ฟรังก์สวิสแข็งค่า ขณะดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าจากคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย

USD/CHF ปรับตัวลงตามการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม
CME FedWatch บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และให้น้ำหนักความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ 93.5%
ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้ฟรังก์เป็นสกุลเงินยอดนิยมสำหรับการระดมทุน ซึ่งกดดันค่าเงิน

USD/CHF ปรับตัวลงหลังจากขยับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว 0.8250 ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้อ่อนตัวลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่า ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นในตลาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เควิน วอร์ช ประธานเฟด แสดงมุมมองเชิงบวกต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับช่วงเวลาหรือความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่าเทรดเดอร์ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ขณะที่ตลาดสะท้อนความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 93.5%

ตลาดทบทวนการปรับขึ้นของดอลลาร์ หลังความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดดูสูงเกินไป

Philip Wee นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS Group Research ระบุว่า ถ้อยแถลงล่าสุดจากเฟดช่วยลดความคาดหวังต่อการปรับนโยบายในเร็ว ๆ นี้ โดยเจ้าหน้าที่ได้ “ลดน้ำหนักความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 27-28 ตุลาคม” เขามองว่าสิ่งนี้ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นว่า การประเมินแนวโน้มนโยบาย “ได้สะท้อนวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟดไว้มากเกินไป” ซึ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่นักลงทุนอาจชะลอการเพิ่มสถานะซื้อดอลลาร์ ขณะทบทวนว่าสมมติฐานในปัจจุบันเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายจะยังใช้ได้ต่อไปนานเพียงใด

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงของคู่เงิน USD/CHF อาจมีขอบเขตจำกัด เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) เผชิญแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐที่กว้างขึ้น และแรงขายจากธุรกรรมแคร์รีเทรด ความคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐจะยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของสวิตเซอร์แลนด์ยังอยู่ในกลุ่มต่ำที่สุดของโลก ทำให้ฟรังก์น่าสนใจยิ่งขึ้นในฐานะสกุลเงินสำหรับกู้ยืมเพื่อใช้ลงทุน แรงขายฟรังก์จากเงินกู้ที่ตามมามักกดดันค่าเงิน ขณะที่นักลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% มานานกว่าหนึ่งปี โดยมาร์ติน ชเลเกล ประธานธนาคาร ระบุว่ายังไม่จำเป็นต้องปรับอัตราดอกเบี้ยในทันที เนื่องจากเงินเฟ้อมีเสถียรภาพ แม้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมไปจนตลอดปี 2027 แต่ตลาดเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2027 แล้ว ขณะเดียวกัน ผู้กำหนดนโยบายของสวิตเซอร์แลนด์ได้ลดการส่งสัญญาณขู่ว่าจะแทรกแซงค่าเงินโดยตรงลงอย่างเห็นได้ชัด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

บนกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายอยู่ที่ 0.8250 คู่เงินนี้อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน แต่ยังถูกจำกัดการปรับขึ้นด้วยเส้น EMA 9 วัน ทำให้แนวโน้มระยะใกล้เป็นกลาง โดยมีแนวต้านจำกัดการปรับขึ้นอยู่เล็กน้อย ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันอยู่ที่ 48.0 ใกล้เส้นกึ่งกลาง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมการแกว่งตัวในกรอบหลังการย่อตัวล่าสุด ขณะที่ดัชนี FXS Fed Sentiment อยู่แถว 127.5 สะท้อนภาวะนโยบายที่ผ่อนคลายลง แต่ยังไม่ได้ผลักดันให้ราคาทะลุกรอบไปในทิศทางใดอย่างชัดเจน

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วันบริเวณ 0.8283 และการปิดเหนือแนวต้านนี้อย่างชัดเจนจะเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนด้านขาลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่บริเวณจุดหมุนราคาปัจจุบันใกล้ 0.8249 ก่อนถึงบริเวณที่มีแรงซื้อรองรับแข็งแกร่งกว่าแถวเส้น EMA 50 วันที่ 0.8215 หากราคาหลุดระดับหลังนี้ โครงสร้างระยะสั้นจะอ่อนแอลง และเปิดโอกาสให้ปรับตัวลงต่อไปยังจุดต่ำสุดก่อนหน้า

Chart Analysis USD/CHF — USD/CHF: กราฟรายวัน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น บรรยากาศโดยรวมของตลาด ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ต่อมามีการยกเลิกการตรึงค่าเงินอย่างฉับพลัน ส่งผลให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าเงินแล้ว แต่การเคลื่อนไหวของ CHF มักมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุมาจากภาพลักษณ์ของสวิตเซอร์แลนด์ในสายตาชาวโลก ทั้งเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองจำนวนมากของธนาคารกลาง และจุดยืนเป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่า

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง ล้วนเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแรงลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางแบบบ่งชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับความสัมพันธ์อย่างสมบูรณ์

บทความถัดไป