รูปีอินเดียเผชิญแรงกดดัน ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด

รูปีอินเดียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา
เฟดแทบจะแน่นอนว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้
ประธานาธิบดี Trump ของสหรัฐมองว่าจะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านหลังการเลือกตั้งกลางเทอม

รูปีอินเดีย (INR) ซื้อขายอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงเปิดตลาดวันพุธ หลังจากปรับตัวขึ้นในช่วงไม่กี่วันทำการที่ผ่านมา โดยคู่ USD/INR ขยับขึ้นเล็กน้อยสู่บริเวณ 95.62 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งกว่าท่ามกลางการคาดการณ์ที่มั่นคงว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเดินหน้าวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไปตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ณ เวลาที่เขียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายสูงขึ้น 0.17% ใกล้ระดับ 100.73 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 7 สัปดาห์

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสเกือบ 90% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้

อะไรเป็นปัจจัยหนุนการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของเฟด

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ “ได้รับแรงหนุนจากความเห็นเชิงเข้มงวดของประธานเฟดสาขาภูมิภาค แม้ว่าทั้งสองคนจะไม่ได้เป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนในปีนี้ก็ตาม” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ซึ่ง “จะกลับมาเป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนอีกครั้งในปีหน้า” ได้เตือนว่า “แรงกระแทกด้านอุปทานเกิดขึ้นบ่อยขึ้น รุนแรงขึ้น และยาวนานขึ้น และเมื่อแรงกระแทกด้านอุปทานต่อเงินเฟ้อมีลักษณะยืดเยื้อ ตรรกะบางส่วนของการ ‘มองข้าม’ ปัจจัยดังกล่าวก็ไม่สามารถใช้ได้อีกต่อไป” ซึ่งยิ่งตอกย้ำเหตุผลสำหรับการคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดเป็นระยะเวลานานขึ้น

เมื่อวันอังคาร Thomas Barkin ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาริชมอนด์ ซึ่งปัจจุบันก็เป็นสมาชิกที่ไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนเช่นกัน กล่าวว่า จำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้ให้แนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับระดับที่อัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้นไปได้อีกมากเพียงใด Reuters รายงานว่า Barkin กล่าวว่า “จะต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่ และกี่ครั้ง? เราคงต้องรอดู”

ราคาน้ำมันขยายการปรับตัวลง

ราคาน้ำมันยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องจากความหวังด้านการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่าน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่จะช่วยบรรเทาการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานผ่านตะวันออกกลาง ความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อการทูตระหว่างสหรัฐ-อิหร่านเพิ่มขึ้นหลังจากรายงานของ Kyodo News ระบุว่า เจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านยืนยันว่าเตหะรานได้ส่งข้อเสนอไปยังสหรัฐผ่านคนกลาง โดยระบุว่าอิหร่านจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายใน 7 วัน เพื่อแลกกับการลดระดับปฏิบัติการทางทหารของวอชิงตันใกล้ท่าเรือของอิหร่าน

ในช่วงเปิดตลาด สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุในวันที่ 19 ตุลาคม ปรับตัวลง 1.43% สู่บริเวณ 8,520 รูปี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์

ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อรองรับความต้องการพลังงาน เช่น อินเดีย

ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (US) เมื่อวันอังคาร ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐกล่าวว่า วอชิงตันจะทำข้อตกลงหรือไม่ก็จะผลักประเทศนั้นลงสู่นรก “ผมมีการตัดสินใจครั้งใหญ่ที่จะต้องทำ ว่าจะทำข้อตกลง หรือจะผลักอิหร่านลงสู่นรกโดยไม่มีโอกาสรอดและไม่มีความหวังต่อความยิ่งใหญ่หรือคนรุ่นต่อไป” Trump กล่าว เขาย้ำอีกครั้งว่าอิหร่านจะไม่มีวันครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ และข้อตกลงกับประเทศดังกล่าวจะเกิดขึ้นทันทีหลังการเลือกตั้งกลางเทอม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.6305 โดยยังคงมีอคติขาขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ระดับ 95.5260 การยืนเหนือ EMA ระยะสั้นนี้บ่งชี้ถึงอุปสงค์พื้นฐาน ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 53.79 ยังคงอยู่เหนือเส้นกลางที่ระดับ 50 เพียงเล็กน้อย สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ค่อนข้างสม่ำเสมอมากกว่ารุนแรง

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ EMA 20 ช่วงใกล้ระดับ 95.53 ซึ่งช่วยเสริมฐานราคาปัจจุบัน ตราบใดที่ USD/INR ยังสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ ผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะยังคงควบคุมตลาด โดยการย่อตัวลงสู่ EMA อาจถูกมองว่าเป็นโซนเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว ก่อนที่คู่เงินจะพยายามปรับขึ้นรอบใหม่เข้าสู่เขตแนวต้านที่ยังไม่เคยทดสอบ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดียมีอะไรบ้าง?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (ประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยเอื้อต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปีให้แข็งค่า สาเหตุหนึ่งมาจากบทบาทของ ‘carry trade’ ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่างนั้น

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นของการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการลดค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ผลในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อต่ำลง

บทความถัดไป