ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดของสัปดาห์ ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารร่วงลง

• DJIA ร่วงลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 กันยายน หลังหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวลง
• Trump คาดว่าจะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านทันทีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน
• การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดคือวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งอยู่ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม 6 วัน

ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 กันยายนก่อนตลาดเปิด จากนั้นพลิกกลับลงเมื่อเริ่มการซื้อขายในนิวยอร์ก โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 51,800 ต่ำกว่าราคาปิดของวันจันทร์ ขณะที่ NASDAQ Composite ทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และ S&P 500 แทบไม่เปลี่ยนแปลง เงินทุนกำลังไหลออกจากบริษัทการเงินไปสู่กลุ่มเทคโนโลยี และ Dow มีสัดส่วนของกลุ่มแรกมากกว่าและกลุ่มหลังน้อยกว่าเมื่อเทียบกับอีกสองดัชนี

ธนาคารขนาดเล็กมีน้ำหนักต่อ Dow มากกว่า

หุ้นกลุ่มการเงิน ตั้งแต่ธนาคารไปจนถึงโบรกเกอร์และบริษัทประกัน กำลังปรับตัวลงทั่วทั้งตลาด เทรดเดอร์กำลังย้ายเงินไปยังกลุ่มเทคโนโลยีจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่อ AI agents ซึ่งเป็นแอปที่ทำงานต่าง ๆ เช่น การจองการเดินทาง JPMorgan Chase (JPM) ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ กำลังปรับตัวลงไปพร้อมกับกลุ่มเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เองได้ปรับเพิ่มคำแนะนำต่อ Meta Platforms (META) เมื่อต้นเดือนกันยายน เนื่องจาก agent ใหม่ของ Meta และ Meta ก็เป็นหนึ่งในหุ้นที่เงินทุนกำลังไหลเข้า

Dow คำนวณจากราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว ดังนั้นการเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์ในหุ้นใดก็ตามจากทั้งหมด 30 ตัวจะทำให้ดัชนีขยับราว 6 จุด ไม่ว่าบริษัทนั้นจะมีขนาดใหญ่เพียงใด การร่วงลง 10 ดอลลาร์คิดเป็น 1% ของหุ้นราคา 1,000 ดอลลาร์ และ 10% ของหุ้นราคา 100 ดอลลาร์ และไม่ว่ากรณีใดก็จะฉุด Dow ลงราว 60 จุด ส่วน S&P 500 และ NASDAQ Composite ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดรวมของแต่ละบริษัทแทน ดังนั้นบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่สุดจึงมีน้ำหนักมากที่สุดในดัชนีเหล่านั้น

หุ้น Goldman Sachs (GS) มีราคามากกว่า 900 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นที่แพงที่สุดใน Dow ขณะที่หุ้น JPMorgan มีราคาต่ำกว่า 400 ดอลลาร์ JPMorgan มีมูลค่ามากกว่ากว่า 3 เท่า แต่การปรับลง 1% ของ Goldman Sachs จะฉุดดัชนีลงมากกว่าสองเท่า Meta ไม่ได้อยู่ใน Dow เลย ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมวันที่มีแรงขายหุ้นธนาคารและแรงซื้อหุ้นเทคโนโลยีจึงทำให้ Dow ปรับลง ขณะที่ NASDAQ Composite ทำสถิติสูงสุดใหม่

Crude Oil ยังคงร่วงลงจากข้อตกลงที่กำหนดไว้หลังการเลือกตั้งกลางเทอม

Crude Oil ปรับตัวลงเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน Brent ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของตลาดโลก แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 กันยายน จากรายงานว่าอิหร่านเสนอที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายใน 7 วัน ข้อเสนอนี้ขึ้นอยู่กับการที่สหรัฐฯ ยกเลิกการปิดล้อมท่าเรือของอิหร่าน และยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นอิสระ ราคาน้ำมันต่อบาร์เรลที่ถูกลงกดดัน Chevron (CVX) ซึ่งเป็นผู้ผลิตพลังงานเพียงรายเดียวใน Dow และช่วยให้บริษัทอีก 29 แห่งประหยัดต้นทุนเชื้อเพลิง

Trump กล่าวต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติว่า เขาต้องเลือกระหว่างการทำข้อตกลงกับอิหร่านหรือการทำลายสาธารณรัฐอิสลาม เขาคาดว่าจะมีข้อตกลงทันทีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน และกล่าวว่าจะกดให้ Crude Oil ต่ำกว่าราคาก่อนสงคราม Crude Oil ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดหลังสุนทรพจน์ดังกล่าว และตามกรอบเวลาของเขา การลดลงของต้นทุนเชื้อเพลิงสำหรับอีก 29 บริษัทที่เขาสัญญาไว้จะเกิดขึ้นหลังวันที่ 3 พฤศจิกายน ตามคำอธิบายของเขา อิหร่านกำลังรอผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ก่อนลงนาม

เฟดตัดสินใจก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม 6 วัน

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารเรียกเก็บจากกันสำหรับการกู้ยืมข้ามคืน ขึ้น 0.25% สู่ระดับ 3.75-4.00% เมื่อวันที่ 16 กันยายน นับเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 และราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยหนุน JPMorgan ปรับขึ้น prime rate ซึ่งเป็นอัตราที่เรียกเก็บจากผู้กู้ที่มีความน่าเชื่อถือสูงสุด สู่ระดับ 7.00% เมื่อวันที่ 17 กันยายน ดังนั้นการปรับขึ้นดังกล่าวจึงส่งผ่านไปยังต้นทุนเงินกู้โดยตรง

เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี และการตัดสินใจครั้งถัดไปคือวันที่ 28 ตุลาคม Goldman Sachs มีรายได้จากการปล่อยกู้น้อยกว่า และพึ่งพารายได้จากการจัดการดีลซื้อกิจการและการขายหุ้นมากกว่า ซึ่งมีต้นทุนสูงขึ้นเมื่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเพิ่มขึ้น การปรับขึ้นอีกครั้งจะเป็นผลดีต่อธนาคารที่ขยับ Dow ได้น้อยกว่า

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: ดัชนีทะลุระดับสูงสุดของวันที่ 17 กันยายนและวันจันทร์ที่อยู่เหนือ 52,100 เล็กน้อยก่อนตลาดเปิด ก่อนจะร่วงกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวเมื่อเริ่มการซื้อขาย ทำให้บริเวณนี้เป็นแนวต้านแรก จุดสูงสุดของวันอังคารที่เหนือ 52,400 เล็กน้อยเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 กันยายน และเป็นระดับที่การปรับขึ้นสิ้นสุดลง

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันอังคารที่ต่ำกว่า 51,800 เล็กน้อย สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่สูงกว่า 51,750 เล็กน้อย นับเป็นวันที่สองติดต่อกันที่ดัชนีหยุดลงที่บริเวณดังกล่าว ต่ำกว่านั้นคือจุดต่ำสุดของวันที่ 18 กันยายนที่ต่ำกว่า 51,500 เล็กน้อย และจุดต่ำสุดของวันที่ 16 กันยายนใกล้ 51,200 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

มุมมอง: ขาลงต่ำกว่า 52,100 เป้าหมายแรกคือจุดต่ำสุดของวันที่ 18 กันยายนที่ต่ำกว่า 51,500 เล็กน้อย และเป้าหมายที่สองคือจุดต่ำสุดของวันที่ 16 กันยายนใกล้ 51,200 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ระดับ 22 และปรับลดลงต่อเนื่องมาเป็นเวลาสองสัปดาห์โดยยังไม่ฟื้นตัว มุมมองขาลงจะใช้ไม่ได้หากราคาปิดรายวันเหนือ 52,200

กราฟรายวัน Dow Jones