เยนญี่ปุ่น: การประชุม BoJ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของ JPY – Commerzbank

Michael Pfister แห่ง Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงการกลับมาอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่นอีกครั้ง โดย USD/JPY ทะลุระดับ 160 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้จะมีการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เขามองว่าความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น มากกว่าการแทรกแซง เป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนค่าเงินในขณะนี้ โดยความเห็นเชิงสายเหยี่ยวล่าสุดได้หนุนการคาดการณ์ดังกล่าว Pfister เตือนว่า หากไม่สามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ในการประชุม BoJ ที่กำลังจะมาถึง เงินเยนอาจกลับมาอ่อนค่าอีกครั้ง

การฟื้นตัวของเงินเยนขึ้นอยู่กับการดำเนินการของ BoJ

"หลังการประชุม Fed ครั้งล่าสุด (และไม่นานก่อนการประชุม BoJ) การแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์แบบประสานงานกันได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง แต่สิ่งนี้ทำได้เพียงชะลอแนวโน้มขาขึ้นของ USD-JPY เท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแทรกแซงในช่วงแรกกดให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่หลังจากนั้นแนวโน้มขาขึ้นก็กลับมาดำเนินต่อ"

"อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เมื่อวานช่วงเช้า เงินเยนเริ่มเคลื่อนไหวแล้ว จากการร่วงลงอย่างรวดเร็วหลายครั้งของ USD-JPY ทำให้ขณะนี้กลับมาซื้อขายต่ำกว่าระดับ 158 อีกครั้ง แทนที่จะอยู่เหนือ 160 สิ่งนี้ทำให้เงินเยนเป็นหนึ่งในผู้ชนะรายใหญ่ในตลาดฟอเร็กซ์เมื่อวานนี้"

"ความคาดหวังเหล่านี้ได้เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา และยิ่งได้รับแรงหนุนในสัปดาห์นี้จากความเห็นของรัฐมนตรีคลังสหรัฐที่เรียกร้องให้เจ้าหน้าที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่อวานนี้ ปัจจัยดังกล่าวยิ่งได้รับการตอกย้ำจากความเห็นของกรรมการ BoJ สายเหยี่ยว ซึ่งปฏิเสธที่จะยืนยันการปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ในการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป และไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกัน"

"อย่างไรก็ดี ความเห็นที่มีออกมาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ว่า BoJ อาจมีแนวโน้มเร่งจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณทุก ๆ หกเดือน) ดังที่เราได้กล่าวไว้หลายครั้ง การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของเงินเยนขึ้นอยู่กับการดำเนินการของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นหลัก (รวมถึงความเสี่ยงด้านการคลัง)"

"ตัวอย่างเช่น หาก BoJ ไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า เงินเยนมีแนวโน้มจะอ่อนค่าลงอีกครั้ง หากมีการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์เพิ่มเติมหลังการประชุม และตามมาด้วยภาวะการซื้อขายเบาบางจากวันหยุดราชการ สิ่งเหล่านี้ก็จะไม่ใช่ปัจจัยเปลี่ยนเกมอีกเช่นกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ชะตากรรมของเงินเยนในตอนนี้ขึ้นอยู่โดยตรงกับการประชุมที่กำลังจะมาถึงในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)