ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุด ขณะที่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหนุนดอลลาร์สหรัฐ
- USD/CAD กลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3800 หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 1.3775
- ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางกำลังหักล้างผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
- ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงช่วยหนุน USD ได้บ้าง แต่ตลาดยังคงเคลื่อนไหวอย่างซบเซาเพื่อรอการเปิดเผย CPI ของสหรัฐในวันศุกร์
ดอลลาร์แคนาดา (CAD) กำลังคืนกำไรก่อนหน้านี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร เนื่องจากบรรยากาศปิดรับความเสี่ยงท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ได้หักล้างผลบวกจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นต่อ Loonie ซึ่งอ่อนไหวต่อสินค้าโภคภัณฑ์ โดยคู่ USD/CAD กลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3800 จากจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 1.3775 แม้ว่ายังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดเล็กน้อยบนกราฟรายวัน
บรรยากาศตลาดยังคงเปราะบางในวันอังคาร เนื่องจากความหวังต่อการยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางผ่านการเจรจายิ่งเลือนลางออกไป ทางการอิหร่านขู่เมื่อวันจันทร์ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทั่วอ่าว รวมถึงผลประโยชน์ด้านน้ำมันและก๊าซของสหรัฐ หากประเทศของตนตกเป็นเป้าอีกครั้ง ขณะที่ทางการกาตาร์ได้เรียกร้องให้มีความพยายามในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญอีกครั้ง เพื่อหลีกเลี่ยง “หายนะทางอุตสาหกรรม”
ภาวะชะงักงันในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ซึ่งยืดเยื้อมานานหกเดือน ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมัน Brent ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือนเหนือ 97.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากน้ำมันดิบเป็นสินค้าส่งออกหลักของแคนาดา
CAD อ่อนแอกว่าตลาด หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐออกมาดีกว่าคาด และแรงหนุนจาก BoC เริ่มจางลง
ในด้านปัจจัยมหภาค นักวิเคราะห์ของ TD Securities มองว่า ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดได้สร้างแรงกดดันอย่างชัดเจนต่อดอลลาร์แคนาดา ท่ามกลาง “ความประหลาดใจเชิงบวกอย่างแท้จริงของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ และความประหลาดใจเชิงลบในแคนาดา” ซึ่งตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญนั้น “มากพอที่จะกลบแรงหนุนชั่วคราวจากท่าทีเข้มงวดของ BoC”
เมื่อมองไปข้างหน้า TD Securities “คาดว่า CAD จะให้ผลการดำเนินงานต่ำกว่าสกุลเงินคู่แข่งในระยะต่อไป” แม้ว่าพัฒนาการด้านการค้าจะเพิ่มความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวก็ตาม แม้ว่า “ข่าวพาดหัวเรื่องภาษีศุลกากรอาจสร้างความผันผวนไปจนถึงเส้นตายในวันที่ 8 กันยายน” แต่ TD Securities เตือนว่า “ความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญดูไม่น่าเกิดขึ้น และแนวโน้มโดยรวมของ USMCA ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง” ซึ่งจำกัดโอกาสที่ CAD จะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
ในส่วนของ Greenback นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ชี้ว่า การพุ่งขึ้นของน้ำมันดิบ Brent หลังจาก “มีรายงานว่ากลุ่มติดอาวุธฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีโรงงานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในวันจันทร์และวันอังคาร (...) กำลังกดดันตลาดหุ้นและพันธบัตร ขณะเดียวกันก็ช่วยหนุน USD เล็กน้อย”
อย่างไรก็ดี BBH เน้นว่า “รายงาน CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐในวันศุกร์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลักในระยะใกล้ ซึ่งจะเป็นตัวตัดสินการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 16 กันยายน” ในมุมมองของพวกเขา “หากตัวเลข CPI ออกมาร้อนแรง ก็แทบจะปิดทางเลือกอื่นและตอกย้ำการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน พร้อมหนุน USD ให้แข็งค่าขึ้น” ขณะที่ “หากตัวเลขออกมาอ่อนลง ก็จะเพิ่มน้ำหนักต่อกรณีคงอัตราดอกเบี้ย และทำให้ USD เสี่ยงต่อการถูกปรับคาดการณ์ใหม่ในเชิงผ่อนคลายของเฟด”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกและการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงบรรยากาศตลาดด้วยว่า นักลงทุนกำลังเข้าถือครองสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือกำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา
ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารสามารถปล่อยกู้ระหว่างกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD
ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา โดยปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลต่อมูลค่า CAD ทันที โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับสูงขึ้น CAD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักทำให้มีโอกาสเกิดดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD เช่นกัน
แม้ว่าโดยดั้งเดิมแล้วเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคสมัยใหม่กลับเป็นตรงกันข้ามจากการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจในการเก็บรักษาเงินของตน สิ่งนี้เพิ่มอุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง
