ดอลลาร์นิวซีแลนด์ขยายการปรับตัวลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์เกี่ยวกับเฟด

• NZD/USD ร่วงลง 0.72% ในวันจันทร์ โดยถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น
• ตลาดมองว่ามีความเป็นไปได้สูงที่สหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ
• การฟื้นตัวของภาคบริการของนิวซีแลนด์ยังคงดำเนินต่อไปในเดือนสิงหาคม

NZD/USD ขยายการปรับตัวลงในวันจันทร์ โดยซื้อขายอยู่แถว 0.5770 ณ เวลาที่เขียน ลดลง 0.72% ในวันดังกล่าว ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เผชิญแรงกดดันเป็นหลักจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น ขณะที่นักลงทุนเพิ่มการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในการประชุมนโยบายการเงินวันพุธ

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐได้ตอกย้ำคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดให้น้ำหนักราว 88% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้นจากราว 59% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ความคาดหวังดังกล่าวช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐและกดดัน NZD/USD ให้ปรับตัวลง

ดังนั้น การประชุมเฟดจึงเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักของคู่นี้ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะจับตาการแถลงข่าวของ Kevin Warsh ประธานเฟดอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในอนาคต หากส่งสัญญาณคงจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวด ก็อาจช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐต่อเนื่อง

ในฝั่งนิวซีแลนด์ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังคงส่งสัญญาณการปรับตัวดีขึ้นอยู่บ้าง ดัชนีผลการดำเนินงานภาคบริการของ BusinessNZ (PSI) เพิ่มขึ้นสู่ 51.2 ในเดือนสิงหาคม นับเป็นการขยายตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 อย่างไรก็ตาม การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวยังคงเปราะบาง Katherine Rich ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ BusinessNZ ระบุว่า ดัชนีย่อย 3 ใน 5 รายการยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของภาคบริการยังคงไม่ทั่วถึง

ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ยังคงมีท่าทีระมัดระวัง หลังจากเพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) 25 เบสิสพอยต์ สู่ 2.75% ธนาคารกลางมองว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงอยู่ในภาวะผ่อนคลาย และสนับสนุนการทยอยถอนมาตรการกระตุ้นทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป

แนวทางที่ค่อนข้างปานกลางนี้จำกัดคาดการณ์ต่อวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกในนิวซีแลนด์ ดังนั้น ความแตกต่างเมื่อเทียบกับคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งจึงเอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อเทียบกับกีวี และทำให้ NZD/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันก่อนการตัดสินใจในวันพุธ

การเติบโตของนิวซีแลนด์ชะลอตัว ขณะที่แนวโน้มดอกเบี้ยของ RBNZ ต่ำกว่าที่ตลาดสว็อปสะท้อนไว้ กดดันกีวี

นักวิเคราะห์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจไตรมาส 2 ของนิวซีแลนด์มีแนวโน้มจะตอกย้ำการสูญเสียแรงส่งอย่างชัดเจน โดยคาดว่า “GDP ที่แท้จริงของนิวซีแลนด์ในไตรมาส 2 (วันพุธ) ในมุมการผลิต คาดว่าจะอยู่ที่ 0.1% q/q (ประมาณการของ RBNZ: 0%) เทียบกับ 0.8% ในไตรมาส 1” ซึ่งสะท้อนการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสก่อนหน้า BBH มองว่าผลลัพธ์ที่อ่อนแอลงเกิดจากกำลังซื้อของภาคครัวเรือนที่ถูกบีบตัว โดยเน้นว่า “รายได้ที่แท้จริงที่ลดลงจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ความไม่แน่นอนที่ยังอยู่ในระดับสูง และราคาบ้านที่ลดลง ได้ฉุดการใช้จ่ายภายในประเทศและการเติบโตในช่วงไตรมาส 2”

อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังชี้ถึงสัญญาณที่บ่งบอกว่าการชะลอตัวอาจเป็นเพียงชั่วคราว โดยระบุว่า “สิ่งที่น่าสนับสนุนคือ ตัวชี้วัดชั้นนำบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในไตรมาส 3” ในด้านนโยบาย BBH เน้นย้ำการประเมินของ RBNZ ที่ว่า “เศรษฐกิจยังคงมีกำลังการผลิตส่วนเกิน โดยเฉพาะในตลาดแรงงาน” ซึ่งเป็นมุมมองที่ไม่สอดคล้องกับการกำหนดราคาของตลาดนัก พวกเขาชี้ว่า “เส้นอัตราผลตอบแทนสว็อปบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ที่ 4.25% ในช่วงสองปีข้างหน้า” ขณะที่ “RBNZ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (ปัจจุบันอยู่ที่ 2.75%) จะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดราว 3.25% ในปี 2028 ซึ่งยังคงต่ำกว่ากรอบบนของช่วงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในเชิงนามที่ประเมินไว้ระหว่าง 2.3% ถึง 4.1%” ตามมุมมองของ BBH ช่องว่างดังกล่าว “เปิดพื้นที่อย่างมากต่อการปรับมุมมองราคาในเชิงผ่อนคลาย ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วง NZD”

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ NZD/USD

ในกราฟรายชั่วโมง NZD/USD ซื้อขายที่ 0.5771 โดยขยายการอ่อนตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงที่ 0.5828 และ SMA 200 ช่วงที่ 0.5848 ซึ่งทำให้อคติระยะสั้นยังคงเป็นขาลง คู่นี้กำลังอ่อนตัวลงเข้าใกล้ฐานแนวนอนที่เคยวาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.5760 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ลดลงมาอยู่แถว 24 สะท้อนภาวะขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าการอ่อนตัวลงอาจยืดเยื้อเกินไป แต่ยังไม่ใช่สัญญาณกลับตัวที่ชัดเจน

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ 0.5793 ตามด้วยแนวต้านใกล้เคียงที่ 0.5802 ก่อนถึง SMA 100 ช่วงที่ 0.5828 และ SMA 200 ช่วงที่ 0.5848 ซึ่งร่วมกันกำหนดโซนอุปทานที่กว้างขึ้นและจำกัดความพยายามในการฟื้นตัว ส่วนด้านล่าง ระดับสำคัญที่ต้องจับตาทันทีคือแนวรับแนวนอนที่ 0.5760 หากหลุดต่ำกว่าฐานนี้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางไปสู่การอ่อนค่าต่อเนื่อง แต่หากยังยืนเหนือระดับนี้ได้ ก็อาจกระตุ้นการดีดตัวเชิงแก้ไขภายในโครงสร้างขาลงที่ยังคงอยู่

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)