รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าลง ท่ามกลางการประท้วงภายในประเทศและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่กำลังก่อตัว
- การประท้วงในจาการ์ตาและความเสี่ยงด้านสภาพอากาศจาก El Niño กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ
- Destry Damayanti ผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งที่ Bank Indonesia ให้คำมั่นว่าจะดำเนินนโยบายอย่างต่อเนื่อง โดยเน้นเสถียรภาพควบคู่กับการสนับสนุนการเติบโต
- ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง หลังเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นสู่ 0.2% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
USD/IDR ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 17,800 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี คู่สกุลเงินนี้เผชิญแรงกดดันด้านลบ ขณะที่รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) อ่อนแรงท่ามกลางความเชื่อมั่นภายในประเทศที่เปราะบาง
การประท้วงครั้งใหญ่ที่ยังคงดำเนินต่อไปในจาการ์ตาทำให้นักลงทุนระมัดระวังต่อความเป็นไปได้ของความไม่สงบที่อาจคล้ายกับเหตุการณ์ปั่นป่วนในปีที่แล้ว นอกจากนี้ ตลาดยังเตรียมรับมือกับรายงานเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมในสัปดาห์หน้า ซึ่งความเสี่ยงด้านสภาพอากาศที่เกี่ยวข้องกับ El Niño อาจผลักดันราคาอาหารให้สูงขึ้น ความกังวลเหล่านี้ยิ่งทวีความรุนแรงจากแรงกดดันภายนอกที่ยังคงอยู่และความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในตลาดพลังงานโลก ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการค้าเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมาถึง
แม้จะเผชิญแรงกดดันในระยะสั้นเหล่านี้ แต่ถ้อยแถลงที่สร้างความมั่นใจจากผู้นำธนาคารกลางได้ช่วยจำกัดการปรับตัวลงในวงกว้าง Destry Damayanti ผู้ได้รับการเสนอชื่อเพียงรายเดียวสำหรับตำแหน่งผู้ว่าการ Bank Indonesia กล่าวต่อรัฐสภาว่า การประสานงานด้านนโยบายที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นจะไม่บั่นทอนความเป็นอิสระของธนาคารกลาง เธอเน้นย้ำว่า Bank Indonesia จะคงจุดยืนที่มุ่งเน้นเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ พร้อมทั้งสนับสนุนการเติบโตอย่างแข็งขัน ซึ่งช่วยเสริมความเชื่อมั่นของตลาดต่อความต่อเนื่องของนโยบาย
คู่ USD/IDR ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวได้ดี โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ดัชนีราคา PCE เดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นสู่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.1% เล็กน้อย ขณะที่อัตรารายปีเพิ่มขึ้นสู่ 3.7% การเร่งตัวขึ้นที่เหนือความคาดหมายนี้ได้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่า เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งเป็นครั้งสุดท้ายก่อนสิ้นปี ทำให้นักลงทุนจับตาสัญญาณนโยบายจากผู้นำเฟดในการประชุม Jackson Hole ที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด
เทรดเดอร์กำลังประเมินพลวัตด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคลังที่เปลี่ยนแปลงไป ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง หลังมีความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง โดยอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับน่านน้ำอาณาเขตและการแบ่งปันรายได้ตามแนวช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้
ขณะเดียวกัน การตรวจสอบด้านการคลังทวีความเข้มข้นขึ้นต่อแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า ซึ่งถูกวิจารณ์อย่างรุนแรงโดย Stanley Druckenmiller นักลงทุนมหาเศรษฐี ว่าเป็นการบั่นทอนความน่าเชื่อถือของตลาดและเป็นการพลาดโอกาสในการปฏิรูปหนี้อย่างมีนัยสำคัญ
ฝั่งมองลบดอลลาร์จับตาแรงกดดันรอบใหม่ต่อ DXY
นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ชี้ว่า ภาพทางเทคนิคของดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงเปราะบาง พร้อมเตือนว่า “แรงกดดันฝั่งขายจะกลับมาสะสมใน DXY อีกครั้งหากต่ำกว่า 98.75” ซึ่งเป็นระดับที่พวกเขามองว่าเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการกลับมาของโมเมนตัมขาลง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดัน Greenback
ในสถานการณ์รุนแรง เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
