รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ขณะที่เงินทุนจากต่างชาติไหลเข้าสินทรัพย์อินโดนีเซียพุ่งสูงขึ้น
- นักลงทุนต่างชาติทุ่มเงิน 195 ล้านล้านรูเปียห์เข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ในเดือนกรกฎาคม ยุติแรงขายต่อเนื่องที่ยาวนานหลายเดือน
- ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินโดนีเซียในเดือนกรกฎาคมลดลงเล็กน้อยสู่ 145.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการชำระหนี้ แต่ยังคงสูงกว่าระดับอ้างอิงสากลอย่างมาก
- ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาอีกครั้ง ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น
USD/IDR ลดช่วงบวกที่ทำไว้เมื่อวันก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 17,940 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ คู่สกุลเงินนี้อ่อนตัวลง ขณะที่รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ยังคงแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลกลับเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลและหุ้นในประเทศในเดือนกรกฎาคม ซึ่งยุติแรงขายต่อเนื่องหลายเดือนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตอกย้ำโมเมนตัมดังกล่าว Destry Damayanti ผู้ว่าการธนาคารกลางอินโดนีเซียรักษาการ ระบุเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า นักลงทุนต่างชาติได้อัดฉีดเงิน 195 ล้านล้านรูเปียห์ (ประมาณ 10.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลและ Bank Indonesia Rupiah Securities (SRBI) ณ สัปดาห์ที่ผ่านมา
แม้จะมีกระแสเงินทุนไหลเข้าที่เป็นบวกดังกล่าว แต่ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินโดนีเซียลดลงเล็กน้อยสู่ 145.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม จาก 145.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน การลดลงนี้มีสาเหตุหลักจากการชำระหนี้ต่างประเทศของภาครัฐ และการแทรกแซงตลาดของธนาคารกลางเพื่อพยุงค่าเงินรูเปียห์ท่ามกลางความผันผวนที่กลับมาอีกครั้งในตลาดการเงินโลก ซึ่งหักล้างผลบวกจากรายได้ภาษีและรายได้จากบริการ ตลอดจนการออกพันธบัตรในตลาดโลก
อย่างไรก็ตาม ระดับทุนสำรองของอินโดนีเซียยังคงแข็งแกร่ง โดยครอบคลุมการนำเข้าได้ 5.5 เดือน หรือ 5.3 เดือนเมื่อรวมการนำเข้าและภาระชำระหนี้ต่างประเทศ ซึ่งยังสูงกว่ามาตรฐานความเพียงพอระหว่างประเทศที่ 3 เดือนอย่างสบาย
แรงหนุนของ IDR ได้รับการค้ำจุนจากอุปสงค์ต่างชาติที่กลับเข้าสู่พันธบัตรท้องถิ่น
นักเศรษฐศาสตร์ของ ING ชี้ว่า มุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์อินโดนีเซียที่ดีขึ้นได้สะท้อนผ่านความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติที่กลับเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ในประเทศอีกครั้ง โดยระบุว่า “การมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติในตลาดพันธบัตรท้องถิ่นของอินโดนีเซียเริ่มฟื้นตัวหลังการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยล่าสุด ควบคู่กับมาตรการเฉพาะเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของรูเปียห์” ซึ่งตอกย้ำบทบาทของมาตรการนโยบายล่าสุดในการหนุนอุปสงค์ต่อพันธบัตรสกุล IDR
คู่ USD/IDR อาจดีดตัวกลับ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาอีกครั้ง ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น เสถียรภาพของตลาดถูกสั่นคลอนจากความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเชิงยุทธศาสตร์อีกครั้ง
ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านภูมิรัฐศาสตร์ The Guardian รายงานว่า ซาอุดีอาระเบียตั้งใจจะขยายปฏิบัติการทางทหารต่อกลุ่มฮูตีที่มีอิหร่านหนุนหลัง เพื่อสนับสนุนรัฐบาลเยเมนที่ได้รับการยอมรับในระดับนานาชาติ หลังเกิดการโจมตีในจังหวัดนัจรานทางตอนใต้ของประเทศ ขณะเดียวกัน รัฐสภาอิหร่านกำลังพิจารณาร่างข้อเสนอเพื่อห้ามเรือของสหรัฐและอิสราเอล กำหนดค่าปรับสินค้าบรรทุก 20% ต่อประเทศที่เป็นปฏิปักษ์ และจำกัดการใช้เส้นทางดังกล่าวจนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อม
Musalem ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น พร้อมสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายของเฟดแบบค่อยเป็นค่อยไป
Musalem ของเฟดส่งสัญญาณในโทนที่เข้มงวดมากขึ้นเล็กน้อย โดยได้คะแนน 7.4/10 จาก FXS Speechtracker เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 พร้อมเน้นย้ำว่าความคาดหวังเงินเฟ้อมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียการยึดเหนี่ยว แม้ในปัจจุบันยังคงสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% การให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อพื้นฐานท่ามกลางความผันผวนของพลังงาน การให้น้ำหนักกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป และการประเมินว่าเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มอยู่ในช่วง 2.5%–3% รวมถึงความเป็นไปได้ที่มากขึ้นที่เงินเฟ้อจะทรงตัวเหนือเป้าหมาย และท่าทีล่าสุดที่เอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย ล้วนสะท้อนความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น แม้ Musalem จะยังเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและบทบาทที่ยั่งยืนของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองหลัก
ดัชนี FXS Fed Sentiment ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับสูงที่ 138.69 ซึ่งส่งสัญญาณว่าภาพรวมการสื่อสารของเฟดในวงกว้างยังคงอยู่ในโซนเข้มงวดอย่างชัดเจน การที่ดัชนีไม่เคลื่อนไหวบ่งชี้ว่าความเห็นของ Musalem โดยรวมสอดคล้องกับกรอบท่าทีเข้มงวดในปัจจุบัน เป็นการตอกย้ำมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังที่มีอยู่เกี่ยวกับฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด
