สัญญาฟิวเจอร์ส Dow Jones ปรับตัวขึ้นจากแรงหนุนของความผ่อนคลายเกี่ยวกับการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

นักเทรดเพิ่มความระมัดระวัง หลังรายงานการประชุมเฟดที่มีน้ำเสียงเข้มงวดส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างเหนียวแน่น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซที่ทวีความรุนแรงขึ้นยังคงทำให้ตลาดระมัดระวัง แม้การขนส่งน้ำมันจะยังดำเนินต่อไป
กระทรวงการคลังมีแผนเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ซึ่งช่วยกดอัตราผลตอบแทนลงและบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องดอลลาร์ทั่วโลก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สัญญาฟิวเจอร์ส Dow Jones ปรับลดลงเล็กน้อย 0.11% มาเคลื่อนไหวบริเวณ 53,470 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี ขณะที่สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 ยังคงอ่อนตัวลงเล็กน้อย 0.06% ซื้อขายใกล้ระดับ 7,720 และสัญญาฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ทรงตัวอยู่แถว 29,520

สัญญาฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐให้ผลลัพธ์แบบผสมผสาน ขณะที่นักเทรดใช้ท่าทีระมัดระวังหลังการเผยแพร่รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) บันทึกจากการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลงต่อเนื่อง น้ำเสียงเข้มงวดดังกล่าวสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับการคาดการณ์ของตลาดในวงกว้าง ซึ่งได้สะท้อนโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีไว้แล้ว

รายงานการประชุม FOMC มีน้ำเสียงเข้มงวดขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ต่อเฟดของตลาดได้

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU รายงานว่า “กรอบการวิเคราะห์อารมณ์ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI” ของพวกเขาประเมินว่ารายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อคืนนี้ “มีน้ำเสียงเข้มงวดกว่าที่คาดเล็กน้อย แต่ยังไม่มากพอที่จะทำให้เกิดการปรับคาดการณ์แนวโน้มเฟดใหม่” พวกเขาชี้ว่าประเด็นสำคัญคือผู้กำหนดนโยบาย “ยังคงกังวลต่อความต่อเนื่องของเงินเฟ้อ และยังคงมีอคติไปในทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม”

การวิเคราะห์ข้อความของ MUFG/BTMU ยังเน้นย้ำด้วยว่า การสนับสนุนต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมไม่ได้จำกัดอยู่เพียงผู้คัดค้านอย่างเป็นทางการสามรายเท่านั้น โดยรายงานการประชุมระบุว่า “ผู้เข้าร่วมหลายราย” สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25bp ซึ่งเป็นถ้อยคำที่หนักแน่นกว่าคำว่า “ผู้เข้าร่วมไม่กี่ราย” ที่ใช้ในรายงานการประชุมเดือนมิถุนายน การเปลี่ยนแปลงของถ้อยคำนี้ตอกย้ำมุมมองว่ามีแรงสนับสนุนในวงกว้างมากขึ้นสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ว่ายังไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของตลาดต่อเส้นทางนโยบายของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยที่ซ้ำเติมบรรยากาศระมัดระวังนี้คือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าประธานาธิบดี Donald Trump จะกล่าวว่าการขนส่งน้ำมันยังคงดำเนินต่อไป และส่งสัญญาณเปิดกว้างต่อการเจรจากับเตหะราน แต่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงโดยรวมของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูง

สัญญาฟิวเจอร์สที่เคลื่อนไหวแบบผสมผสานนี้เกิดขึ้นหลังจากการซื้อขายเชิงบวกบน Wall Street โดยดัชนีหลักปรับตัวขึ้นในการซื้อขายปกติวันพุธ การร่วงลงอย่างมากของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ส่งผลให้ Dow Jones และ S&P 500 ปรับขึ้น 0.22% และ 0.21% ตามลำดับ ขณะที่ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.16% การปรับขึ้นดังกล่าวช่วยยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสามวันของดัชนีอ้างอิงหลักทั้งสามได้สำเร็จ

กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศมาตรการเพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้นและบรรเทาความกังวลด้านสภาพคล่อง โดยมีแผนเพิ่มการดำเนินการซื้อคืนหลักทรัพย์ระยะยาวที่มีอายุคงเหลือ 10 ถึง 30 ปีเป็นสองเท่า ด้วยการเพิ่มการแทรกแซง กระทรวงการคลังตั้งเป้าที่จะจำกัดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวและเพิ่มสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทั่วโลก ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่อาจสร้างแรงกดดันขาลงต่อค่าเงินดอลลาร์ในท้ายที่สุด

UBS ระบุว่าเรื่องเล่าเกี่ยวกับพันธบัตรสหรัฐอาจถูกบิดเบือนด้วยการเมือง

UBS เตือนว่าความเห็นล่าสุดเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรสหรัฐอาจถูกแต่งแต้มด้วยมุมมองทางการเมืองในวงกว้าง มากกว่าปัจจัยพื้นฐานของตลาด โดยธนาคารให้เหตุผลว่า “เรื่องเล่าเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรอาจมีอคติจากการที่ผู้แสดงความเห็นไม่เห็นด้วยกับนโยบายอื่น ๆ ของรัฐบาล” โดยผู้สังเกตการณ์บางราย “ใช้ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรเพื่อโต้แย้งสงครามหรือมาตรการภาษีศุลกากร” แทนที่จะประเมินความเคลื่อนไหวเหล่านั้นจากเหตุผลทางเศรษฐกิจของมันเอง

บทความถัดไป