ดอลลาร์แคนาดายังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ความแข็งแกร่งของน้ำมันช่วยชดเชยดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น
- USD/CAD เคลื่อนไหวอย่างไร้ทิศทาง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงดึงคู่เงินไปคนละทิศทาง
- ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น
- ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาคพลังงานยังคงทำให้ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ยังคงมีอยู่
USD/CAD ซื้อขายเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในวันอังคาร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่ปรับตัวสูงขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขณะที่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงช่วยพยุงดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ คู่เงินซื้อขายอยู่บริเวณ 1.3874 ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในช่วงต้นเดือนมิถุนายน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอ้างอิงปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ 4.75% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับขึ้นเหนือ 5.30% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวได้เล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่แตะไว้เมื่อวันจันทร์
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 99.67 เพิ่มขึ้น 0.10% ในวันดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของ USD/CAD ในระยะใกล้
นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า “ผลการดำเนินงานของดอลลาร์แคนาดาเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาน้ำมันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาอย่างเข้าใจได้” พวกเขามองว่าแรงขับเคลื่อนนี้ไม่น่าจะจางหายไปอย่างรวดเร็ว และ “แนวโน้มนี้มีแนวโน้มจะดำเนินต่อไป เว้นแต่ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงเปิดอยู่ได้อย่างต่อเนื่อง”
น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว 84.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังปรับขึ้น 3.15% ในวันจันทร์ โดยทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองสัปดาห์
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ในความสนใจ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาเร่งตัวขึ้นสู่ 3.0% YoY ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน ถึงกระนั้น ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของตลาดต่อธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อย่างมีนัยสำคัญ
ตามมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ที่ TD Securities รายงาน CPI ล่าสุดของแคนาดาแสดงให้เห็นว่า "มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานดูผ่อนคลายน้อยกว่าในเดือนก่อน ๆ เล็กน้อย" ในมุมมองของพวกเขา ภาพรวมดังกล่าวหมายความว่า "ธนาคารกลางแคนาดาสามารถอดทนรอได้ ขณะรอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตหลังไตรมาส 2" และ TD Securities ย้ำว่า "ยังคงคาดว่าธนาคารจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2026"
ในฝั่งสหรัฐ ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงในช่วงหลังได้กระตุ้นให้นักเทรดลดคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาคพลังงานยังคงทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ยังคงมีอยู่
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ของตลาดด้วย ว่านักลงทุนกำลังเข้าถือครองสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา
ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดาโดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นผลบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD
ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลกระทบต่อมูลค่า CAD ทันที โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเป็นผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้โอกาสเกิดดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD เช่นกัน
แม้ว่าโดยดั้งเดิมแล้วเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นตรงกันข้ามจากการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บรักษาเงินของตน สิ่งนี้ทำให้อุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา
การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง
