกระจายการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ที่หลากหลายและอัตราผลตอบแทนจากการถือครองที่แข็งแกร่ง แบบจำลองมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของพวกเขาประเมิน USD/BRL ไว้ใกล้ระดับ 5.00 หากไม่รวมความเสี่ยงทางการเมือง แต่ในระยะยาวพวกเขามองว่าคู่เงินนี้มีแนวโน้มต่ำกว่า 5.00 ไปสู่ 4.60 ผลการเลือกตั้งรอบแรกที่สูสีและแนวโน้มคะแนนเสียงที่เหลือเอนเอียงไปทางกลาง-ขวาเป็นปัจจัยสนับสนุน Bolsonaro และพวกเขาจะเข้าซื้อ BRL เมื่อ USD/BRL พุ่งขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

พลวัตการเลือกตั้งตอกย้ำความแข็งแกร่งของ BRL

"แรงหนุนทางการเมืองเข้ามาเสริมเรื่องราวเชิงบวกของ BRL ที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว ส่งผลให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันนี้ การเลือกตั้งรอบตัดสินของบราซิลไม่เคยเริ่มต้นด้วยส่วนต่างคะแนนในรอบแรกที่แคบเช่นนี้มาก่อน แต่ผู้นำในรอบแรกชนะการเลือกตั้งรอบตัดสินทุกครั้งนับตั้งแต่ปี 1989"

"คะแนนเสียงที่เหลือยังเอนเอียงไปทางกลาง-ขวา ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อ Bolsonaro ในระดับหนึ่ง"

"แบบจำลองมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของเราประเมิน USD/BRL ไว้ใกล้ระดับ 5.00 หากไม่รวมส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางการเมือง แต่เรายังคงมองว่าคู่เงินนี้มีแนวโน้มต่ำกว่า 5.00 และเข้าใกล้มูลค่ายุติธรรมระยะยาวของเราที่ราว 4.60"

"BRL ยังคงมีปัจจัยพื้นฐานมหภาคที่แข็งแกร่ง การกระจายความเสี่ยงในสินค้าโภคภัณฑ์/การค้าที่หลากหลาย และอัตราผลตอบแทนจากการถือครองที่น่าสนใจเมื่อปรับด้วยความผันผวนแล้ว แม้ BCB จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมก็ตาม ผลการเลือกตั้งช่วยขจัดอุปสรรคสำคัญในระยะใกล้ และตอกย้ำการขยับไปทางขวาในวงกว้างของภูมิภาคลาตินอเมริกา"

"เราจะเข้าซื้อ BRL หาก USD/BRL ปรับขึ้นจากแรงหนุนของการเข้าถือ USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยมีโอกาสทะลุต่ำกว่าจุดต่ำสุดของเดือนพฤษภาคมและทดสอบระดับ 4.80 หาก Bolsonaro ชนะการเลือกตั้งรอบ 2 อย่างชัดเจน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป