ยูโร: แรงกดดันที่สมดุลท่ามกลางการประเมินแนวโน้มของเฟดใหม่ – OCBC

นักกลยุทธ์ของ OCBC อย่าง Sim Moh Siong และ Christopher Wong ชี้ว่า EUR/USD กำลังเผชิญแรงกดดันระหว่างความเสี่ยงทางการเมืองและการคลังของฝรั่งเศส กับแนวโน้มที่ดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัดการปรับขึ้น ความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรยุโรปกำลังหนุนการคาดการณ์ว่า ECB จะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับสูงขึ้นจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ แม้ตลาดยังคงสะท้อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดมากกว่า 3 ครั้ง แม้ข้อมูลแรงงานจะอ่อนตัวลง แต่ OCBC คาดว่า USD จะแข็งค่าขึ้นเพียงปานกลางจนถึงสิ้นปี

ยูโรถูกกดดันจากตลาดพันธบัตรและการปรับคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยของเฟด

"EUR ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรยุโรปกระตุ้นการคาดการณ์ว่า ECB จะดำเนินนโยบายในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่พุ่งขึ้นอย่างมากและช่วยหนุน CHF ในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน ดูเหมือนกำลังเริ่มลดลง"

"ตลาดยังคงสะท้อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดมากกว่า 3 ครั้งเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นเส้นทางที่ดูเข้มงวดเกินไป ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดบ่งชี้ว่าการจ้างงานชะลอตัวลงและการเติบโตของค่าจ้างเริ่มผ่อนแรง สะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจากตลาดแรงงานกำลังลดลง หากการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อในระยะถัดไปยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ตลาดอาจค่อย ๆ ปรับลดคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม"

"EUR/USD ยังคงเป็นจุดสนใจหลัก เว้นแต่ว่าความผันผวนในตลาดพันธบัตรยุโรปจะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กรณีฐานของเรายังคงมองว่า USD จะแข็งค่าขึ้นเพียงปานกลาง มากกว่าจะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงจนถึงสิ้นปี"

"การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงอย่างมาก หลังเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการประเมินข้อมูลที่ทยอยประกาศออกมาก่อนตัดสินใจดำเนินการอีกครั้ง ความเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดทำให้ตลาดเอนเอียงไปทางการคงดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมากขึ้น โดยการคุมเข้มเพิ่มเติมหากมี มีแนวโน้มจะถูกเลื่อนไปเป็นช่วงหลังของปี"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)