Federal Reserve: UOB ระบุว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนตุลาคม

Alvin Liew แห่ง UOB วิเคราะห์รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน 2026 โดยเน้นย้ำถึงการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp สู่ระดับ 3.75–4.00% ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและการเติบโตยังแข็งแกร่ง เขาระบุว่าผู้กำหนดนโยบายโดยทั่วไปมองว่ามีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี และคาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมอีกสองครั้งในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 โดยกรอบบนของ US Fed Funds Target Rate จะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 4.50% และจากนั้นจะทรงตัวตลอดปี 2027

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แนวโน้มของเฟดชี้สู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

"รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน 2026 เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นเอกฉันท์ไปสู่การคุมเข้มนโยบาย โดยผู้เข้าร่วมทั้ง 19 คนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp สู่ระดับ 3.75-4.00% เมื่อเทียบกับการประชุมเดือนกรกฎาคมที่มีความเห็นแตกต่างกัน ผู้กำหนดนโยบายเห็นพ้องกันว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ตลาดแรงงานอยู่ใกล้ระดับการจ้างงานสูงสุด และกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง แม้ว่าผู้เข้าร่วมจะมีมุมมองต่างกันเกี่ยวกับเหตุผลของการคุมเข้ม ตั้งแต่การป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไปจนถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์พื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งน่าจะเหมาะสมภายในสิ้นปี"

"รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายของเฟดโดยรวมมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งน่าจะเหมาะสมภายในสิ้นปี แต่ก็ไม่ได้เป็นการผูกมัดว่าจะต้องดำเนินการใด ๆ ในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมอีกสองครั้ง ในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 หลังจากนั้นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2027 ซึ่งเป็นแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด เนื่องจากเงินเฟ้อจะชะลอลงอย่างยั่งยืนมากขึ้นในช่วงปลายปี 2027 เราตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมออกไปแล้ว เนื่องจากการประชุมดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พ.ย.) ไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์"

"อย่างไรก็ดี เรายังคงคำนึงถึงความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากแนวโน้มเงินเฟ้อมีความยืดเยื้อมากขึ้นจากการผสมผสานของราคาพลังงานที่สูงขึ้น มาตรการภาษีการค้า และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI เราตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมออกไปแล้ว เนื่องจากการประชุมดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พ.ย.) ไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์"

"ตามข้อมูล WIRP ของ Bloomberg ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงต่อเนื่องสู่ 19.4% ณ วันที่ 8 ต.ค. (จาก 21.6% เมื่อวันที่ 5 ต.ค. และลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 70.3% เมื่อวันที่ 28 ก.ย.)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป