Barr ของเฟด: จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างทันท่วงที

Michael Barr ผู้ว่าการเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) กล่าวเมื่อวันพุธว่า ธนาคารกลางมีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้อย่างทันท่วงที

Barr ของเฟดส่งสัญญาณจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

Barr ของเฟดส่งสารในเชิงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 และส่งสัญญาณถึงอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับระดับฐานที่กำหนดไว้ การยืนยันว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม” และความเสี่ยงต่อการทำให้เงินเฟ้อกลับสู่ 2% ได้เพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานได้ลดลง ตอกย้ำให้เห็นถึงการให้น้ำหนักกับการควบคุมเงินเฟ้อมากกว่าความกังวลด้านการจ้างงานอย่างชัดเจน การยอมรับว่าเฟด “อยู่ในจุดยืนที่ไม่เหมาะสม” และจำเป็นต้อง “ปรับเทียบนโยบายใหม่” ประกอบกับความเห็นที่ว่าเงินเฟ้อยังไม่ได้เคลื่อนไปสู่เป้าหมายอย่างชัดเจน ท่ามกลางการเติบโตที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่มั่นคง ยิ่งหนุนคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมและเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนี FXS Fed Sentiment เพิ่มขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 148.81 ซึ่งอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงสายเหยี่ยวอย่างมีนัยสำคัญในมุมมองต่อนโยบายของเฟด ซึ่งมีแนวโน้มจะช่วยหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า และกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยต่อไป

ปฏิกิริยาของตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นหลังความเห็นดังกล่าว และซื้อขายที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมเหนือ 101.00 โดยปรับขึ้น 0.5% ในวันดังกล่าว

ประเด็นสำคัญ

"ความเสี่ยงต่อการทำให้เงินเฟ้อกลับสู่ 2% ได้เพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานได้ลดลง"

"ก่อนเข้าสู่การประชุมนโยบายครั้งล่าสุด เฟดจำเป็นต้องปรับเทียบนโยบายการเงินใหม่เพื่อสะท้อนความเสี่ยงต่าง ๆ"

"เฟดอยู่ในจุดยืนที่ไม่เหมาะสม และได้ทำการปรับเปลี่ยนไปในทิศทางที่ถูกต้อง"

"เงินเฟ้อยังไม่ได้เคลื่อนไปสู่เป้าหมายอย่างชัดเจนในกรอบเวลาที่เหมาะสม การเติบโตทางเศรษฐกิจแข็งแกร่ง และตลาดแรงงานยังมั่นคง"

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินในสหรัฐถูกกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) โดยเฟดมีพันธกิจ 2 ประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วม 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมากเป็นพิเศษ และเป็นอาวุธหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยปกติแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป