เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ USD ที่ยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น หลังรายงานการประชุม BoJ ขณะที่ความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดยังคงกดดัน

USD/JP เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ในแดนบวก โดยฟื้นกลับบางส่วนจากการอ่อนตัวลงเมื่อวันศุกร์
ท่าทีด้านนโยบายที่แตกต่างกันระหว่างเฟดกับ BoJ ยังคงเป็นแรงหนุนต่อราคาสปอตและเอื้อให้ฝั่งกระทิงได้เปรียบ
การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยและความกังวลเงินเฟ้อที่ได้รับแรงผลักดันจากราคาน้ำมัน ช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐให้อยู่ในระดับสูง และสนับสนุน USD

คู่เงิน USD/JPY ดึงดูดแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ และปรับขึ้นสู่บริเวณ 157.75 ระหว่างเซสชันเอเชีย พลิกกลับบางส่วนจากการย่อตัวเมื่อวันศุกร์จากบริเวณจุดสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ ราคาสปอตยังคงรักษาการปรับขึ้นหลังการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และยังขึ้นอยู่กับพลวัตของราคาเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ท่ามกลางมุมมองเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ความกังวลเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานช่วยหนุนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังอยู่ในระดับสูงใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายปี นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านยังช่วยให้ USD ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาได้แรงหนุนเชิงบวก และยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคมที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ปัจจัยดังกล่าวจึงถูกมองว่าเป็นแรงหนุนสำคัญต่อคู่เงิน USD/JPY

ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แทบไม่ตอบสนองต่อรายงานการประชุม BoJ เดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสมาชิกเห็นพ้องกันว่าสภาวะการเงินยังผ่อนคลาย และภาคธุรกิจกำลังทยอยส่งผ่านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แม้แต่การคาดการณ์ว่าทางการจะเข้ามาแทรกแซงอีกครั้งเพื่อพยุงค่าเงินในประเทศก็ยังไม่สามารถสร้างความประทับใจให้ฝั่งกระทิงของ JPY ได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่เงิน USD/JPY ยังคงเป็นขาขึ้น ท่ามกลางน้ำเสียงเอนเอียงไปทางผ่อนคลายของ BoJ

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจหลีกเลี่ยงการวางเดิมพันเชิงทิศทางอย่างจริงจัง และเลือกที่จะรอความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลาง ถึงกระนั้น ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงเอนเอียงไปในทางสนับสนุนฝั่งกระทิงของ USD และหนุนโอกาสที่แนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องหลายสัปดาห์ของคู่เงิน USD/JPY จะยืดออกไป ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล เพื่อหาโอกาสระยะสั้นในช่วงต่อไปของเซสชันอเมริกาเหนือ

กราฟ 4 ชั่วโมงของ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ Fibonacci retracement 23.6% หลังจากแสดงความแข็งแกร่งต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์พื้นฐานที่รองรับอยู่ และตอกย้ำโทนเชิงบวกเหนือเส้น 50-SMA แนวต้านสำคัญถัดไปสอดคล้องกับจุดยึดของจุดสูงสุดรอบวัฏจักรใกล้ 159.08 ซึ่งหากทะลุผ่านได้อย่างยั่งยืน จะเปิดทางให้ปรับขึ้นต่อได้อีก

ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ Fibonacci retracement 23.6% บริเวณ 157.62 ตามด้วยเส้น SMA 50 ช่วงที่ 157.17 โดยมีแนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกลงไปที่ระดับ retracement 38.2% บริเวณ 156.71 และระดับ retracement 50.0% ที่ 155.98

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ายุทธศาสตร์นี้อย่างเข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น ส่งผลให้มูลค่าของเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มถอนนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น จนสูงเกินกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะเดียวกัน แนวโน้มค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้เกิดการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป