รูปีอินเดีย: กระแสเงินทุนไหลเข้าที่ได้รับแรงหนุนจาก RBI และความเสี่ยงด้านลบที่ลดลง – MUFG
Michael Wan แห่ง MUFG ระบุว่าเงินรูปีอินเดีย (INR) แข็งค่าโดดเด่น โดยได้แรงหนุนจากกระแสเงินไหลเข้าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากมาตรการ FCNR(B) ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่สูงกว่าคาด ซึ่งขณะนี้เกิน US$130bn แล้ว Wan ยังคงคาดว่า USD/INR จะมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่ให้เหตุผลว่ามาตรการด้าน FX ของ RBI ได้ลดความเสี่ยงด้านอ่อนค่ารุนแรงในกรณีเลวร้ายลง MUFG ยังมองว่ามีโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยอินเดียจะปรับสูงขึ้นได้อีก จากภาวะมหภาคที่แข็งแกร่ง และคาดการณ์ว่า RBI จะขึ้นดอกเบี้ย 50 bps ตั้งแต่เดือนธันวาคม
แรงหนุนต่อเงินรูปีและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
"โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราเห็นการแข็งค่าโดดเด่นของเงินรูปีอินเดีย ซึ่งได้แรงหนุนจากกระแสเงินดอลลาร์ไหลเข้าจากมาตรการ FX FCNR(B) ของ RBI ที่สูงกว่าคาดมาก โดยยอดรวม ณ วันที่ 31 ส.ค. อยู่ที่มากกว่า US$130bn"
"สารสำคัญที่เราต้องการสื่อกับลูกค้าคือ เรายังคงมองว่า USD/INR ควรมีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่มาตรการ FX ของ RBI ได้มอบศักยภาพและเครื่องมือที่มีนัยสำคัญให้แก่ทางการ ดังนั้นเราจึงยังคงเชื่อว่าความเสี่ยงด้านลบสุดขั้วของการอ่อนค่ารุนแรงของ INR ได้ถูกขจัดออกไปแล้ว"
"อย่างไรก็ตาม ในมุมมองด้านอัตราดอกเบี้ย เรามีความระมัดระวังน้อยลงบ้าง และมองว่าการกำหนดราคาเพิ่มเติมในตลาดอาจขยับไปในทิศทางที่สะท้อนว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับสูงขึ้น จากพลวัตมหภาคในวงกว้าง ได้แก่ การเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อและ GDP นโยบายการคลังที่สนับสนุน และปฏิสัมพันธ์กับสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย"
"เรายังคงมองว่า RBI จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bps โดยเริ่มตั้งแต่การประชุมเดือนธันวาคม"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
