ปอนด์สเตอร์ลิงทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐโดดเด่นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้น

GBP/USD ขยับขึ้นเหนือ 1.3200 ในวันศุกร์ แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 1.3180
ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงท่ามกลางแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกได้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวงกว้างตลอดสัปดาห์นี้
นักลงทุนยังคงรอดูสถานการณ์ในวันศุกร์ ขณะที่รอการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดยคู่ GBP/USD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 1.3200 เพียงเล็กน้อย แต่ยังไม่สามารถดีดตัวออกห่างจากระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ที่ 1.3180 ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีได้อย่างมีนัยสำคัญ ปอนด์มีแนวโน้มปิดลบรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ห้าติดต่อกัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังได้รับแรงหนุนท่ามกลางแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลก และนักลงทุนยังจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงต่อไปของวัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตามการคาดการณ์ของตลาด เศรษฐกิจสหรัฐคาดว่าจะสร้างงานใหม่ 90,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.1% รายงาน ADP Employment Change ออกมาดีกว่าคาดในวันพุธ และช่วยหนุนความหวังว่าตัวเลขการจ้างงานในวันศุกร์จะแข็งแกร่ง แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจะทำให้การคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลง

เจ้าหน้าที่เฟดมีส่วนทำให้ความหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องสองครั้งลดลง แม้พวกเขาจะย้ำชัดว่านโยบายการเงินจะยังถูกคุมเข้มเพิ่มเติมในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัสกล่าวว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 เบสิสพอยต์ (bps) เพื่อดึงเงินเฟ้อกลับเข้าสู่ทิศทางที่ต้องการ ขณะที่ Neel Kashkari ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส ย้ำคาดการณ์ของเขาว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี

ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่แรงเทขายพันธบัตรรุนแรงขึ้น

ในอีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งได้กดดันความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนอย่างหนักตลอดสัปดาห์นี้

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman มองว่า “แนวโน้มขาขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว” สะท้อนให้เห็นเป็นส่วนใหญ่ว่า “ตลาดคาดเส้นทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น และส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาวที่แท้จริงเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลตอบแทนชดเชยที่นักลงทุนต้องการเพื่อถือครองพันธบัตรระยะยาว ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ในระดับที่ดี”

ภายใต้บริบทดังกล่าว และเมื่อประกอบกับนักลงทุนลดการถือครองยูโรท่ามกลางต้นทุนการกู้ยืมของฝรั่งเศสที่เพิ่มสูงขึ้น การร่วงลงอย่างรุนแรงของ EUR/USD ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ

ในสหราชอาณาจักร ปฏิทินเศรษฐกิจวันศุกร์ไม่มีข้อมูลสำคัญ แต่ในวันพฤหัสบดี ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ S&P Global ถูกปรับทบทวนลง โดยภาคการผลิตแสดงการขยายตัวที่อ่อนแอที่สุดในรอบหกเดือน สิ่งนี้ได้หักล้างผลบวกบางส่วนจากการที่ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ รวมถึงผู้ว่าการ Bailey ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยอาจสูงขึ้นต่อไป และเพิ่มแรงกดดันต่อปอนด์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปอนด์สเตอร์ลิง

ปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร ปอนด์สเตอร์ลิงเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 4 ในตลาดฟอเร็กซ์ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด หรือเฉลี่ย 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่สกุลเงินหลักที่มีการซื้อขาย ได้แก่ GBP/USD หรือที่รู้จักกันในชื่อ ‘Cable’ ซึ่งคิดเป็น 11% ของตลาดฟอเร็กซ์, GBP/JPY หรือ ‘Dragon’ ตามที่เทรดเดอร์เรียกกัน (3%) และ EUR/GBP (2%) ปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ BoE ใช้การตัดสินใจโดยพิจารณาว่าบรรลุเป้าหมายหลักเรื่อง “เสถียรภาพด้านราคา” หรือไม่ ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวใกล้ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเป็นผลบวกต่อ GBP เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน ในทางกลับกัน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง เพื่อให้ภาคธุรกิจสามารถกู้ยืมมากขึ้นเพื่อนำไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจเป็นตัวชี้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและสามารถส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงได้ ตัวชี้วัดอย่าง GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงข้อมูลการจ้างงาน ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อสเตอร์ลิง ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุน GBP โดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป