ฟรังก์สวิส: ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงหนุน CHF ให้แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโร – Rabobank

Rabobank คาดว่า EUR/CHF จะยังคงเคลื่อนไหวใกล้บริเวณ 0.93 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากความตึงเครียดด้านการคลังของยูโรโซนยังคงหนุนความต้องการถือครองฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ความแข็งแกร่งของ CHF และเงินเฟ้อต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ไม่น่าจะเป็นที่พึงพอใจของ SNB แต่ธนาคารมองว่าความกังวลด้านนโยบายในระยะใกล้ยังมีจำกัด เว้นแต่แรงซื้อฟรังก์จะเร่งตัวขึ้น โดยคาดว่า EUR/CHF จะขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในระยะกลาง หากความเสี่ยงด้านงบประมาณของฝรั่งเศสทรงตัว

ความแข็งแกร่งของฟรังก์และความเสี่ยงด้านการคลังของยูโรโซน

"สัปดาห์ที่แล้ว เราได้ปรับลดคาดการณ์ค่าเงิน EUR ของเราลงในทุกคู่ รวมถึง EUR/CHF ด้วย เราคาดว่า EUR/CHF จะทรงตัวใกล้บริเวณ 0.93 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า"

"เมื่อพิจารณาว่า CHF มีมูลค่าสูงเกินจริงตามแบบจำลองหลายแบบ และด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ สถานการณ์นี้ย่อมไม่เป็นที่ต้องการของ SNB แม้ว่า EUR/CHF มีแนวโน้มที่จะยังอยู่ห่างจากระดับต่ำสุดของปี 2026 มากพอที่จะทำให้ผู้กำหนดนโยบายยังไม่วิตกในตอนนี้"

"SNB คงหวังว่าความตึงเครียดด้านการคลังในยูโรโซนจะคลี่คลายลง และกระแสเงินไหลเข้าสู่ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะมีอย่างจำกัด"

"แม้ว่าระดับปัจจุบันจะยังสูงกว่าระดับก่อนการแทรกแซงในเดือนมีนาคมอย่างสบาย แต่หากเกิดแรงซื้อ CHF ที่เร่งตัวขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ ก็อาจกระตุ้นให้ SNB เข้าแทรกแซงเพิ่มเติม"

"เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน ใกล้ระดับ EUR/CHF 0.93 มีแนวโน้มจะเป็นแนวรับ ก่อนถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน บริเวณ 0.9240 โดยหากสถานการณ์งบประมาณของฝรั่งเศสมีเสถียรภาพบ้าง เราคาดว่า EUR/CHF จะทรงตัวแถวระดับ 0.93 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในระยะกลาง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)