ธนาคารกลางยุโรป: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งยังคงเป็นกรณีฐาน – Nordea
นักวิเคราะห์ของ Nordea ได้แก่ Jan von Gerich และ Tuuli Koivu ระบุว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp และส่งสัญญาณเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม เนื่องจากประมาณการของธนาคารแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนจะยังสูงกว่าเป้าหมายไปจนถึงปี 2028 โดยพวกเขาคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ในเดือนธันวาคมและเดือนมีนาคม 2027 ขณะเดียวกันก็ยอมรับถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาพลังงาน รวมถึงความเสี่ยงด้านขาลงต่อการเติบโต
Nordea มองว่า ECB จะยังคุมเข้มนโยบายต่อไป
"ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้ว่าย่อหน้าที่เกี่ยวข้องกับนโยบายในแถลงการณ์ข่าวจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยเน้นย้ำแนวทางของ ECB ที่อิงตามข้อมูล พิจารณาเป็นรายประชุม และไม่มีการผูกมัดล่วงหน้าต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจง แต่ประมาณการพื้นฐานที่แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายตลอดปี 2026, 2027 และ 2028 ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงแนวโน้มที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม"
"เราคาดว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในการประชุมเดือนธันวาคมและในเดือนมีนาคม 2027 แต่มีความเสี่ยงต่อมุมมองนี้ได้ทั้งสองด้าน เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้น โดยเฉพาะจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อยู่ในระดับสูง"
"เรายังคงประมาณการพื้นฐานของเราว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 25bp ในช่วงห่างกันรายไตรมาส โดยครั้งถัดไปจะอยู่ในเดือนธันวาคม และครั้งที่สองในเดือนมีนาคม 2027"
"อย่างไรก็ตาม จากสัญญาณที่ยังมีจำกัดของแรงกดดันเงินเฟ้อในวงกว้างจนถึงขณะนี้ และการชะลอลงของโมเมนตัมเงินเฟ้อ เรายังคงมองว่า ECB ยังมีเวลาที่จะติดตามว่าสถานการณ์จะพัฒนาไปอย่างไรก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง"
"การกำหนดราคาของตลาดการเงินเมื่อไม่นานมานี้ได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นและมากขึ้น และการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้"
"เนื่องจากเรายังคงมองว่าการประชุมเดือนธันวาคมเป็นช่วงเวลาที่มีแนวโน้มมากกว่าสำหรับการปรับขึ้นครั้งถัดไป เราจึงเห็นว่าคาดการณ์เหล่านี้ยังมีช่องให้ปรับลดลงได้บ้าง แม้ท้ายที่สุดแล้วหลายอย่างจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการของราคาพลังงาน"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
