รูปีอินเดีย: มีแนวโน้มขาลง โดยมี RBI ให้การสนับสนุน – DBS

Radhika Rao จาก DBS Bank ระบุว่าตลาดการเงินในประเทศกำลังเผชิญแรงกดดันจากพัฒนาการของเศรษฐกิจโลก โดยนักลงทุนพอร์ตโฟลิโอต่างชาติได้ถอนเงินออกราว 6.3 พันล้านดอลลาร์ และ USD/INR กลับมาซื้อขายเหนือระดับ 96.00 อีกครั้ง ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้ตอบสนองด้วยการแทรกแซงตลาด FX และเครื่องมือดูดซับสภาพคล่อง โดย DBS คาดว่า USD/INR จะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินเดียอายุ 10 ปีทรงตัวเหนือ 7.0%

INR อยู่ภายใต้แรงกดดัน เครื่องมือแทรกแซง

"ตลาดการเงินในประเทศกำลังได้รับผลกระทบจากพัฒนาการของเศรษฐกิจโลก โดย FPIs ถอนเงินราว 6.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้นในช่วง Sep-Oct26 ส่งผลให้ USD/INR กลับขึ้นไปเหนือ 96.00 อีกครั้ง"

"แม้ว่าการตอบสนองผ่านการแทรกแซงตลาด FX จะมีความเข้มข้น แต่ธนาคารกลางจะเลือกจังหวะการขายดอลลาร์เพื่อให้การใช้เงินสำรองมีประสิทธิภาพมากขึ้น และป้องกันไม่ให้สถานะสัญญา FX ล่วงหน้าฝั่งชอร์ตที่พองตัวอยู่แล้วขยายกว้างขึ้น"

"ขณะเดียวกัน สภาพคล่องส่วนเกินในระบบธนาคารได้ดึงดูดให้มีการประมูล VRRR ข้ามคืน 2 ครั้งในวันจันทร์ ซึ่งช่วยดูดซับเงินรูปีได้ 2.1 ล้านล้านรูปี ขณะที่ OMO และธุรกรรมสว็อปขาย/ซื้อเป็นเครื่องมืออื่นที่ได้รับความนิยม"

"ด้วยเหตุนี้ ภารกิจของ RBI ในการดูแลเงินเฟ้อจึงยิ่งตอกย้ำแรงผลักดันในการดูดซับสภาพคล่องส่วนเกิน และปรับอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนให้สอดคล้องกับอัตรารีโป เพื่อให้การส่งผ่านนโยบายการเงินมีประสิทธิภาพ"

"จากความกังวลเกี่ยวกับยูโรที่ส่งผ่านไปยังกระแสแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์ เราคาดว่า USD/INR จะยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีจะทรงตัวเหนือ 7.0%"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)