แรงซื้อเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนยังลังเล ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่กว้างมาก

USD/JPY ทรงตัวในช่วงเซสชันเอเชีย หลังจากปรับตัวลงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า
ความกังวลด้านการคลังของญี่ปุ่นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่ยังกว้าง ทำให้ฝั่งกระทิงของ JPY ยังเสียเปรียบ
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ช่วยหนุน USD และคู่เงินนี้

คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนไหวทรงตัวต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 160.00 ในช่วงเซสชันเอเชียวันอังคาร และยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ซึ่งถูกทดสอบอีกครั้งในวันก่อนหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความวิตกเกี่ยวกับภาระหนี้สาธารณะมหาศาลของญี่ปุ่น ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวที่พุ่งสูงขึ้น และนโยบายการคลังแบบขยายตัวยังคงบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) นอกจากนี้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงกว้างอย่างต่อเนื่องระหว่างญี่ปุ่นกับเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ รวมถึงสหรัฐฯ ยังทำให้ฝั่งกระทิงของ JPY ตกเป็นฝ่ายเสียเปรียบ ซึ่งในทางกลับกันก็เป็นแรงหนุนต่อคู่เงิน USD/JPY

ในอีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ดึงดูดแรงซื้อใหม่หลังจากการย่อตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่าสองสัปดาห์ของวันก่อนหน้า ท่ามกลางการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น บรรดาเทรดเดอร์เพิ่มการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังจากถ้อยแถลงของประธานเฟด Kevin Warsh ในการประชุม Jackson Hole Symposium เมื่อวันศุกร์

ที่จริงแล้ว Warsh ยอมรับว่าเงินเฟ้อยังคงร้อนแรง และส่งสัญญาณเมื่อวันศุกร์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องปรับสูงขึ้น หากยังไม่มีความคืบหน้าเพิ่มเติมในการผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคา นอกจากนี้ ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังสนับสนุนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของเฟด ซึ่งเมื่อรวมกับความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ก็ยังคงช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีฐานยิงจรวดสองแห่งบนเกาะ Larak ของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันอาทิตย์ ส่งผลให้อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพอากาศของสหรัฐฯ ในจอร์แดน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ขู่จะโจมตีอิหร่านเพิ่มเติม หลังเกิดการโจมตีโดยตรงตอบโต้กันเป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งเดือน ซึ่งช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบและ USD

ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวข้างต้นดูเหมือนจะเอนเอียงไปในทางบวกสำหรับฝั่งกระทิง แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงร่วมกันอีกครั้งจากโตเกียวและวอชิงตันจะจำกัดอัพไซด์ของคู่เงิน USD/JPY ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ โดยเริ่มจากดัชนี ISM Manufacturing PMI ในวันนี้ อย่างไรก็ตาม จุดสนใจหลักจะอยู่ที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) ในวันศุกร์

กราฟ 4 ชั่วโมงของ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY ยังคงมีมุมมองระยะสั้นเป็นกลาง เนื่องจากเคลื่อนไหวสะสมกำลังเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงที่ระดับ 159.19 บนกราฟ 4 ชั่วโมง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงซื้อรองรับอยู่เบื้องหลัง อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตยังคงถูกจำกัดโดยเส้น SMA 200 ช่วงที่ 160.26 ทำให้ความพยายามปรับขึ้นยังถูกสกัดไว้ ขณะที่คู่เงินแกว่งตัวอยู่บริเวณระดับ Fibonacci retracement 50.0% ที่ 159.59

แนวต้านแรกเหนือเส้น SMA 200 ช่วงอยู่ที่ Fibo. 61.8% บริเวณ 160.62 ขณะที่แนวต้านถัดไปอยู่ที่ 162.09 และ 163.96 ด้านล่าง แนวรับเริ่มต้นสอดคล้องกับระดับ retracement 50.0% ที่ 159.59 และเส้น SMA 100 ช่วงที่ 159.19 ก่อนถึงแนวรับ Fibonacci ที่ลึกลงไปที่ 158.56 และ 157.28 โดยมีฐานโครงสร้างในภาพกว้างอยู่ใกล้ 155.21

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนโดยทั่วไปถูกกำหนดจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่ในเชิงลึกมากขึ้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการดูแลค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก บางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การที่ BoJ ยืนหยัดใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งสนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น และเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป