เงินเยนญี่ปุ่นแทบไม่เคลื่อนไหว ขณะรองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นเน้นย้ำความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

• USD/JPY แทบไม่ขยับใกล้ 158.00 ขณะฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BoJ เตือนความเสี่ยงเงินเฟ้อ
• เงินเฟ้อพื้นฐานญี่ปุ่นต่ำกว่า 2% นานเจ็ดเดือน แม้ BoJ ขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งในช่วงดังกล่าว
• คาด CPI พื้นฐานเดือนกันยายนที่จะประกาศวันพฤหัสบดีอยู่ที่ 2.1% จากเดิม 1.7%

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ โดยขึ้นสู่ระดับ 1.25% ในเดือนกันยายน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ในทุกเดือนตลอดช่วงเจ็ดเดือนจนถึงเดือนสิงหาคม USD/JPY ซื้อขายใกล้ 158.00 และเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 157.50 ถึง 159.00 มาแล้ว 12 วันทำการ ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BoJ กล่าวเมื่อวันพุธว่า แรงกดดันเงินเฟ้อที่แท้จริงเกือบถึงระดับ 2% แล้ว และความเสี่ยงด้านราคามีน้ำหนักไปทางขาขึ้น แต่คู่เงินยังคงอยู่ในกรอบเดิม

ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BoJ เตือนถึงการปรับนโยบายล่าช้าเกินไป แปดสัปดาห์ก่อนช่วงที่มีแนวโน้มจะปรับนโยบายครั้งถัดไป

ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่า ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้นยังอยู่ในระดับสูง และการปรับนโยบายช้าเกินไปอาจเปิดทางให้ความเสี่ยงเหล่านั้นเกิดขึ้นจริง เขาระบุว่าภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย โดยอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำ และสินเชื่อธนาคารเติบโตอย่างรวดเร็ว เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังถ้อยแถลง ก่อนจะคืนช่วงบวกทั้งหมด โดยยังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบของวันพุธ

Kyodo คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.25% ในการตัดสินนโยบายวันที่ 30 ตุลาคม ขณะที่ราคาสัญญาสวอปสะท้อนโอกาสราว 75%-80% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 18 ธันวาคม ญี่ปุ่นขาดดุลการค้าในเดือนกันยายน 536.6 พันล้านเยน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 181 พันล้านเยนประมาณสามเท่า โดยการส่งออกเพิ่มขึ้น 16.7% จากปีก่อน เทียบกับคาดการณ์ที่ 20.1% การขาดดุลขนาดนี้หมายถึงเงินเยนที่ต้องถูกขายเพื่อนำไปชำระค่านำเข้า ไม่ว่าฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BoJ จะกล่าวถึงเงินเฟ้ออย่างไร

เงินเยนถูกตรึงอยู่ระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับกระทรวงการคลัง

กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเข้าซื้อเงินเยนมูลค่า 11.74 ล้านล้านเยนระหว่างวันที่ 28 เมษายนถึง 27 พฤษภาคม และในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมได้ดำเนินการร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หลัง USD/JPY ขึ้นเหนือ 160.00 คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ย้ำคำเตือนอีกครั้งเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาสูง และนับจากนั้น USD/JPY ยังไม่เคยซื้อขายเหนือ 159.00

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้คู่เงินติดอยู่ในกรอบ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ใกล้ 5.1% เทียบกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งแตะราว 3.1% เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม ก่อนกลับมาใกล้ 2.9% ณ วันที่ 16 ตุลาคม ช่วยจำกัดการปรับลงของ USD/JPY ขณะที่ความเสี่ยงจากการเข้าซื้อเงินเยนอีกระลอกก็จำกัดการปรับขึ้น คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ไม่ได้ระบุระดับที่จะแทรกแซง แต่ตลาดจับตาระดับที่ USD/JPY เคยทะลุขึ้นไปก่อนการแทรกแซงครั้งล่าสุด

เงินเฟ้อพื้นฐานที่ 2.1% จะสูงกว่าเป้าหมาย แม้ยังมีมาตรการอุดหนุนค่าไฟฟ้า

ญี่ปุ่นจะประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศเดือนกันยายนในวันพฤหัสบดี เวลา 23:30 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารสดจะอยู่ที่ 2.1% จากเดิม 1.7% เงินเฟ้อทั่วไปในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 1.9% และมาตรวัดที่ไม่รวมอาหารและพลังงานก็อยู่ที่ 1.9% เช่นกัน ราคาไฟฟ้าในเดือนสิงหาคมลดลง 2.4% จากปีก่อน หลังมาตรการอุดหนุนพลังงานของรัฐบาลมีผลบังคับใช้ ซึ่งเป็นสาเหตุส่วนหนึ่งที่ทำให้เงินเฟ้อพื้นฐานยังต่ำกว่า 2% ตลอดช่วงที่ BoJ ขึ้นดอกเบี้ยทั้งสองครั้ง

มติขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ในเดือนกันยายนผ่านด้วยคะแนน 7 ต่อ 2 โดยกรรมการสองคนที่คัดค้านให้เหตุผลว่าเงินเฟ้อยังต่ำกว่า 2% หากตัวเลขออกมาที่ 2.1% เหตุผลดังกล่าวก็จะใช้ไม่ได้อีกต่อไป หลังจากถูกยกขึ้นมาเพียงหนึ่งเดือน และก่อนการตัดสินนโยบายครั้งถัดไปหนึ่งสัปดาห์

ถึงกระนั้น ตัวเลขที่แข็งแกร่งจะช่วยตอกย้ำแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม มากกว่าจะทำให้เลื่อนขึ้นมาเป็นวันที่ 30 ตุลาคม จึงอาจหนุนเงินเยนได้น้อยกว่าที่ตัวเลขพาดหัวชวนให้เข้าใจ คาดว่าผลสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่จะประกาศในวันศุกร์ เวลา 14:00 GMT จะแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนสหรัฐฯ คาดการณ์เงินเฟ้อในช่วงหนึ่งปีข้างหน้าที่ 4.7% และในช่วงห้าปีข้างหน้าที่ 3.5% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ คือปัจจัยที่ทำให้ USD/JPY อยู่ใกล้ 160.00 มากกว่า 155.00

ระดับสำคัญของเงินเยนภายในกรอบ 157.50-159.00

แนวต้าน: ระดับ 158.50 สกัดการขึ้นทำจุดสูงสุดในวันจันทร์และวันอังคาร ส่วน 159.00 เป็นเพดานของทุกวันทำการนับตั้งแต่วันที่ 6 ตุลาคม โดยจุดสูงสุดวันที่ 14 ตุลาคมอยู่ต่ำกว่าระดับนี้เล็กน้อย และ 160.00 คือระดับที่ USD/JPY ทะลุขึ้นไปก่อนการแทรกแซงในเดือนกรกฎาคม

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันพุธหยุดลงที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 วัน ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 158.00 เล็กน้อย ระดับ 157.50 รับอยู่ในทุกวันทำการนับตั้งแต่วันที่ 6 ตุลาคม และจุดต่ำสุดวันที่ 2 ตุลาคมอยู่ต่ำกว่า 157.00 เล็กน้อย

มุมมอง: ถือสถานะซื้อ (Long) ตราบใดที่ราคาปิดยังยืนเหนือ 157.50 โดยมีเป้าหมายที่ 158.50 และถัดไปที่ 159.00 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันลดลงมาอยู่ที่ราว 56 จากเหนือ 80 ในช่วงต้นเดือนตุลาคม สะท้อนว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแรงลงภายในกรอบ แทนที่จะสะสมแรงเพื่อทะลุกรอบ หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 157.50 ให้ยุติสถานะซื้อ

กราฟรายวัน USD/JPY