ดอลลาร์แคนาดายังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่เฟดมีท่าทีสายเหยี่ยวซึ่งสวนทางกับ BoC ที่คงจุดยืนเดิม

• USD/CAD ทรงตัวใกล้ระดับ 1.4000 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาที่ขยายกว้างขึ้นกดดันดอลลาร์แคนาดา
• ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงเพิ่มแรงกดดันต่อ Loonie ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงจำกัดการปรับขึ้นของคู่นี้
• ถ้อยแถลงของ Tiff Macklem ผู้ว่าการ BoC กลายเป็นประเด็นสำคัญเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย

USD/CAD ยังคงแข็งแกร่งใกล้ระดับจิตวิทยา 1.4000 ในวันจันทร์ เนื่องจากแนวโน้มเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาที่ขยายกว้างขึ้นยังคงกดดันให้ดอลลาร์แคนาดา (CAD) อ่อนแรง อย่างไรก็ตาม คู่นี้ยังขาดแรงซื้อสนับสนุนที่ชัดเจน เนื่องจากการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยากที่จะต่อยอดการปรับขึ้นล่าสุด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลดลงตลอดทั้งเส้นอายุ ขณะที่ราคาน้ำมันขยายการปรับตัวลง ราคาพลังงานเผชิญแรงกดดันท่ามกลางสัญญาณของความพยายามทางการทูตเกี่ยวกับสงครามในตะวันออกกลาง และการไหลเวียนของน้ำมันดิบจากซาอุดีอาระเบียที่ดีขึ้น ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาน่าจะเปิดกว้างต่อการพบกับประธานาธิบดี Masoud Pezeshkian ของอิหร่านนอกการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติในสัปดาห์นี้ ซึ่งเขาอาจพบกับผู้นำจากประเทศอ่าวเปอร์เซียด้วย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ซื้อขายอยู่แถว 4.95% ต่ำกว่าระดับ 5.04% ที่แตะในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งวัดมูลค่าของ Greenback เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 100.25 ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ที่ 100.56 เมื่อวันศุกร์

ราคาน้ำมันที่ลดลงยังเป็นอีกปัจจัยที่กดดัน Loonie ซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว 93.50 ดอลลาร์ ปรับตัวลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกันและแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นของสหรัฐฯ และแคนาดายังคงเป็นเหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังผลการดำเนินงานที่อ่อนแอล่าสุดของ CAD โดยสกุลเงินนี้อ่อนค่าลงราว 1% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ต้นเดือนนี้

ในการประชุมนโยบายการเงินประจำเดือนกันยายนของแต่ละธนาคาร เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 3.75%-4.00% ขณะที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่เจ็ด Dot plot ที่อัปเดตล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ ทำให้แนวโน้มของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงอยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจน

Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า เขา “มองในแง่ดีว่าเฟดจะสามารถกลับเข้าสู่เส้นทางสู่ระดับ 2% ได้ ตราบใดที่ไม่มีหลักฐานเพิ่มเติมว่าความต้องการร้อนแรงเกินไป” พร้อมเสริมว่าเขาจะไม่มีปัญหาหากอัตราดอกเบี้ยปรับลดลง หากมี “หลักฐานที่น่าเชื่อถือว่าเงินเฟ้อกำลังกลับสู่ระดับ 2%”

โฟกัสของ BoC เปลี่ยนไปที่การส่งผ่านของเงินเฟ้อ ขณะที่ถ้อยแถลงของ Macklem ใกล้เข้ามา

นักวิเคราะห์ของ Royal Bank of Canada ระบุว่า Tiff Macklem ผู้ว่าการ BoC มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับ “พัฒนาการทางเศรษฐกิจ” ในวันจันทร์ที่เมือง Halifax ซึ่งเป็นงานที่ “อาจให้แนวทางเพิ่มเติมบางประการก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28 ต.ค.” พวกเขาระบุเพิ่มเติมว่า ในการประชุมครั้งล่าสุด BoC “ส่งสัญญาณความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อในวงกว้างจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น” แต่เน้นย้ำว่ารายงานการประชุม “ชี้แจงว่าผู้กำหนดนโยบายให้ความสำคัญกับการส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อทั่วไปมากกว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเอง ซึ่งธนาคารกลางไม่สามารถมีอิทธิพลได้” ภายใต้บริบทนี้ RBC ยังคงมุมมองนโยบายเดิมไว้ แต่เตือนว่า “ความเสี่ยงต่อคาดการณ์นี้กำลังเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้น”