ยูโรฟื้นตัวต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางกระแสเทขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI

ยูโรแข็งค่าเทียบดอลลาร์สหรัฐ ฟื้นตัวแรงขึ้นสู่ระดับใกล้ 1.1250
กระแสการเทขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ในตลาดโลกยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐ
วอร์ช ประธานเฟด ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางมุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพด้านราคา

ยูโร (EUR) ฟื้นตัวต่อเนื่องสู่ระดับใกล้ 1.1250 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงการซื้อขายตลาดยุโรปวันศุกร์ คู่เงินหลักคู่นี้เริ่มฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 16 เดือนใกล้ 1.1113 เมื่อวันพุธ คู่เงิน EUR/USD ดีดตัวกลับ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐถอยลงจากระดับสูงสุดของปี เนื่องจากกระแสการเทขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในตลาดโลก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ค่าดอลลาร์สหรัฐวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงในรูปเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.30%	-0.44%	-0.02%	-0.19%	-0.58%	-0.85%	-0.39%
EUR	0.30%		-0.15%	0.25%	0.09%	-0.26%	-0.56%	-0.10%
GBP	0.44%	0.15%		0.42%	0.29%	-0.13%	-0.40%	0.05%
JPY	0.02%	-0.25%	-0.42%		-0.14%	-0.53%	-0.78%	-0.35%
CAD	0.19%	-0.09%	-0.29%	0.14%		-0.37%	-0.71%	-0.21%
AUD	0.58%	0.26%	0.13%	0.53%	0.37%		-0.28%	0.19%
NZD	0.85%	0.56%	0.40%	0.78%	0.71%	0.28%		0.48%
CHF	0.39%	0.10%	-0.05%	0.35%	0.21%	-0.19%	-0.48%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงในรูปเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

ในการซื้อขายตลาดยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล กลับลงมาทดสอบระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ใกล้ 101.67 อีกครั้ง

แรงหนุนดอลลาร์จาก AI ถูกมองว่ากำลังกลายเป็นจุดเปราะบางเมื่อเกิดแรงกระแทกที่กระตุ้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและมีศูนย์กลางอยู่ที่สหรัฐ

นักกลยุทธ์ของ OCBC ชี้ว่า การลงทุนที่เชื่อมโยงกับ AI ได้กลายเป็นแรงหนุนสำคัญต่อภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคและตลาดสหรัฐ โดยระบุว่า “AI ช่วยหนุนการเติบโตของสหรัฐ ตลาดหุ้น อัตราผลตอบแทน และดอลลาร์สหรัฐ” อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า “ความแข็งแกร่งดังกล่าวส่งผลได้ทั้งสองทาง” หากวัฏจักรการลงทุนชะลอลง “แรงหนุนเหล่านั้นอาจพลิกกลับเป็นแรงกดดัน ทำให้ดอลลาร์เปราะบางแม้ในภาวะที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง”

OCBC ย้ำว่า “ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้รับประโยชน์จากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเสมอไป” เมื่อแรงกระแทกมีศูนย์กลางอยู่ที่สหรัฐ “เช่นเดียวกับความวิตกเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนด้าน AI ในช่วงที่ผ่านมา แรงกดดันต่อสินทรัพย์สหรัฐอาจมีน้ำหนักเหนือความน่าสนใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยตามปกติ” พวกเขามองว่าประเด็นนี้มีนัยสำคัญ เพราะ “AI ได้กลายเป็นเสาหลักสำคัญที่ช่วยให้การเติบโตของสหรัฐทนทานต่อแรงกระแทก”

ในมุมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ OCBC อธิบายว่าเป็น “การเกิดขึ้นพร้อมกันอย่างไม่ปกติของภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า” พร้อมเน้นย้ำว่า “นี่ไม่ใช่แรงกระแทกที่กระตุ้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกตามปกติ ซึ่งนักลงทุนเพียงแค่แห่เข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐ” แต่ “หากต้นตอของแรงกดดันมีศูนย์กลางอยู่ที่สหรัฐ ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจกดอัตราผลตอบแทนให้ลดลง แม้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์สหรัฐที่อ่อนแอลงจะลดความน่าสนใจเชิงเปรียบเทียบของดอลลาร์สหรัฐก็ตาม”

