วอนเกาหลีใต้: คาดว่า BoK จะดำเนินแนวทางคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง – DBS
นักเศรษฐศาสตร์ของ DBS ได้แก่ Taimur Baig และ Radhika Rao คาดว่าธนาคารกลางเกาหลี (BoK) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps สู่ระดับ 3.00% ในการประชุมเดือนสิงหาคม พร้อมกับปรับเพิ่มคาดการณ์ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยทั้งสองชี้ให้เห็นถึงการเติบโตในช่วงครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งกว่าคาด เงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และราคาที่อยู่อาศัยที่ปรับตัวขึ้น แต่ก็ระบุด้วยว่ามีความเป็นไปได้ที่ธนาคารจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเชิงเข้มงวด เนื่องจากภาวะการเงินตึงตัวขึ้นและเงินวอนเกาหลีใต้ (KRW) แข็งค่าขึ้น
การขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางความกังวลด้านเงินเฟ้อ
"เราคาดว่าธนาคารกลางเกาหลีจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 25bps สู่ระดับ 3.00% ในการประชุมครั้งนี้ พร้อมกับการปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาครายปี"
"BoK มีช่องว่างอย่างมากในการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2026 สู่ราว 3.5% จากระดับปัจจุบันที่ 2.6% เมื่อพิจารณาจากการเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปีที่แข็งแกร่งกว่าคาดที่ 3.8% yoy"
"นอกจากนี้ ยังมีช่องว่างในการปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ CPI ปี 2027 ให้เข้าใกล้ 3.0% จากระดับปัจจุบันที่ 2.3% แม้ CPI ทั่วไปจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 2.8% yoy ในเดือนกรกฎาคม จาก 3.2% ในเดือนมิถุนายน แต่ CPI พื้นฐานยังคงขยับขึ้นต่อเนื่องสู่ 2.6% จาก 2.5% ขณะที่ราคาที่อยู่อาศัยก็เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเช่นกัน สู่ 2.7% จาก 2.6%"
"พัฒนาการเหล่านี้น่าจะทำให้ BoK ยังคงระมัดระวังต่อความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะทรงตัวสูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นระยะเวลานาน"
"อย่างไรก็ดี ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเชิงเข้มงวดในการประชุมครั้งนี้ มุมมองดังกล่าวสะท้อนถึงภาวะตลาดการเงินที่ตึงตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาเป็นหลัก ซึ่งขับเคลื่อนโดยการแข็งค่าของ KRW อย่างมากและความผันผวนของ KOSPI ที่เพิ่มสูงขึ้น ดังนั้น BoK อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งนี้ พร้อมส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนตุลาคม"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
