เฟด: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นหนุนแนวทางคุมเข้มนโยบายต่อเนื่อง – Nordea

ทีมวิจัยของ Nordea ยังคงมุมมองต่อแนวโน้มนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ไว้ตามเดิม โดยคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% และเศรษฐกิจยังเติบโตแข็งแกร่ง ธนาคารมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่อยู่ในระดับสูงนั้น ส่วนใหญ่สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่งของ GDP ณ ราคาปัจจุบันและความต้องการเงินทุนที่สูง และยังไม่ถือว่าเป็นระดับที่จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐมากนัก

แนวโน้มนโยบายเฟดไม่เปลี่ยนแปลง ข้อมูลเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง

“เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างชัดเจน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังปรับขึ้น ไม่ใช่ลดลง”

“นโยบายการเงินยังดูไม่เข้มงวดเพียงพอสำหรับเศรษฐกิจที่อยู่ในภาวะเช่นนี้”

“ภายใต้บริบทดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงกว่า 5% จึงไม่ได้จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจมากนัก”

“เรายังคงคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดไว้ตามเดิม โดยยังคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และอีกหนึ่งครั้งในปีหน้า ขณะที่ความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด”

“โดยรวมแล้ว มุมมองของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลง เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายยังคงเป็นเหตุผลให้ต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น เราคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และอีกหนึ่งครั้งในปีหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้คาดการณ์ดังกล่าวเปลี่ยนไป เพราะส่วนใหญ่แล้ว อัตราผลตอบแทนเหล่านี้สะท้อนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยเดียวกันกับที่ทำให้เฟดยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)