ในขณะนี้ OCBC มองว่า “ความวิตกเกี่ยวกับ AI ระลอกล่าสุดเป็นเพียงอุปสรรคชั่วคราว ไม่ใช่จุดพลิกผันของภาพรวมการลงทุน” แม้ “ความกังวลดูจะมากเกินไป แต่ก็ยังไม่สิ้นสุดลงง่าย ๆ” เหตุการณ์ครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น “เครื่องเตือนใจที่มีประโยชน์สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ” โดยพวกเขาสรุปว่า “ยิ่งดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์ในช่วงขาขึ้นจากความทนทานของการเติบโตทางเศรษฐกิจสหรัฐที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากเท่าไร ก็ยิ่งเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้นหากแรงหนุนดังกล่าวเริ่มจางลง”

ในด้านนโยบายการเงิน เควิน วอร์ช ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังคงหลีกเลี่ยงการแสดงความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน แต่ยืนยันว่าการรักษาเสถียรภาพด้านราคาเป็นเป้าหมายสำคัญ

วอร์ชยังระมัดระวังจากบาดแผลวิกฤต แต่ชูการลงทุนที่พุ่งขึ้นและ AI ทำให้ตลาดดอลลาร์ยังจับตาการประชุม FOMC ที่กำลังจะมาถึง

สุนทรพจน์ของวอร์ช ประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนว่าการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งนี้มีอิทธิพลน้อยลงเล็กน้อย แต่ยังมีนัยต่อนโยบาย การยอมรับว่า “ยังฝังใจกับบาดแผลจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” ตอกย้ำท่าทีพื้นฐานที่ระมัดระวัง แม้วอร์ชจะชี้ถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้นก็ตาม สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเขายังไม่ต้องการส่งสัญญาณผูกมัดล่วงหน้าเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แม้ภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะเอื้ออำนวย การที่วอร์ชเน้นเรื่อง AI ความเชื่อมั่นในข้อมูล และเวทีรับฟังความคิดเห็นในพื้นที่ที่กำลังจะจัดขึ้น ตอกย้ำท่าทีที่มองไปข้างหน้า แต่การปฏิเสธซ้ำ ๆ ที่จะคาดการณ์ผลการประชุมล่วงหน้า ทำให้ผู้ซื้อขายดอลลาร์ยังมุ่งความสนใจไปที่การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนตุลาคมและธันวาคมที่จะทำให้ทิศทาง “ชัดเจนขึ้น” มากกว่าสุนทรพจน์ครั้งนี้เพียงอย่างเดียว

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด และยังอยู่ในระดับสูงที่ 127.51 ยืนยันว่าท่าทีด้านนโยบายโดยรวมยังคงให้น้ำหนักกับการคุมเข้มอย่างชัดเจน แม้คะแนนสุนทรพจน์จะอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต การที่ดัชนี FXS Fed Sentiment Index อยู่ในระดับสูง ขณะที่คะแนน FXS Speechtracker อยู่ในระดับปานกลาง บ่งชี้ว่าคำกล่าวของวอร์ชไม่ได้เพิ่มหรือลดน้ำหนักของท่าทีคุมเข้มที่มีอยู่ ทำให้การวางสถานะซื้อขายดอลลาร์ยังยึดโยงกับความคาดหวังต่อผลการประชุม FOMC ที่กำลังจะมาถึง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

บนกราฟรายวัน EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ 1.1254 โดยยังมีแนวโน้มระยะใกล้เป็นขาลง เนื่องจากยังถูกจำกัดการปรับขึ้นด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ระดับ 1.1287 ซึ่งอยู่เหนือราคา คู่เงินนี้ยังพยายามกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านที่เคลื่อนไหวตามราคาดังกล่าว ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ 41.9 ซึ่งต่ำกว่าระดับเป็นกลาง บ่งชี้ว่าโอกาสฟื้นตัวในระยะนี้ยังมีจำกัด

ด้านขาขึ้น แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่เส้น EMA 20 วันบริเวณ 1.1287 และจำเป็นต้องทะลุขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จึงจะช่วยผ่อนคลายแรงกดดันขาลงและเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ด้านขาลง เนื่องจากชุดข้อมูลที่ใช้ไม่มีแนวรับทางเทคนิคใกล้เคียงต่ำกว่าราคาตลาด ผู้ขายอาจพยายามกดดันคู่เงินนี้ให้ลงไปทำระดับต่ำสุดใหม่ ทำให้แนวโน้มโดยรวมยังเอนเอียงไปทางขาลง เว้นแต่ราคาจะขยับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ดังกล่าวได้อย่างเด็ดขาด

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการใช้หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่นอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน (เพราะกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ มาตรการนี้เป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยปกติ QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป