ฟรังก์สวิสเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ท่าทีผ่อนคลายของ SNB หนุน USD/CHF

SNB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ศูนย์ สวนทางกับการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในที่อื่น ๆ
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนตัวลงและการคาดการณ์อย่างระมัดระวังของเฟดจำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ
ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางและความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะเข้ามาเกี่ยวข้อง เพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง

USD/CHF ปรับตัวขึ้นหลังจากอ่อนตัวลงติดต่อกันสองวัน โดยซื้อขายอยู่แถว 0.8310 ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ คู่สกุลเงินนี้ได้รับแรงหนุนด้านบวก เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากสถานะขาย ปัจจัยอ่อนแอนี้มาจากการคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จะยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ขณะที่ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ยังคงมีจุดยืนที่สวนทางกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0% ในเดือนกันยายน ตอกย้ำมุมมองเชิงผ่อนคลายนี้ รองประธาน Martin ระบุว่า ขณะนี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบาย โดยชี้ว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ รวมถึงความเสี่ยงจากผลกระทบลุกลามที่จำกัด เป็นหลักฐานว่าเศรษฐกิจสวิสกำลังดำเนินไปได้ดีมาก

นักวิเคราะห์จาก UOB Group ย้ำว่า USD/CHF ยังคงอยู่ในช่วงการเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลัง โดยระบุว่าในมุมมองล่าสุดเมื่อวันที่ 2 ตุลาคม ณ ระดับสปอต 0.8310 พวกเขาได้ชี้ไว้ว่า USD “มีแนวโน้มเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวในกรอบระหว่าง 0.8245 ถึง 0.8365” พวกเขาเสริมว่า แม้ USD “จะเคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา แต่เราจะยังคงมุมมองเดิมไว้ในตอนนี้” โดยคงแนวโน้มระยะสั้นให้อยู่ภายในกรอบดังกล่าวในช่วงหนึ่งถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นเพิ่มเติมของคู่ USD/CHF อาจถูกจำกัดโดยดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลง ซึ่งมีสาเหตุมาจากความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนตัวลง ภาวะชะลอตัวนี้สะท้อนจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งลดลงสู่ 46.3 ในเดือนตุลาคม จาก 48.1 ในเดือนกันยายน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 47.6

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนนี้ ลดลงสู่ 17.7% จาก 24.4% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ในทางกลับกัน ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังกำหนดราคาอย่างชัดเจนต่อโอกาส 84.1% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

นักเทรดอาจใช้ความระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากความกังวลในตลาดพลังงานกลับมาอีกครั้งหลังพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ระบุว่าเขากำลังพิจารณาเข้าร่วมกับซาอุดีอาระเบียในปฏิบัติการทางทหารต่อกลุ่มติดอาวุธฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในเยเมน หลังเกิดการโจมตีร้ายแรงอีกครั้งต่อสนามบินนานาชาติของริยาด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายที่ 0.8310 โดยยังคงมีอคติเชิงบวกแบบขาขึ้น เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง เส้น EMA 9 วันอยู่ต่ำกว่าตลาดเพียงเล็กน้อย ขณะที่เส้น EMA 50 วันอยู่ต่ำลงไปอีก ซึ่งบ่งชี้ถึงโซนอุปสงค์แบบเป็นชั้นที่ช่วยรองรับการย่อตัว ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน บริเวณใกล้ 60 สะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกที่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป เปิดทางให้มีโอกาสปรับขึ้นต่อได้ ตราบใดที่ราคายังยืนเหนือแนวรับจาก EMA ระยะใกล้ได้

ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วัน ใกล้ 0.8307 โดยมีแนวรับลึกกว่าที่เส้น EMA 50 วัน บริเวณ 0.8196 หากเกิดการปรับฐานในวงกว้างขึ้น เนื่องจากไม่มีระดับแนวต้านทางเทคนิคที่อยู่ใกล้จากชุดข้อมูลนี้ แนวโน้มการปรับขึ้นต่อจึงยังดูได้เปรียบตราบใดที่คู่เงินยังป้องกันระดับ EMA เหล่านี้ไว้ได้ แม้นักเทรดอาจจับตาจุดสูงสุดของสวิงที่กำลังก่อตัวบนกราฟเพื่อใช้เป็นจุดอ้างอิงขาขึ้นถัดไป

Chart Analysis USD/CHF — USD/CHF: กราฟรายวัน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าอีกต่อไปแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์อย่างสูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิสพึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด ทั้งนี้เป็นเพราะสถานะของสวิตเซอร์แลนด์ที่ได้รับการรับรู้ในเวทีโลก ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง หรือจุดยืนทางการเมืองที่ยึดความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิสโดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแรงลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาเช่นนี้ แบบจำลองบางส่วนชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป